Kathy Lien外汇分析：哪些因素会阻碍美元继续上涨？
Kathy Lien | 2018年10月30日 13:22
英为财情Investing.com - 对于股市来说，上周是残酷的一周。道琼斯工业平均指数下跌超过3%，标普500指数下跌4%。这是标普500指数在过去五周内的第四次下跌。
通常，当股市大幅下跌、日内波动性增加时，大多数货币都会走低。然而，过去一周只有部分货币出现了亏损，而不是全部——英镑和纽元大幅下挫，但加元和瑞郎收平，而日元对所有主要货币升值。
美元仍然是最强的货币之一，但日元的突出表现说明，避险情绪是货币走势的主要驱动因素。随着紧张情绪转化为恐惧情绪，未来一周这种情况料不会发生变化。全球股市正在进入熊市区域，进一步下跌的可能性促使投资者转投现金。
本周经济事件密集，美国非农就业报告、 英国央行和日本央行的利率决议将出炉。不过，交易者还是应该准备好迎接股市的进一步下滑，因为熊市的风险情绪通常不会迅速转变。
- 支撑位111.00
- 阻力位113.00
下载APP
目前，没有什么迹象暗示美元的趋势将发生变化。在过去几个月中，有三个不同的因素推动美元走高——美国加息、贸易摩擦和经济的优异表现。过去一周，这些驱动因素没有发生任何实质变化。
美联储仍致力于提高利率；美国总统特朗普专注于贸易保护主义政策；最新经济报告显示，GDP增长的放缓不如预期消极。房地产市场和贸易活动出现疲软迹象，但PMI数据显示制造业和服务业活动继续改善。虽然经济上已经出现了一些弱点，令市场开始担忧，例如企业收益和美联储经济褐皮书，但即使近期股市下跌，我们认为美联储仍将在12月加息。
更重要的是，避险情绪已经成为美元反弹的第四大因素，随着市场情绪的恶化，企业盈利令人失望，股市抛售可能加深，推动投资者逃往美元。美元兑欧元、英镑、澳元和纽元的涨幅或进一步扩大，但风险规避情绪料将令美元兑日元继续承压。
现在的问题是：有什么能够阻止股市的下滑并为美元反弹划上句号？我们认为有两个因素可以轻易扭转市场情绪。
首先是美联储前瞻指引的变化。虽然我们预计12月会再有一次加息，但美联储可能不希望明年过于激进，特别是如果股市继续下跌。他们坚持股票被高估的观点已有一段时间，所以他们可能认为目前的下跌是一次修正，但如果跌势加剧，美联储的担忧也会加深。
本周五的非农就业报告是对美国经济实力的首次考验。在过去一个月中，投资者无视了喜忧参半的经济数据，但如果10月份的就业增长未能显著复苏（9月份只新增了13.4万个就业岗位），且工资增长未能维持稳定，那么美元可能会回吐涨幅。
第二个因素是即将到来的美国中期选举。如果民主党能够控制众议院或参议院，特朗普放低其保护主义姿态的潜在可能性应该会推动股市、高贝塔和新兴市场货币反弹。
h3 欧元：欧洲央行的乐观情绪无济于事/h3- 支撑位1.1300
- 阻力位1.1600
欧洲央行或未对最近欧元区数据的恶化感到担忧，但这没能阻止欧元兑美元跌至两个月低点。上周，欧洲央行维持利率不变，并重申今年将结束购债计划。之后行长德拉基淡化了PMI、IFO和ZEW等数据下滑的严重性，将动力暂失归咎于经济在经历了强劲的2017年后恢复正常状态。他说，“我们现在谈论的是动力不足，而不是经济下滑。”“这是否足以让我们改变基本情景？答案是‘不’。”
此外，德拉基也对通胀持乐观态度，称工资增长的趋势令人欣慰。无疑，这些评论不如市场预期的那么鸽派，但投资者在看到数据或市场情绪好转之前，不大可能会买德拉基的账。如果未能好转，经济恶化或资产价值加速缩水可能会迫使欧洲央行下调其预测，德拉基也将重新评估他的乐观立场。
与此同时，本周欧元区将公布通胀数据——疲软的欧元可能会推动价格压力上升，但这一数据的影响可能不及市场对风险偏好和美国 非农就业报告的关注。另外，标普决定维持意大利的信用评级不变，但将其前景下调至负面，也可能会对欧元产生一些影响。技术层面上，欧元兑美元似乎已经在1.14附近获得支撑，但只要其交易价低于1.16，就证明下行趋势仍然完好无损。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】
