欧洲央行前瞻：或为7月宣布结束QE作铺垫 本次会议料不平静
Investing.com | 2018年6月14日 11:21
- 前几周出现了有关结束购债的清晰信号
- 欧元区经济复苏前景乐观
- 欧央行或为7月调整前瞻性指引作铺垫
英为财情Investing.com - 上周三，欧洲央行首席经济学家Peter Praet称，欧元区经济的“潜在动力”巩固了他对通胀恢复至欧洲央行目标水平的信心。这一表态提振了外界对于欧洲央行在周四会议上调整前瞻性指引的预期。Praet补充道，欧洲央行官员们将在本周会议上讨论是否结束购债计划。
这表明决策者们认为，近期欧元区经济的疲软只是暂时性现象，并非更广泛层面上一个趋势的开始。欧洲央行的前瞻性指引（将在为期两天的管理委员会会议结束后发布）通常会覆盖央行的资产购买计划展望（即量化宽松）和利率。
根据德国ING首席经济学家Carsten Brzeski的说法，这些言论也表明本周的政策会议可能会“令人感到兴奋”。他认为Paraet的表态“值得关注”。
“管委会将不得不评估，迄今为止的经济进展是否足以保证净购债规模的逐渐缩减，”Praet说，并指出这将是一个“具有决定性的判断”。
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欧洲央行管理委员会成员、德国央行行长魏德曼表示，市场对于欧洲央行将在今年年底之前结束其庞大购债计划的预期是“合理的”。
受能源价格跳涨提振，欧元区5月份的通胀率飙升至1.9％，触及欧洲央行的目标，不过扣除波动较大的食品及能源价格的核心通胀仅上涨1.1％。虽然欧洲央行倾向于忽视油价的冲击，但整体通胀的上升——即使只是能源成本上涨的结果——仍然对缩减刺激计划构成支撑。
Brzeski认为，周四欧洲央行将公布对经济增长和通胀前景的最新预测，但关于是否缩减购债计划的决定更可能会在7月份的会议上作出。
“释放即将结束QE的清晰暗示，同时保持充分的灵活性，仍然是本次会议最有可能的结果，”Brzeski说。“之后，7月份的会议可能会宣布以更低的速度购债，至少持续到12月。如果潜在通胀确实在今年下半年回升，那么QE可能会在12月份终止，”他补充道。
巴克莱银行(NYSE:BCS的分析师在致投资者的一份报告中表示，他们也认为结束QE的决定很可能会在7月份的会议上宣布。
现在，分析师和投资者几乎一致预期，欧洲央行将短暂缩减购债规模后在12月正式结束购债。与此同时，由于欧洲央行的鹰派言论加强了货币政策正常化的观点，市场对于该央行首次加息的预期已经出现大幅度转变。
外汇市场现已几乎完全计入了欧洲央行在2019年6月加息的可能性，在2019年7月前加息的可能性也已经上升到70％左右，高于上周初的约50％。
在5月底，欧元受一系列政治风险事件影响跌至11个月低点。虽然投资者预期欧洲央行即将作出政策转变，欧元的反弹仍然缓慢，周四早盘在1.1797水平附近交投。
欧元这种略显平淡的反应或表明投资者对部分风险仍然感到担忧：国际贸易紧张局势、以及上月引发了市场动荡和脱欧风险的意大利政治乱局。
不过，巴克莱分析师“坚信”，欧洲央行不会因近几周意大利政治风险上升引发的波动而改变其货币政策路径。
Brzeski总结称：“虽然市场对于结束QE似乎已有了一个普遍的预期，但要注意，魔鬼是藏在细节中的。”
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