中概股2019年展望（二）：去年累计下跌超20%的阿里巴巴 今年会好吗？
Investing.com | 2019年1月10日 16:12
英为财情Investing.com - 华尔街最受关注的中概股莫过于阿里巴巴 (NYSE:BABA)，多年来，投资者一直将投资阿里巴巴公司视为投资中国的渠道之一。要回顾2018、展望2019年中概股的情况，阿里巴巴大概是绕不过去的一家公司。
总体而言，2018年全年，阿里巴巴的股价波动性大大提升，累计下跌幅度逾20%，六月份以来更是累计下跌逾30%. 2019年以来短短不到十个交易日内，却回涨超10%.
近日，时代周刊旗下财富投资类杂志Money更是将阿里巴巴评选为2019年最具价值的12支股票之一，是唯一入榜的中概股，同时，美国企业新闻通讯公司也将公司评选为“2018年全球最受关注的公司”，位列第一，亚马逊和苹果排名紧随其后。
那么，在大幅下跌之后，2019年，阿里巴巴是否迎来投资机会？
毫无疑问，在过去的一年里，由于持续不断的中美贸易摩擦，公司增长所有放缓，以及公司由高速增长至价值增长的转变，都给阿里巴巴的股票带来了负面的影响。
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然而，尽管如此，阿里巴巴仍然是一家高速增长的公司，而且它正在成为一家更为成熟的公司。投资研究机构MKM Partners预测，阿里巴巴股价今年或将达到245美元，这意味着公司相较于当前的股价尚有超过70％的上涨潜力。MKM Partners此前也将阿里巴巴列为2019年八大“首选股”中表现最好的公司。
首先，在经历了几个月的下跌以后，阿里巴巴的股价已经来到了其52周低位，目前该股的动态市盈率为20倍左右，与此同时，京东的市盈率为39倍，而亚马逊的为57倍左右。目前来看，即使阿里巴巴的营收较当前下降10%，期估值仍然相对合理。
从业绩来看，最新公布的财报显示，阿里巴巴2019财年第二季度总营收为851.48亿元，收入同比增长54%，净利润为200亿左右。其中，核心电商收入为724.75亿元，同比增长56%;阿里巴巴大文娱营收为59.4亿元，同比增长24%。
该季度，阿里巴巴的电商平台消费者数量环比增加了2500万，达到6.01亿，而该部门的月活用户更是激增3200万，至6.66亿。此前淘宝更新了一些功能设置，提升了用户体验，并改进了人工智能推荐机制，使推荐更加精准。
同时，天猫的发展也值得关注，据统计，2018年新入驻天猫的全球时尚品牌共有21000 多个。国际品牌积极拓展其在中国的线下零售网络的同时，也积极和天猫这样的电商平台合作，近期，意大利奢侈品牌Ermenegildo Zegna在天猫开设官方旗舰店，紧接着，开云集团旗下Bottega Veneta也于12月18日入驻天猫。
随着中国国内内需的不断扩大，阿里巴巴在淘宝和天猫等电商业务方面的增长有望持续。预计到2021年，中国电商支出料将从2018年的4700亿美元增长至8395.4亿美元。这一增长环境料将推升阿里巴巴营收增长，从而推升阿里巴巴股票。
电商业务对于阿里巴巴来说固然至关重要，但是阿里云业务则是阿里巴巴未来发展不可忽略的关键因素。在上一份财报中，阿里云计算方面的业务营收高达56.67亿元，同比增长高达90%。
截至目前，阿里云在全球19个地区运营了多达52个可用区，成为首家覆盖美国、英国、德国、日本、中国这全球前五大云计算市场的中国云计算厂商。美国权威机构Gartner统计，阿里云营收规模连续两年位居全球前三。
阿里巴巴拥有大量的商户，这是它开展托管基础设施的一个关键因素。而且阿里云的技术一直在不断进步，增加更多的新功能。其中，在最新季度里，阿里云推出了600多种新产品和功能，涉及专有云产品开发、大数据分析和人工智能应用创新、安全及IoT物联网服务的提高等。
在华尔街评级方面，野村证券近期再次强调对阿里巴巴的“买入”评级，目标价为202美元，而麦格理的分析师给予公司“强于大盘”评级，目标价为225美元。里昂证券给予公司“买入”评级，目标价为240美元，汇丰银行给予阿里巴巴“买入”评级，目标价由241美元上调至247美元。目前华尔街有26位分析师给予阿里巴巴的股票“买入”评级，两名分析师给予“强烈买入”评级，建议“持有”和“卖出”的分析师各有1名，平均目标价为213.53美元。
另外，阿里巴巴将于2月4日公布其2019财年三季度的财报，分析师预计三季度阿里巴巴的营收将增长47%至175亿美元，每股盈利或上涨7.84%至1.65美元。
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