h3 英镑：谨防英国央行可能释放的谨慎态度/h3- 支撑位1.2700
- 阻力位1.3000
英镑在过去一周受到重创，不幸的是，未来一周可能会出现进一步的下滑。随着时间的推移，对于英国无协议脱欧的担忧正在增长。英国首相特雷莎·梅已经设定了11月的一个日期，以开始为英国无协议脱欧做准备。虽然这些只是预防性措施，但同时它也凸显了英国在没有达成协议的情况下脱离欧盟的风险。我们仍然希望双方在明年3月之前达成协议，但在此之前，英镑或难以上涨，尤其是本周将公布英国央行利率决议和季度通胀报告。
所有人都知道英国央行不会调整利率，但考虑到投资者正在寻找抛售英镑的理由，因而任何有关通胀或增长的鸽派评论可能会导致英镑兑美元跌破1.28。英国央行9月会面时，对工资和劳动力市场表示乐观，但表示由于能源价格上限，明年通胀可能会放缓。
鉴于全球股市的崩溃以及无协议脱欧的可能性越来越大，本月英国央行的基调可能会更加谨慎。如果英国未能与欧盟达成协议，英国央行将希望保持宽松的货币政策，因为较长时期的不确定性将对经济造成更大的影响。
我们目前已经看到了经济数据的弱点，下表显示零售销售、通胀、制造业和服务业活动出现疲软迹象。市场并未对2018年或2019年的加息定价，我们预计英国央行将证实这一观点。
如果季度通胀报告显示增长放缓或通胀较预期低，英镑可能会迅速并大幅下跌。如果英国央行保持预期不变，但前景更加谨慎，英镑仍会下跌，不过跌幅预计比较温和。如果英国央行强调需要逐步收紧货币政策，英镑将会反弹，不过这种情况出现的可能性不大。
- 支撑位0.7000
- 阻力位0.7200
虽然股票的抛售和美元的上涨阻止了商品货币的反弹，但澳元、纽元和加元的表现各有不同。由于澳大利亚没有经济报告出炉，澳元仅在美元走强和人民币疲软的背景下交易。澳元兑美元跌至新的32个月低点，并在上周晚些时候趋于稳定。
澳元最大的驱动因素是人民币，后者目前跌至10年来最低点。自特朗普政府令两国贸易关系变得紧张之后，人民币的下跌一直在持续。特朗普最新表示，正在与中国讨论一份“重大“的贸易协议，帮助缓解了市场的担忧情绪。澳元兑美元的下跌趋势仍然完好无损。本周澳大利亚将公布CPI、PPI、零售销售、制造业PMI 和贸易收支等报告，料将影响澳元走势。
h3 纽元：料继续受风险偏好和美元走势主导/h3- 支撑位0.6400
- 阻力位0.6550
上周初，纽元受到严重打击。随着股市上涨、新西兰贸易逆差跌至创纪录低位，纽元卖盘获得动力。很难准确解释为什么纽元的表现一直如此糟糕，因为它是一种对市场波动特别敏感的高贝塔货币。本周新西兰没有重大的经济报告出炉，因此该货币可能会继续受风险偏好和市场对美元的需求影响。与澳元兑美元一样，在纽元收盘高于67美分之前，该货币仍处于下行趋势中。
h3 加元：加央行的乐观情绪不足以助推加元上涨/h3- 支撑位1.3000
- 阻力位1.3200
除日元外，唯一应该兑美元上涨的货币就是加元。加拿大央行上周将利率提高了25个基点，虽然这一举动符合预期，但央行官员的鹰派态度却出乎市场意料。
最近加拿大的经济数据并不是很好，该国西部精选油价大幅低于国际基准原油，但加拿大央行并未因这种疲软而降低了他们的乐观情绪，相反他们在声明中就未来加息的说法删除了“渐进式”一词，同时上调了对出口和投资的评估。该央行希望将利率恢复到中性，这意味着他们计划再将利率上调75至100个基点。
然而，由于数据趋势过于强劲，且政策制定者的观点与此完全相反，投资者的怀疑态度阻止了加元的反弹。过去一周，欧元和加元都出现了这种情况。美元兑加元上周交易结束之际基本收平。
虽然我们认为加元将跑赢其他货币，但股市疲软可能会限制其兑美元的涨幅。下周加拿大的GDP、贸易和劳动力市场数据将令加元受到关注。数据积极将强化加拿大央行的乐观情绪，并为加元提供更好的反弹机会，而数据疲软则将加剧市场的怀疑并令加元进一步下跌。只要美元兑加元保持在1.30以上，其上升趋势就完好无损。
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。