靓丽业绩曾助股价涨超40% 百世集团Q1会否强势依旧？
Investing.com | 2018年5月10日 16:46
英为财情Investing.com - 智慧供应链服务提供商百世集团 (NYSE:BSTI)将于美国东部时间5月10日美国股市开盘前（北京时间5月10日晚）公布截至3月31日的2018财年第一季度财报。
财报发布后，百世物流管理层将于美国东部时间5月10日上午7点30分（北京时间5月10日晚上7点30分）召开财报电话会议。
h2 百世集团年初以来涨幅近40% 获大投行增持分析师看多/h2截至上一交易日收盘，百世集团报12.480美元/股，2018年至今，公司累计涨幅已经达到38.98%，同期标普500的涨幅为0.90%.目前公司市值为46.74亿美元。
据英为财情Investing.com的财报数据显示 ，目前市场对于公司本季度营收预期是7.655亿美元，每股收益预计为亏损0.11美元；此外，对于今年全年的预期，Zacks的分析师调查结果显示，华尔街对公司的全年营收预期是47.1亿美元（介于43.2-49.2亿美元）。
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在公司评级方面，在覆盖百世集团的分析师中，有8名分析师给予公司“买入”评级，1位分析师给予公司“持有”评级，以及1名分析师给予公司“卖出”评级。该股平均评级为“买入”，平均目标价为14.52美元，较最近一个交易日的收盘价仍有逾16%上涨空间。
其中，Zacks Investment Research在近期的一份研报中将公司评级从“卖出”上调至“持有”，而在4月2日的一份报告中，ValuEngine则将公司评级从“卖出”上调至了“持有”评级。此外，KeyCorp给予公司“买入”评级，设定目标价为14美元。
值得关注的是，高盛在2017年第四季度买入了公司的股票，该行本次买入百世在公开市场228001股（价值约208万美元），占公司股份约为0.06%.除了高盛以外，富国银行四季度也修改了该行对百世的持股比例，增持约25.5%，价值约6222万美元；另外，Stansberry Asset Management LLC买入公司1940万美元股票；Tiger Pacific Capital LP也在第四季度以131.5万美元的价格买入了一个新的头寸；德意志银行也以65.1万美元购入了部分公司的股票。目前，百世集团在公开市场的股票约有11%为机构投资者所持有。
h2 百世2017财年扭亏为盈 收入增速高于同行业平均水平/h2根据国家邮政局的数据显示，2017年预计完成邮政业业务总量9765亿元，同比增长32%；业务收入6645亿元（不含邮政储蓄银行直接营业收入），同比增长23.5%。其中，快递业务量完成401亿件，同比增长28%；业务收入完成4950亿元，同比增长24.5%。
从百世集团最近公布的财报来看，百世集团2017年的收入增速和业务规模增速远高于行业平均水平。
背靠阿里的百世集团业绩增速迅猛，2017年全年，公司总收入199.9亿元人民币，同比增长126%。此外，百世毛利润扭亏为盈，全年毛利润4.9亿元，毛利率为2.4%，提升8.4%。而上年（2016）同期运营亏损人民币约5.324亿元，毛利率为-6.0%。
这意味着，百世集团在纯生产环节已经实现盈利，虽然在扣除所得税后（净利润）依然是亏损的，但亏损面收窄：从2016年亏损13.6亿元收窄至9.2亿元。其中，百世快递和百世店加扭亏为盈、百世供应链盈利扩大、百世快运亏损收窄，是为该报告期内百世集团扭亏为盈的重要原因。
除了财务数据，百世集团的上一季度年报还披露了基础设施数据：截止2017年12月31日，快递业务中转中心数量降至145个；自动流水线增加到47条；快运业务中转中心数量降至132个；自营云仓和加盟云仓分别为99和228个，其中为菜鸟服务的有12个。
另外，百世集团同步公布的2018年同样受到了关注，其中包括：继续打造“最后一公里”的服务网络：
- 百世快递和百世供应链共同协作，与百世店加共同打造“最后一公里”服务网络。
- 在核心供应链和物流业务之间创造更多的协同效应。
- 拓展全球业务范围。
- 利用公司现有的技术平台创造价值。
- 扩展服务产品范围：进一步扩大金融、整车采购等服务。
其中，值得关注的是，百世集团的技术整合目标。此前，百世推出了“百智会”服务——一个基于SaaS模式的专属B2B云服务平台。该平台集订货管理系统(OMS)、仓库管理系统(WMS)和运输管理系统(TMS)、企业资源规划(ERP)解决方案和智能化物流管理应用于一体。“百智会”将赋能中小企业，为零售经销商、制造商、物流和运输公司等提供供应链管理和物流实时数据处理服务。
h2 风险提示：百世集团高增长背后隐忧暗存/h2虽然所有的数据看起来并没有太大的问题，但是不可忽视的是，百世集团所处快递行业整体正在面临的危机。
根据国家邮政局的数据显示，目前中国国内的各类快递企业已经超过8000家，同时，快递行业利润空间逐年遭到压缩。从2007年到2015年，国内快递业平均单价从28.5元降到13.4元，据中金公司的数据，快递行业毛利率已经从2007年的30%下滑到目前的5%。
与此同时，与快递行业密切相关的电子商务的增速也在下滑，这也导致快递业增速下滑。在增速下滑的趋势面前，各大电商平台开始进行创新，寻求新的盈利增长点，快递行业也不例外。
百世集团和同行的其他快递公司一样，同样面临着转型的迫切性。除了传统的快递业务，公司仍寻求将服务链条延伸至仓储、快运等上下游，向综合物流服务商转型，同时，各家公司也都在大力发展智慧物流，提升效率。
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