VIX恐慌指数出现逆转：美股噩耗的警报响起？风险资产需要警惕！
DailyFX中文财经 | 2019年5月10日 14:29
摘要：VIX曲线的逆转和创纪录的VIX净空头持仓，不太可能安抚股票投资者的紧张情绪。此前，VIX恐慌指数曲线的逆转出现在股市暴跌之前。
波动性是否正在回升?
本周美国股市承受着巨大压力，标准普尔500指数下跌超过2%。因此，这与VIX恐慌指数的飙升一致。在美国总统特朗普加大对中国的押注后，昨日VIX恐慌指数收于今年1月以来的最高水平。
VIX恐慌指数日线图（2018年8月-2019年5月）
美国股市在2019年经历了一段波动率较低的时期，而VIX恐慌指数自2018年12月的高点以来下跌了40%以上。与此同时，标准普尔500指数上涨逾17%，创下历史新高，原因是达成贸易协议的希望越来越大，美联储偏向鸽派立场，同时市场对经济衰退的担忧也有所消退。然而，随着VIX恐慌指数回升，这对美国股市在相对较高的水平构成了威胁。
下载APP
VIX净空头持仓在纪录高位
在VIX恐慌指数最近大涨之际，市场将质疑，鉴于VIX期货创纪录的空头持仓，我们是否可能看到去年2月所见的VIX恐慌指数爆炸增长。尽管对净空头持仓（18万份合约）和未平仓合约比例（40%）的可能都是极端的，但对VIX恐慌指数类似于2018年2月井喷的担忧可能是错位的，未平仓合约从2018年初的65万份大幅降至45万份。与此同时，在去年的事件之后，许多反向波动ETP也被终止，然而，这并不排除波动率可以上升。
VIX曲线出现逆转：股市的坏预兆
在中美贸易紧张局势加剧之后，VIX期货曲线出现了逆转。通常情况下，VIX曲线往往处于期货溢价状态，这意味着该曲线向上倾斜，投资者对较长期前景相对于短期前景的不确定性更大。然而，在上述贸易紧张局势的背景下，前一月比第二个月高出63个基点，导致VIX曲线出现逆转（现货溢价）。这意味着股票投资者更关注短期，但鉴于前一个月的合约将于5月22日到期，这确实表明较高的波动性可能不会持续。尽管如此，VIX恐慌指数曲线的逆转早于股市下跌，最明显的是去年2月2日的曲线逆转，标普500指数在随后的几个交易日中暴跌超过6%。
( Justin McQueen撰，Eunice译)
更多阅读
DailyFX民调：反对党领袖科尔宾是梅姨和英镑的最佳接任人选？
黄金技术分析：如果贸易谈判失败，金价和避险资产将保持强劲
英镑/美元：临时关税同盟无诚意？本周脱欧谈判协议又凉了？
黄金、原油：贸易紧张局势升温，金价为何难获避险支撑而走高？
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。