携程财报前瞻：关注负面消息对公司Q1业绩影响及国内外竞争现状
Investing.com | 2018年5月21日 15:26
英为财情 Investing.com - 携程旅行网 (NASDAQ:CTRP)此前宣布，将于美国东部时间2018年5月22日美国股市收盘后(北京时间5月23日凌晨)发布2018财年第一季度财报。财报发布后，携程管理团队将于美国东部时间5月22日晚8点（上海/香港时间5月23日上午8点）召开财报电话会议。
上一季度，携程公布四季度财报后，由于其营收环比下降、净利润下滑，公司股价受到重挫，从彼时（3月15日）公布财报至今，公司股价整体下跌11.57%. 而面对新一季度的财报，公司业绩会有所改善吗？
公司高管此前在电话会议中预计住宿预订业务第一季度的增长率大约在18%到20%之间，而由于对机票预订流程的改变带来的负面影响，预计交通票务预订业务第一季度大约保持稳定，对于旅游度假业务，预计第一季度的同比增长率将为10%到15%，商旅管理业务预计第一季度的同比增长率将为20%到25%，总体来说，预计第一季度公司的整体收入增长率将在9%到11%之间。预计第一季度的non-GAAP运营利润将为8亿到9亿人民币，也就是说，non-GAAP运营利润率大约会是12%到13%。
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另外，据彭博统计，分析师对携程网Q1业绩预期为：营收为66.8亿元人民币，同比增长9.9%；调整后净利润为6.1亿元，同比增长2.1%，GAAP每股收益为0.097元，同比下降35.3%，调整后每股收益均为1.005元，同比下降7.8%。此外，英为财情Investing.com的财报数据显示，分析师对公司营收预计为66.7亿元人民币，每股盈利为1.002元。略低于彭博的预测。
在公司最新的评级方面，BidaskClub在其最新的一份报告中，将携程公司的股票评级从“卖出”评级上调至“持有”评级。此外，德意志银行给予携程“持有”评级，并设定股价目标为50美元，富国银行给予公司“于大盘持平”评级，并设定目标价为50美元，不过，摩根大通给予公司“中性”评级，并将公司目标价由45美元下调至43美元。而在其他评级方面，据彭博社的统计，共有32名分析师接受彭博的调查，有22名分析师给出“买入”评级，占比68.8%，有10名给出“持有”评级，值得注意的是，没有分析师给出“卖出”评级。平均目标价为52.69美元。
在本季度的财报中，投资者需要关注负面消息对携程Q1季度业绩的影响。此前携程遇到了较多负面新闻，例如被爆出购票存在捆绑销售等。随后，携程对该业务进行整改，承诺不从退改签中收取费用，并下线多家违规机票供应商。有分析师认为：禁止机票业务进行增值服务—“捆绑销售”的行为将对Q1的业绩造成较大的影响。
不过，此前公司高层曾表示，在短期内，这将会为我们的机票收入的增长带来一些不利的影响，这种影响已经体现到了我们第四季度的业绩结果和第一季度的业绩指引之中。
另外，高层还表示，公司在11月初，经历了一次不幸的公关危机，而且正好与当时的增值服务的变化一起发生，所以，携程的品牌以及流量在短期内，也就是去年第四季度中期开始到今年第一季度，受到了一些负面影响，不过，通过团队的艰苦努力以及政府的支持，这些负面影响开始逐渐消除，我们最近已经开始看到了一些增长恢复。
此外，携程近年来马不停蹄的海外扩张之路，也同样值得关注。目前，公司在中国面临来自美团和飞猪等对手的竞争，海外则面临与Booking集团的竞争，携程创始人梁建章此前表示，中国的旅游市场规模巨大，去年，中国与旅游相关的总支出超过5.4万亿，而携程的市场份额只有大约10%，所以，就算有非常多的竞争对手，这个市场也是可以支持所有的竞争企业获得增长的。
2016年携程花14亿英镑收购全球最大的国际机票搜索引擎—天巡，2017年底收购美国社交旅游网站Trip.com，最近又在日本设立子品牌，加速海外市场扩张。
携程CEO孙洁称：携程计划在未来5年内将国际市场收入提升40%至50%.
梁建章表示，我们在一两年前开始埋下国际旅游业务的种子，并且现在已经开始获得一些益处和回报，国际旅游是一项非常令人兴奋的业务，我觉得国际旅游业务主要的增长点还是不断增加的中国出境旅游的用户，因为在线旅游行业、尤其是收入较高、出境游的用户渗透率不断提升，中国和世界的联系更加紧密，所以中国出境游行业的机会越来越大，而利用公司在旅游领域一站式全业务和最好的服务能力，携程也将持续不断地抓住其中越来越大的部分。
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