埃克森美孚与雪佛龙：挑战原油市场不确定性 哪家公司更值得投资？
Investing.com | 2018年6月20日 20:58
摘要：2015年能源市场暴跌，可再生能源和电动汽车兴起，全球在遏制气候变化，能源市场不确定性一直在增加。尽管如此，美国这两家超级能源巨头仍为投资者提供了稳定的股息收入和适当的资本收益，那么哪只股票有更好的长期前景？
英为财情Investing.com-选择购买哪家大型石油公司的股票从来都不是件简单的事。预测能源市场走向几乎是件不可能的事，许多大牌分析师都曾试图改变这种情况，但最终以惨败告终。
自2015年至2016年能源市场暴跌以来，从一堆美国上市能源巨头中挑选出合适的股票越来越难。考虑到可再生能源和电动汽车兴起以及全球在努力遏制气候变化，围绕石油和天然气前景的不确定性一直在增加。此外，欧佩克和非欧佩克产油的增减产举动也加剧了波动性。
尽管如此，美国两家“超级巨头”埃克森美孚(NYSE:XOM)和雪佛龙(NYSE:CVX)传统上为投资者提供了稳定的股息收入和适当的资本收益。那么，哪只股票有更好的长期前景？
h2 埃克森美孚：挣扎中的巨头/h2
下载APP
过去五年，埃克森美孚对经验丰富的投资者已经失去吸引力，该公司的股价走势与其他大型石油公司截然相反，在过去2年下跌了约10%，而雪佛龙上涨了24%。
埃克森美孚在过去两年遭到的最大挑战是，如何在2014年开始的原油暴跌期间提升其产量。过去6年中有5年，埃克森美孚的产量在下降。这家石油巨头4月公布的第一季度生产数据创1999年埃克森与美孚合并以来的最差表现。
为应对产量下降的问题和改善长期前景，埃克森美孚在未来7年将推行2000亿美元的大规模扩张计划。该公司计划大力投资低成本的大型项目，这些项目将帮助其在未来几十年内保持石油和天然气市场的主导地位。
作为计划的一部分，埃克森美孚将把其美国二叠纪盆地油田的最低原油产量提高五倍，并在全球启动25个项目，将其日产量增加100多万桶。2017年，埃克森美孚在二叠纪、圭亚那、莫桑比克、巴布亚新几内亚和巴西等地的原油资源增加了约100亿桶。
埃克森美孚的管理层预计，如果这些原油资源都投入市场且油价保持约60美元，到2025年，该公司的盈利将翻一番。财报显示，埃克森美孚截至3月止的季度净收入为46.5亿美元。
但上述计划可能适得其反，许多分析师认为未来10到15年，由于电动汽车越来越普及以及全球大力投资可再生能源并削减碳排放，原油需求可能达到顶峰。
根据世界最大原油生产商之一的英国石油公司(NYSE:BP)的资料，自动驾驶电动汽车将在未来20年引发交通运输行业的革命，导致全球原油需求在2030年代达到顶峰。这是英国石油公司首次在其长期预测中提及原油消费将触顶，但该公司还认为需求急剧下降的风险微乎其微。
h2 雪佛龙：另辟蹊径/h2在埃克森美孚疯狂投资的时候，雪佛龙走上了不同的道路，一直维持较低的支出，努力从现有资产中榨取更多收益，其管理层表示，该公司拟在2018年至2020年维持低水平的资本开支，每年约180亿美元至200亿美元。
雪佛龙估计，2017年至2020年，其产量将按每年4至7%的速度增长。事实上，该公司的短期计划也似乎生效了。第一季度，雪佛龙的利润和产量均超预期，增加了今年晚些时候恢复回购股票的可能性，于2015年，该公司暂停了回购股票。
雪佛龙的原油和天然气产量也超过了分析人士的预期。此外，本年度首三个月的每股盈利也达到每股1.90美元，高于分析人士预测值的平均数1.47美元。
为了安抚投资者，雪佛龙首席执行官Mike Wirth 4月表示，将考虑恢复股票回购，此举推动了该公司股价上涨。相反的是，埃克森美孚则表示，宁愿增加在大型油气项目上的支出，也不愿回购股票。
h2 哪家公司更值得下注？/h2不难看出，投资者对埃克森美孚的长期增长战略并不感到兴奋。很明显，投资者认为在供求环境不确定的情况下，日后将出现更多风险。自Darren Woods于2017年出任埃克森美孚首席执行官以来，埃克森美孚股价下跌了8%，昨日收于80.82美元，而其在美国最大的竞争对手雪佛龙的股价上涨8%，昨日收于125.97美元。
虽然如此，但笔者认为埃克森美孚和雪佛龙都是优质的高息股，其股息对长线投资者具有巨大的吸引力。在近期股价下跌后，埃克森美孚的股息率超过4%，是1990年代中期以来最高水平，而雪佛龙当前的股息收益率也仅略低于埃克森美孚，为3.61%。
如果你是一名长线投资者并想要投资石油股，事实上埃克森美孚和雪佛龙都是不错的选择，虽然他们实现增长的方式不同。而且，这两家公司的资产负债表都非常稳健，长期债务也处在低水平。老实说，笔者并不认为投资者会因为选择这两家巨头中的任何一家而出错。
尽管最近股价低迷，但从长期来看，埃克森美孚给投资者带来了丰厚的回报。过去30年，埃克森和美孚的总回报率为1654%，比标普500能源指数高出400多个百分点。
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。