Kathy Lien | 2018年8月2日 10:59
英为财情Investing.com - 在美联储公布货币政策声明后,美元上涨失败。美元的下跌更多是与全球贸易不确定性相关,与FOMC声明反而关系不大。在声明中,美联储将经济活动描述为强势,并肯定了需要进一步渐进加息,这一表态在意料之中。虽然部分经济学家可能会认为美联储的措辞略微有偏向鸽派的转变,但美联储用“强势”一词代替“稳固”,来形容美国的经济增长,这一变化并未令市场对9月的紧缩政策产生怀疑。相反,中美贸易紧张局势升级的前景不仅为中国和美国经济带来风险,也为全球经济带来风险。这解释了为什么美联储释放鹰派言论、日本央行维持鸽派论调,但美元兑日元在FOMC声明公布后仍然遭遇抛售。
我们认为澳元和纽元特别容易受到中国贸易问题的影响。虽然目前尚不清楚中国是否会对美国最新的关税“提案”进行反击,但很可能会针对美国总统发表一些强硬的言辞。这可能会继续增加人民币的压力,这将有助于国内的出口商保持竞争力,但同时也会伤害到依赖中国需求的澳大利亚等国家。周三公布的澳大利亚制造业指数降至9个月来的最低水平,无疑这与中国经济增速放缓和人民币疲软有关。周四早上公布的贸易收支好于预期,但鉴于贸易紧张局势和人民币疲软会对澳大利亚经济造成长期拖累,这一改善可能只是暂时的。新西兰的劳动力市场报告略好于预期,就业年增长率和劳动参与率上升,但整体来看经济仍在挣扎。另一方面,加拿大数据表现良好,加元摆脱了油价下跌的影响,兑美元连续第四个交易日上涨。
现在FOMC利率决议已经落幕,市场焦点转移至英国央行的货币政策决定。过去两周,英镑没有出现重大行情,但英镑兑美元汇率接近10个月低点,表明投资者并不预期英国央行会有鹰派意外。这有点令人惊讶,因为市场定价周四英国央行加息25个基点的可能性为91%。考虑到这将是英国央行今年来的首次加息,英镑应该会大幅走高,但目前它仍然承压,因为许多交易员认为这将是英镑今年唯一一次的加息举动。
英国央行面临的问题在于,虽然服务业和房地产行业活动有所改善,但其余经济领域在过去6周内的增长较为疲软。例如,周三晚间公布的制造业活动扩张速度有所放慢。工资增长也在放缓,零售销售下滑。但英国央行仍需要上调利率,因为英国通胀远高于2%的目标,最近英镑的下跌也加剧了物价压力。英国央行将不得不提高其通胀预期,并采取措施推动CPI恢复至目标水平。然而,随着英国脱欧最后期限3月的临近,政策制定者出于众多考虑而对加息持谨慎态度。英国首相特雷莎·梅尚未接近达成协议,随着时间的推进,英国在没有协议达成下脱欧的可能性逐渐增加。
除了加息,季度通胀报告和行长卡尼的新闻发布会也使得这次会议更为重要。投资者预计英国央行将在8月加息,主要是因为季度通胀报告通常被用作解释重大政策变化的工具,而本月投资者希望了解有关下一次加息的可能性。
h3 周四英国央行会议的3种可能结果/h3如何交易英国央行利率决议:
加息25个基点+卡尼发表鹰派言论:如果英国央行上调利率25个基点,同时上调其通胀预测,并且更多地关注物价压力而非英国脱欧,此前一直处于1.3082-1.3200区间窄幅交投的英镑兑美元有望向上突破。在这种情况下,该货币对料将轻易突破1.32水平,并指向1.3250。
加息25个基点+中性立场:如果英国央行选择鸽派加息,也就是看淡未来收紧政策的需要,英镑兑美元的最初反应可能是反弹,但预计会马上回吐涨幅。在这种情况下,英镑可能会跌破1.3080,但在1.30附近获得支撑。
不加息:无论其前瞻指引如何,若英国央行维持利率不变,这将是最大的意外。英镑兑美元或迅速跌至1.30,并打开下行通道,跌向1.28。
以下是自英国央行6月会议以来英国经济发生的变化。
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