世纪互联Q3业绩前瞻：关注IDC业务及后市利润率增长

对于本季度的业绩，世纪互联此前预计，2018财年第三季度净营收为人民币8.40亿元到人民币8.60亿元，调整后EBITDA为人民币2.30亿元到人民币2.50亿元。与此同时，基于表现稳健的2018年上半年业绩，世纪互联上调了对2018财年全年的净营收和调整后EBITDA预期。对于整个财年，世纪互联目前预计净营收为人民币32.8亿元到人民币33.8亿元，调整后EBITDA为人民币8.00亿元到人民币8.80亿元。英为财情Investing.com的分析师预测，公司三季度营收将为123.60亿美元，每股收益或为盈利0.01美元。

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上一季度（Q2），世纪互联净营收为人民币8.283亿元(约合1.252亿美元)，与去年同期的人民币7.434亿元相比增长11.4%，与上一季度的人民币8.008亿元相比增长3.4%；净亏损为人民币9550万元(约合1440万美元)，EPS亏损0.01美元，符合此前分析师的预期，同时与去年同期的净亏损人民币1.193亿元相比有所收窄，而相比之下上一季度的净利润为人民币3470万元。

在本季度财报中，投资者可以继续关注世纪互联在IDC业务的发展。公司重点布局IDC和混合云业务，这将是未来市场需求快速增长的板块。

随着市场需求的不断提升，美股市场中，万国数据、世纪互联等数据中心服务商受到了投资者的青睐。近年来，云市场不断扩大，混合云持续发展，物联网和大数据等应用，对数据中心的需求快速增长。大型云服务商例如阿里巴巴的阿里云，腾讯的腾讯云都是自己选择在偏远地区建立避灾和数据处理的大型数据中心，而在中心城区地区选择租用IDC服务商的机房，从而实现网状结构，提升效率。

二季度，世纪互联公布数据显示，截至2018年6月30日，世纪互联管理下的总机柜数量为29149个，较2018年03月31日的29035个有所增加。其中，公司自建数据中心的机柜数量为24167个，合作数据中心的机柜数量为4982个；第二季度的机柜利用率为71.1%，相比之下上一季度的70.0%有所提高。

公司高管此前在电话会议中也表示：为了满足现有客户的需求，抓住快速发展的中国IDC市场的新机遇，我们正积极采取措施，确保我们有充足的存储空间。我们亦将有序地拓展数据中心批发业务。我们亦致力不断提升我们在服务质量方面的竞争优势，以保持在行业内的领先地位。

另外，值得关注的是，世纪互联上季度开始利润率有了较大的提升。此前世纪互联首席执行官王世琪表示：我们完全专注于核心托管和相关服务的战略继续推动公司营收和盈利增长。第二季度，我们非常高兴地实现了调整后息税前利润率达到26.7%，这要归功于我们团队不断努力优化运营效率。

此外，公司首席财务官刘晓提到，剔除MNS业务，2018年公司第二季度净营收同比增长11.4%，达8.283亿元，2018年第二季度调整后EBITDA为2.211亿元，同比增长29.1%。过去三个季度，公司业绩持续达到或超过管理层预期，展望未来，预计营运效率的改善将持续推动EBITDA利润率上升。在今年余下的时间里，EBITDA增速将超过营收增速。

投资者还可以关注，世纪互联运营的微软云，目前是国内saas市场占有率第一。且微软此前宣布未来将会把运营规模扩大三倍，除了微软云，公司还运营有Office 365、Dynamic 365等众多云服务，这些业务未来将为公司业绩带来稳定增长的前提。

从华尔街的总体评级来看，在TheStreet此前公布的研究报告中，该机构将世纪互联的公司评级从“d+”上调至“c-”；此外，BidaskClub将公司的评级从“卖出”上调至“持有”；此外，Jefferies将世纪互联数据中心初始评级定为“买入”；同时，美国银行业将世纪互联的股价评级上调至了“买入”；不过Zacks Investment Research则在上月将公司评级从“买入”下调至“持有”。目前，世纪互联在华尔街的共识评级为“买入”，平均目标价格为11美元。

作者: Investing.com