一周前瞻：波动性料将延续 美股、收益率、原油或继续下跌
Investing.com | 2019年8月19日 14:13
- 鉴于经济出现低迷迹象，欧洲央行宣布重大刺激措施
- 3个月/10年期美债收益率曲线仍然倒挂；30年期美债收益率徘徊在历史低点附近
- 美元收于逾两年来周线最高收盘价
英为财情Investing.com – 随着全球经济增长放缓的信号日益增多，欧洲央行不得不重返刺激政策，我们预计未来一周波动性仍将主宰市场。
同样，股票、国债和石油的技术图表也表明它们将进一步令市场承压，延长螺旋式下行的趋势。
在上周经历了年度最严重的抛售后，美国股市周五连续第二天反弹，主要受到欧洲有望出台刺激措施的提振，其中包括德国可能愿意以预算赤字换取经济增长的报道。不过，美股上周仍然收跌，连续第三周走低。
与之相应地，美债收益率——本轮市场下跌的核心所在——上涨，但亦连续第三周下挫。美元连续第四天上涨。油价连续三周上涨。
上周早些时候，市场忧虑一度暂缓。但之后因德国等经济数据令人失望，3个月/10年期收益率曲线倒挂加深，2年/10年期收益率曲线首现反倒挂，30年期收益率同样承压，在周四达到创纪录的低点1.916%。
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尽管如此，上周四在报道称欧洲央行即将出台重大刺激计划后，投资者的行为从抛售转为逢低买入，从而推高了股市。芬兰央行行长兼欧洲央行利率制定委员会成员奥利雷恩（Olli Rehn）表示，欧元区央行正准备推出“非常强劲”的刺激计划。
周五，交易员开始进入狂欢状态，推动美国四大主要股指上涨超过1%，其中罗素2000指数更是上涨2%。
标普500指数周五上涨1.44%，所有板块均收高。工业股（+1.93%）领涨，科技股（+1.87%）次之，主要受到英伟达 (NASDAQ:NVDA)销售和利润超过预期的提振，材料股上涨1.78%。金融股反弹（+1.76%），尽管收益率曲线变得更陡峭。
整周，标普500指数下跌1.03%，主要受能源股（-3.52%）拖累，尽管石油价格上涨。金融股（-2.21%）因收益率下跌而承压；非必需消费品股票也下跌了2.03%。同期，必需消费品累计上涨1.5%，其次是公用事业（+0.84%）和房地产 (NYSE:IYR)（+0.49%）。
从技术面来看，标普500指数的反弹是在价格确认上涨旗形后的回归走势，在7月26日至8月5日跌去6.8%之后，这个旗型释放了看跌信号。这也是标普500指数第三日处于去年12月底部以来的上升趋势线下方。如果该股指跌破2800水平，向下穿过200日均线，将在中期内形成下行趋势。
VIX恐慌指数可能暗示股市将回归抛售。供需平衡已经确认了双底形态，价格在颈线上盘整，形成了三角旗形整理模式。
上行突破将表明波动性的持续，这往往会让投资者感到不安，从而推动他们进行抛售。VIX收于三角旗形的底部，提高了波动性飙升的可能性。
在10年期美债收益率确认看跌旗形之后，该收益率即将迎来进一步的下跌。事实上，月线图表显示10年期收益率将测试1.4%的水平。
在周四创下了史上最低水平之后，30年期美债收益率略微收高，收于2.044%。这增加了10年期收益率将恢复下滑的可能性。
在德国可能承诺出台刺激措施的报道消除了部分需求担忧之后，石油价格受到提振。然而，从技术面上看，在油价跌破8月上行趋势线之后，我们预计油价将重启下行轨迹，并由此恢复7月以来的下行通道。
此外，石油的技术指标显示出波动性，50日均线在7月份跌破200日均线之后成功回升至其上方。
h2 一周前瞻/h2以下时间均为北京时间
周一
17:00 欧元区 – CPI年率：预计7月份同比持平于1.1%。
周二
09:30 澳大利亚 – 澳洲联储会议纪要：澳洲联储正考虑采取“极端措施”以挽救经济，自6月以来该央行已经两次下调利率，投资者急于了解更多宽松政策的细节。
在2018年4月跌破了2001年以来的宏观上升趋势线之后，澳元触及了2009年初以来的最低水平。
周三
20:30 加拿大 - CPI月率：预计从7月的-0.2%飙升至0.1%。
22:00 美国 – 成屋销售年化总数：预计为541万户，前值为527万户。
周四
02:00 美国 - FOMC会议纪要：市场正在寻找有关最近降息25个基点决议的细节，毕竟此前有部分市场人士预期会降息50个基点。此外，与市场的鸽派预期相比，美联储主席鲍威尔的立场显得较为鹰派，他将此次降息描述为周期中期的一次政策调整，而不是政策转变。
然而，鉴于亚太地区的很多央行都处于宽松模式，市场预计年底前美联储将进一步降息。如果美联储不这么做，美元可能会涌现新的需求。在上周，美元收于2017年5月以来的最高周线收盘位，此前在5月份触发了2012年以来的首个“黄金交叉”。
美元必须克服99.00的阻力位，这是两周前超长射击之星形态的结果。若克服这一阻力位，将意味着恢复上升趋势的障碍得以清除。
15:30 德国 - 制造业PMI：料从43.2降至43.1。
周五
20:30 加拿大 - 核心零售销售：料从-0.3%上升至-0.1%。
22:00 美联储主席鲍威尔发表讲话：在德国和欧洲宣布重返刺激计划之后，市场可能预期美联储将在周四开始的杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派声明。
22:00 美国 - 新屋销售年化月率：预计将从7.0%暴跌至-0.2%。
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