携程财报前瞻：负面消息不断 6月股价自高点跌逾20%

在携程股价开始大跌的6月，公司接连被相关部门约谈，事实上，这半年里，携程已经被约谈了4次，先是因无证经营网约车被深圳交委会查处，后又被工商局因违法《广告法》和《旅游法》的规定被点名——6月5日，上海市工商局发布互联网广告风险警示，三年互联网广告违法增三成，旅游类网站、平台、APP违法广告高发，携程网被点名。

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而到了7月31日，工信部新闻宣传和政务公开的重要平台“工信微报”又披露：近期，针对媒体公开报道和用户投诉较为集中的“部分应用随意调取手机摄像头权限、用户订单信息泄露引发诈骗案件、用户信息过度收集和滥用”等网络数据和用户个人信息安全突出情况，工业和信息化部网络安全管理局会同北京、上海等通信管理局积极开展调查，先后组织对涉及的上海携程商务有限公司等企业进行了情况问询。

根据公告还得知： 部分公司存在用户个人信息安全管理制度不完善、用户个人信息泄露补救措施不到位等问题，工信部对相关企业相关负责人进行了约谈，责令企业限期整改，并提交整改报告。

这已经不是携程第一次出现舆情危机，在此前的机票搭售时间、携程亲子园虐童等一系列负面事件中，携程一直受困于舆论危机的影响。

随后，携程对该业务进行整改，承诺不从退改签中收取费用，并下线多家违规机票供应商。有分析师认为：禁止机票业务进行增值服务—“捆绑销售”的行为将对Q1的业绩造成较大的影响。

此前，英为财情在文章《携程财报前瞻：关注负面消息对公司Q1业绩影响及国内外竞争现状 》中提到过，携程对该业务进行整改，承诺不从退改签中收取费用，并下线多家违规机票供应商。有分析师认为：禁止机票业务进行增值服务—“捆绑销售”的行为将对Q1的业绩造成较大的影响。

彼时，高层表示，公司在11月初（2017年），经历了一次不幸的公关危机，而且正好与当时的增值服务的变化一起发生，所以，携程的品牌以及流量在短期内，也就是去年第四季度中期开始到今年第一季度，受到了一些负面影响。

这些负面影响在携程的一季度财报中有所体现，虽然，一季度携程当季净收入67亿元，同比增长11%；净利润11亿元，同比增长19%，然而，不可忽视的是，一季度，该季度携程交通票务服务营业与去年同期相比持平，与上一季度相比下降1%，而且，携程CFO王肖璠之前在财报电话会议上表示，预计二季度酒店预订、旅游度假、商务管理的营收增长均保持在20%以上，但预计交通票务业务营收同比增长只有零至5%。而交通票务是携程两大营收来源之一。

为了应对危机，携程也正在积极求变。此前携程宣布，旗下携程专车正式获得天津市交通委代交通部交通运输部颁发的《网络预约出租汽车线上服务能力认定》，这是俗称的“网约车牌照”。意味着，携程专车具有了网络预约出租车线上服务能力，可在全国范围通用。

市场看好其与网约车市场目前其他公司的区别，目前的网约车行业竞争虽然激烈，但是并没有在个性化出行方面有太多的差异性，各家公司推出的服务大同小异，同质化较为严重。和这些公司不同的是，携程的出身决定了其在旅客大数据方面的累积优势，从而制定针对旅游、出差旅客的个性化出行定制，即可以满足传统网约车平台难以满足的重品质、重预约、低频率、高客单价等特点。这块难啃的骨头，却恰好是携程最具优势的细分领域。
详细参见：《网约车争霸战迎来“后烧钱时代” 携程将凭什么杀出一条血路？ 》

不过，最近Booking.com和美团的合作，也让携程的投资者紧张了起来。此前，Booking一直是携程的重要股东之一，而目前却有借美团牵制携程的倾向。根据Trustdata发布的《2018年Q1中国在线酒店预订行业发展分析报告》显示，今年3月份，美团酒店以2270万的单月间夜量首次超越携程、去哪儿、同程艺龙的总和，第一季度订单量高达5770万，已经做到了OTA行业第一。

在外忧内患之下，华尔街对于携程本季度的财报有何期待？根据Factset的调查显示，分析师预计，携程的EPS将为0.22美元。

从评级来看，有3位分析师给出“卖出”评级，5名分析师给予“持有”评级，以及9位分析师给予公司“买入”评级。共识评级为“持有”，平均目标价为51.5美元。

其中，瑞银将携程目标价由原来的52.82美元下调至50.00美元，维持“买入”评级，另外，考恩给予公司“买入”评级，目标价为51美元，ValuEngine的分析师将公司评级从“持有”下调至“卖出”，Zacks Investment Research的分析师也将携程的评级从“持有”下调至“卖出”，巴克莱将公司目标价由54美元下调至50美元。

作者: Investing.com