Kathy Lien外汇分析：美联储3月利率决议 这三个问题最值得关注
Kathy Lien | 2019年3月20日 10:16
英为财情Investing.com - 周四凌晨的美联储货币政策决议是本周最重要的风险事件。美元在利率决议公布之前走低，因市场预期该央行将维持其耐心立场。但要注意的是，任何鹰派或鸽派意外都可能轻易引发美元的大幅波动。
首先，虽然市场人士并不认为美联储会改变利率，但鲍威尔在会议后将举行新闻发布会，此外美联储还将公布点阵图及最新经济预测。所以我们在这次会议上将不仅仅接收FOMC政策声明以及鲍威尔的只言片语而已。相反，这三件事可能会对美元产生重大影响：
1、点阵图：美联储的2019年加息预期会否从2次降至1次？
2、经济预测：增长或通胀预测会下调吗？
3、美联储主席鲍威尔的新闻发布会：鲍威尔的前景是否乐观？
本次FOMC利率决议中最具影响力的将是点阵图。在12月会议上，美联储的2019年加息预测从3次下降到2次。现在的问题是，该央行是否预期今年只有1次加息。
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美联储此前已明确表示不急于加息，这使得联邦基金利率期货定价降息的可能性要比加息大。因此，通过美联储下调利率路径，将使其更接近市场的预期。如果点阵图仅预期1次加息，美元兑日均应会跌破111。如果点阵图保持不变，美元兑日元或会重回112，欧元兑美元可能降至1.13。
去年12月，美联储下调了GDP和通胀预期，因此投资者将密切关注增长预期是否会进一步下滑。尽管美联储担心全球经济，但美国国内经济仍然保持良好态势，股市正在复苏，油价也已从12月份低点上涨了近40%。
从下表可以看出，自上次美联储会议以来，美国经济出现了一些改善、而非恶化迹象。制造业和服务业活动正在好转，通胀在1月份下跌后上涨。失业率继续改善，平均小时薪资增长强劲。
不过，上个月整体通胀年率仍在下滑，就业人数仅增长2万人，美联储将需要看到3月份的就业增长复苏情况。鉴于所有这些原因，美联储可能会保持经济预测不变，直到经济前景变得更加清晰。
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接下来就是美联储主席鲍威尔的指引。他在3月8日的一次讲话中表示，“当前的前景并未要求美联储政策现在作出反应。考虑到通胀压力温和，美联储有必要保持耐心。下行风险有所增加，譬如英国脱欧和贸易问题。”
鲍威尔的多数同僚都持有这种谨慎态度，但考虑冗长的新闻发布会，他的前景预期可能会倾向乐观。去年12月，美联储在股市下跌之际削减了点阵图并下调了经济预测，当时鲍威尔表示，金融市场状况并没有从根本上改变他们的前景，仅这一评论足以推动美元走高。尽管所有迹象都表明美联储偏向鸽派，但我们也不能排除周四凌晨的新闻发布会上出现这种可能性。
欧元仍然在1.1350附近盘整，英镑则在等待欧盟峰会的举行。虽然德国ZEW经济景气指数回升利好欧元，但该货币在1.1350处遇上了明显阻力，FOMC决议之前料不会出现有效突破。
强劲的劳动力市场数据（失业率下降且平均小时薪资增长强劲）支撑英镑，但英国首相特雷莎·梅尚未提出延长第50条的请求。市场预计她将在欧盟峰会开始之前提出申请，但具体延期多久仍然不得而知。梅此前希望短暂延长到6月30日，但欧盟更倾向于长期延期，因为他们不相信在如此短暂的时间内可以达成脱欧协议。
对于英镑而言，长期延期将比短期更为积极。在未来24小时内，我们将得知英国首相会如何决定。与此同时，英国通胀数据定于周三发布，油价的复苏将刺激通胀压力。
最后，加元和纽元周二走高，澳元回落。纽元未受消费者信心下滑影响，而是获得了乳制品价格走高的提振；加元则受到了油价的支撑。
另一方面，澳元走低主要是因房价下跌，澳大利亚债券收益率下降以及澳洲联储认为“进行政策调整的需要不明显”。根据澳洲联储会议纪要，围绕消费前景和住房投资仍然存在相当大的不确定性。
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