Investing.com | 2019年2月28日 08:02
英为财情Investing.com – 最近几个交易日,蔚来汽车 (NYSE:NIO)股价得益于其首席执行官在美国新闻节目《60分钟》上的高调曝光而大幅上扬,五日大涨约30%。在这个节目中,蔚来汽车的ES8被称作是“特斯拉杀手“。
但在真正对特斯拉 (NASDAQ:TSLA)构成威胁之前,蔚来汽车还有很长的路要走。
上个月初,蔚来汽车公布了2018年全年的汽车交付结果,显示其7座高性能电动SUV ES8累计交付了11348辆。在11月和12月,其交付量突破了3000辆,较前两个月增长约一倍。
虽然销售势头良好,蔚来却仍然绕不开产品质量问题。1月底,国内媒体报道,北京一名蔚来汽车车主在行驶至繁忙的长安街路口时,发现屏幕弹出可升级系统的信息,该车主便挂P挡准备升级。然而同意系统升级之后,整个显示屏全黑,在升级的一个多小时之内车辆无法正常操作,期间连门窗也无法打开。
蔚来汽车的代工生产模式、过分追求速度向来是市场人士的质疑所在。有投资人此前曾指出,“汽车行业集成度要求太高,一个新手三年不到出两款车型,中间肯定会出各种问题。”
华创证券曾将ES8与特斯拉的Model X作过试驾对比,并得出了这样一个结论:品牌有张力,产品仍需打磨。在12月20日发布的试驾报告中,华创证券指出了ES8的两点重要不足:
“一是人机交互功能相比特斯拉实现形式功能还较为初级,软件系统尚有很大的挖掘空间。二是,整车操控感受不佳。转向过弯的跟随性不及对标车型,结构显得松散。引用38 号车评11的评述‘……由于车身的摇摆节奏不跟频,所以就像开船一样’。”
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在三季度,蔚来汽车的营业收入实现了环比增长31倍的惊人成绩,并预期四季度收入将达到4.185至4.36亿美元。蔚来汽车将于3月5日公布四季度及2018年全年财报。分析师预期四季度其收入将为4.2亿美元。
然而,该季度蔚来汽车的毛利润率仍然为负值,这意味着即使不计入固定成本,其卖出的每一辆汽车就已经处于亏损状态。
与此同时,蔚来可能需要投入更多现金,一方面是为了完善产品的质量,另一方面则是为了落实推出更多车型的计划——蔚来预计,将在2019年推出ET7中型轿车,2020年推出ES3紧凑型SUV、ET3紧凑型轿车和EF9 MPV。去年前九个月,该公司就已经消耗了10亿美元现金左右。
蔚来汽车置身于一个仍在不断增长的朝阳行业。去年中国整体汽车销售下滑的背景之下,电动汽车销量仍然增长了62%。在2018年,电动汽车仅占汽车总销量的4%,意味着还有很大的增长空间。
但是在这条赛道上竞争的不止蔚来一个。除了背靠阿里巴巴的小鹏汽车之外,特斯拉最新也已经在华推出了43.3万元的低价版Model 3,而且随着其未来在上海的工厂投产,成本有可能进一步降低。
经历了本轮的大涨之后,就连此前看多的香橼也开始变得谨慎。该机构创始人Andrew Left周二表示,虽然仍对蔚来持有信心,但他已经清仓这只股票,称其股价在上涨50%之后估值已经过高,现在完全是受情绪所主导。这无疑为蔚来多头敲响了一个警钟。
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