今年最值得期待的美股IPO（六）：发展最快的SaaS独角兽Slack
英为财情 Investing | 2019年4月30日 16:22
2018年是IPO大年，2019年可能更加“热闹“，包括优步、Lyft、Palantir、Pinterest等公司都计划上市。在该系列文章中，英为财情Investing.com将盘点今年最受市场关注的美股IPO。
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《今年最值得期待的美股IPO（二）：图片社交网站Pinterest》
《今年最值得期待的美股IPO（三）：估值410亿美元的神秘独角兽Palantir》
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《今年最值得期待的美股IPO（五）：已盈利的共享经济先驱Airbnb》 ）
英为财情Investing.com – 对于计划在年内上市的办公沟通软件Slack，国内用户可能知之不多，但它在国际上的知名度并不低，堪称是发展最快的SaaS“独角兽”。
2月初，Slack宣布已就其上市事宜向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了S-1文件，公开上市预计将在SEC完成审查程序后进行，上市确切时间将取决于市场状况。这也意味着Slack拒绝了微软、赛富时等巨头的收购意向。
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Slack在去年8月份最新一轮由Dragoneer Investment Group和General Atlantic领导的私募融资中筹集了4.27亿美元，估值超过71亿美元。此外，Slack曾在2017年以51亿美元的估值从软银集团获得了2.5亿美元的资金。
h2 Slack：从诞生到爆发式增长/h2Slack的诞生是典型的“无心插柳”。其创始人Stewart Butterfield与另外三位分处不同城市的同伴开发一款名为Glitch的MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）时，为便于交流而开发了一款团队沟通工具，这就是Slack的原型。最后，Glitch项目失败了，但团队却意外发现Slack拥有非常强大的商业潜力，并于2013年8月发布了内测版本。
在2014年2月公开上线之前，Butterfield成功获取了最初的1.5万名客户，通过收集反馈不断改善用户体验。而根据2018年的最新数据，Slack已经拥有超过1000万名日度活跃用户，以及8.5万个付费团队，其中包括65家美国前一百名收入最高的公司。
这一迅猛的增长速度可归因于Slack的四个特点：一是找准目标用户，Slack主要针对的是小型企业用户，85%用户的团队规模在200人以下；二是整合了其他诸如Dropox、PayPal等1500多个企业主流应用和网站；三是搜索功能，用户可以方便搜索消息纪录及文件；四是生动、活泼的界面设计，以及对于表情符号的支持，将其区别于暗灰色或蓝色的传统企业聊天工具。
Slack主要是通过向付费用户收费来获得收入，对Plus服务的用户收取每月最高12.5美元的费用，对Standard服务则收取每股6.67美元的费用。除此之外，Slack还以更高的价格提供Slack Enterprise Grid，主要针对的是大型企业，可支撑5000至50万名员工的工作沟通。
根据外媒The Information的报道，在截至2018年1月份的一年中，Slack获得了2.21亿美元的收入，同时预计2018年将增长78%至3.89亿美元。对于2019年，Slack预计营收将增长64%至6.4亿美元。
h2 绕过传统IPO，Slack或选择直接上市/h2或许最重要的是，Slack的上市方式可能反映了它对自身财务实力和现金状况的信心。据《华尔街日报》周二报道，Slack已经选择在纽约证券交易所进行直接上市，区别于传统的IPO。
直接上市和IPO最大的区别在于，后者一般需要有一个承销机构，帮助公司对新发行的股份进行定价、路演，并从中收取高额的服务费；而直接上市则没有承销商，投资者可以直接在公开市场上购买股票，按需定价。
直接上市，意味着公司无法筹集到任何现金，因此这种上市方式十分罕见。上一家选择这种方式上市的是Spotify。知情人士透露，Slack自2013年创建以来已筹集了超过10亿美元的资金，其资产负债表上仍有充足的现金。
The Information报道指出，去年Slack的自由现金流为负6500万美元，但预计今年将转正，达到1400万美元。此外，截至2018年10月，Slack仍然手持9亿美元的现金。
h2 Slack将继续直面微软的挑战/h2在企业沟通市场，Slack直面微软的挑战。据悉，微软曾考虑斥资80亿美元收购Slack，但最后遭到微软联合创始人比尔·盖茨和微软CEO萨蒂亚·纳德拉的质疑而作罢。到2017年3月，微软公开推出了与Slack竞争的产品——Microsoft Teams。
近期微软表示，约有50万个机构在使用Teams，其中包括91%的财富100强企业。根据IT研究公司Spiceworks对901家欧美IT企业的调查，Teams的市占率已由最初的3%增长至21%；Slack则由13%升至15%；市场份额占比最大的仍然是Skype for Business，达到44%。
微软的优势在于，它能与该公司的其他产品，包括Outlook、Yammer和SharePoint等进行轻松的集成。对于很多依赖于微软产品的大公司来说，Teams很容易就获得他们的青睐。
当然，与此相比，Slack则能让客户在平台上聚合更多的外部应用程序，而不仅限于微软或谷歌的单个生态系统。
对于投资者而言，云计算股票近年来表现出色，因为这是个正在快速增长的行业。而像Slack这样基于订阅的SaaS提供商一旦扩大规模，往往会产生巨大的利润空间，因为成本相对固定。考虑到这两个因素，Slack的上市可能会引起很多投资者的关注。
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