分红183亿，高盛将茅台目标价上调到1016元，这真靠谱吗？
江瀚 | 2019年4月1日 10:25
贵州茅台 (SS:600519)无愧于A股“股王”的称号。3月29日早间，美国百年老投行高盛 (NYSE:GS)宣布上调贵州茅台目标价至1016元人民币，国内一线券商中信证券 (SS:600030)在最新研报称，给予贵州茅台1000元的目标价。
受到公布年报数据超出市场预期以及券商看好的刺激，贵州茅台3月29日早盘高开高走，最高冲至861.20元/股，创出历史新高。截至午盘，贵州茅台收涨6.72%，报861元/股。距离1000元的目标价还有16%的空间。
说实在贵州茅台已经成为了中国的妖股，茅台到底是有什么样的一些不正常的表现和判断，我们都可以当做正常的事情来看。根据启信宝的数据显示，贵州茅台的上市日期是2001年的8月27日上市之后，贵州茅台呈现出了股价的一路走高。到了2019年的3月收市，茅台的股价已经达到了853.99元每股，总市值达到了10,727.81元，说贵州茅台是中国股市第1股，一点都不为过。
其实我们要看茅台，为什么他会有这样子让人恐怖的涨幅，以及高盛能给出如此恐怖的一个定价预计，最核心原因就是，贵州茅台不仅是被中国人所公认的国酒。也是中国少有的奢侈品，这让贵州茅台呈现出了消费品市场上，非常强势的消费能力。2018年，实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%；实现营业利润513.43亿元，同比增长31.85%；实现归属于上市公司股东的净利润352.04亿元，同比增长30.00%。2018年每股收益28.02元。报告期内，经营活动产生的现金流量净额413.85亿元，比上年同期增长86.82%。
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我们只要做一个非常简单的统计，就会发现贵州茅台已经实现了，每天都能够赚1亿的数据，这样优质的公司，如果不被资本市场所认同的话，实在是难以说的过去。
与此同时，我们之前也反复说过，茅台在中国已经不止是一个消费品甚至于奢侈消费品那么简单。由于白酒有一个非常长的储存周期，基本上白酒不会轻易损坏变质。白酒属于你放的时间越长，它的味道会更加浓郁，也更加醇厚，这导致了酒越醇越香的说法。而每一年生产的白酒数量是有限的，那个年份的白酒基本上是喝一瓶少一瓶。由于茅台特殊的稀缺性属性以及质量的保存属性，再加上每一年时间的这种醇化属性。最终让茅台变成了中国难得的投资品，之前中国著名的企业家曹德旺就有一个说法，自己当年为了招待客户和客商，整整在家里囤积了一面墙的茅台酒，如今这么多年过去了，这一面墙的茅台酒反而成了曹德旺最赚钱的资产。
所以茅台酒这样子疯狂的上涨，而且他那么高的预期价格和茅台酒本身的这种投资属性是密切相关的。但是我们也不要忘了，茅台酒它也是一种白酒，我们把它作为一种消费品，甚至作为一种高端奢侈品的消费品，也是可以接受的，一旦我们把它作为一个投资品来看待，其面临的问题将会非常严重。
我们必须要提示的是，茅台的风险现在来看已经相当大了，虽然高盛给出了那么高的一个预期价格，但是这个价格也意味着较高的风险，大家一定要密切关注。
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