Facebook要找新的收入来源 股价短期内或逃不过下跌命运
Investing.com | 2018年11月5日 01:15
英为财情Investing.com – 经过了过去一年半由假新闻、政治操纵、数据泄露等争议事件引发的动荡之后，Facebook (NASDAQ:FB)正在进入一个新阶段：该社交媒体巨头在测试新的获利方式，并且愿意稍微放松对增长势头的追逐。
这是该公司周二发布三季度财报以及马克·扎克伯格在分析师会议上释放的主要信号。从更广泛的意义上讲，Facebook目前还看不到一条未来的直线增长轨道，而自2012年该公司IPO以来投资者已经对其直线增长习以为常。
在2019年，Facebook必须克服的最大挑战是如何弥补其旗舰信息流（News Feed）产品的收入损失。在成为政治操纵和错误信息传播的工具之后，Facebook正对其信息流产品进行重大改革。
在分析师会议上，扎克伯格提出了一个实现未来增长的计划。他正将业务重点转移至视频和“故事（Stories）”这两个产品上，以此来吸引广告商，接力信息流。但是这种方法的问题在于，它无法立竿见影，目前还在探索阶段。
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扎克伯格在会议上说：“我们有很多人们喜欢的产品，但是需要一些时间才能把这些产品做上来。”“这需要一些时间，而且我们的收入增长会更慢。”
Facebook对于在“故事”中插入广告的收费不如信息流高，因此转向这种限定内容存在时长（“故事”只显示用户在过去24小时内发布的图片和视频）的模式，获得的利润可能没那么高。另一个问题是，营销人员对这种媒介还不熟悉，因为“故事”广告的制作工具尚未得到完全开发。
摩根士丹利在给客户的一份研究报告中表示，转向“故事”产品将在短期内对Facebook带来不利影响，因为其变现率可能比信息流要低30%。
Facebook平台的主要优势在于，它可以帮助公司将产品或服务广告精准投放给适合的受众。对于用户数据的变现是Facebook成功的关键，也是其股价持续上行的主要推动力。
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h3 用户增长放缓/h3只有在一种情况下，Facebook才能成功说服广告商使用更复杂的沟通方式接触目标受众：用户群实现增长。三季度财报显示，Facebook在最重要的盈利广告市场——美国和加拿大，其日度用户增长进入到一个平台阶段，并且在欧盟的用户增长出现放缓，第三季度Facebook在该地区损失了100万日度用户，部分原因在于最近实施的严格数据隐私法规。
Facebook股票目前交投于151.75美元。随着公司核心信息流产品的收入放缓，以及在关键市场的用户增长停滞，该股票未来12个月的前景仍不确定。也就是说，长期投资者不应指望Facebook在从7月历史高位下跌超过30%后会出现快速反弹。
不过，虽然面临着种种挑战，我们仍然认为Facebook的强大财务支柱使其成为最佳的反向押注股票之一。该公司拥有Facebook和Instagram这两个全球最大的媒体资产，以及Messenger和WhatsApp两个大型信息服务产品。三季度财报显示，广告客户仍然坚持使用Facebook平台，因为他们没有看到其他像Facebook这样强大且具备影响力的替代品。
h3 总结/h3Facebook股票的复苏，将在很大程度上取决于扎克伯格能够多快地提高平台的安全性，摆脱政治操纵和错误信息。在我们看来，这将是一个漫长的旅程，期间Facebook料会遭遇各种起伏。
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