“雷曼式”暴跌或将重演！野村：美股第二轮抛售最早8月来临
腾讯美股 | 2019年8月8日 14:17
当前的这种趋势发展和2007年至2008年那段可怕的日子高度相似，因此，野村预言说，下一波卖压来袭时，局面很可能和2008年9月雷曼兄弟破产，促发金融危机时一样严酷。
野村证券(T:8604)对投资者发出了警告，称周一全球股市大动荡之后，下一波卖压的到来很可能会造成危机水平的暴跌，就像当年雷曼兄弟倒台后发生的那样。这也就意味着，哪怕市场近期会有小幅反弹，大家也不能掉以轻心。
野村的这一观点比起大多数华尔街其他机构都要悲观许多，主流意见认为，股市至多只会经历一轮盘整（下跌10%）而已，甚至更可能只是一点轻微回挫。野村以大量显示对冲基金正在飞速逃离股市的数据来支持自己的观点，并进一步指出，当波动继续飙升，这些投资的算法就会达到阈值，导致更多资金逃离。
周二，美股小幅反弹，勉强算是扭转了颓势。周一，道指跳水767点，录得史上第六大单日点数跌幅，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX），即华尔街著名的“恐惧指标”，也猛冲到了年度最高点。
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“我们认为，在当前的时间节点上，如果投资者误以为雷曼式冲击发生的可能性只是一种尾端风险，那就可能铸成大错。”野村宏观及量化策略师高田正成在周二发布的一份研究报告当中指出，“美国股市的情绪范式目前正变得和2008年雷曼兄弟崩溃前夜日益相似，而众所周知，后者乃是全球金融危机爆发的标志性事件。”
野村预言说，暴跌最早8月下旬就可能发生，而那些追随趋势、利用运算法则的投资者依然有许多看涨的交易需要解扣。
“我们预计，任何近期内的涨势都将只是一些虚假顶部而已，投资者对待这些涨势的最明智态度，就是利用行情卖出，为波动率的第二轮大幅度抬升做好准备，我们预计后者8月下旬或者9月上旬就将发生。”高田预计，“我们还要补充的是，第二波的损害较之第一波还要更严重，就像是地震之后的余震那样。”
野村开发的情绪数据模型将一系列宏观和量化数据都整合在一起，目前显示“股票的供求面正在恶化，基本面已经发生了重大的向下突破”。换言之，诸如对冲基金和其他一些关键玩家现在都正在逃离股市，甚至还有人做好了押注暴跌的准备。当前的这种趋势发展和2007年至2008年那段可怕的日子高度相似，因此，野村预言说，下一波卖压来袭时，局面很可能和2008年9月雷曼兄弟破产，促发金融危机时一样严酷。
高田的数据模型其实在周一暴跌之前，就已经预见到了波动率将迅速窜升。当时，已经颇有一些重量级的期权交易者下注在了波动率暴涨上（实质上等同于赌股市暴跌）。在联储未能满足市场的胃口，宣布启动宽松周期的情况下，波动率抬头，这些赌注开始带来回报。接下来，特朗普总统在这个微妙的时间节点上宣布了加征关税的决定，自然更使波动率火上浇油。
当然，野村只是从技术面出发，利用当年的例子来解释即将发生的第二波抛售，并不是说今天和金融危机在基本面上具有可比性。然而，前财政部长萨默斯（Larry Summers）周二却实实在在发出了警告，称国际贸易局势日趋紧张，已经造成了金融危机以来“最危险的金融时刻”。
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