十年涨十倍的露露柠檬：业绩再超预期，当前估值合理吗？

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露露柠檬的CEO Calvin McDonald表示，我们对于公司业务的持续发展能力感到满意，在产品创新、全方位体验和市场拓展这三大增长支柱的推动下，公司业绩不断取得进步。随着露露柠檬继续进军新领域，前方还有更重要的“T台”在等待我们。

不断尝试新领域，露露柠檬北美区营收大增

业绩报告的数据显示，二季度，露露柠檬在北美地区的营收增长达到了21%。今年夏天稍早，露露柠檬在美国芝加哥开设了有史以来面积最大的旗舰店，门店占地面积超过2万平方英尺，而门店内拥有餐厅、健身房、冥想室和产品销售区。

露露柠檬计划将在随后推出更多类似的门店。据公司透露，到2023年，他们有大概10%的门店会模仿林肯公园门店的模式，重点打造“体验式”门店，让消费者不仅仅可以来店里浏览商品，还可以体验他们的产品和服务。

此外，露露柠檬继续在不同的新领域间探索，此前公司专注的男装领域继续成为本季度财报的高光部分。二季度，露露柠檬68美元的男式背心需求依然强劲，男装销量在二季度增长达到35%，超过了女装的销量增长。露露柠檬的管理层今年4月表示，计划在未来五年时间里，将男装和线上的销售额翻一番。

同时，露露柠檬管理层还透露，将扩展个人护理领域，年内还将继续向青少年群体内扩展，在今年早些时候的一份调查榜单中，露露柠檬已经挤入了北美最受青少年欢迎的十大服装品牌，位列第八名。

线上销售表现亮眼，在中国推出电子商城

另一个露露柠檬较为亮眼的业务是公司的电商业务板块。二季度，线上销售额增长了31%，在总收入中的占比也高于去年同期。

值得注意的是，目前露露柠檬已经在北美的几乎所有门店都提供门店提货服务，大幅高于一季度150家门店的覆盖范围。

与此同时，公司刚刚在中国推出了一个电子商城。

和传统零售相比，线上销售拥有更高的利润率，对于公司业绩的增长有支撑作用。

露露柠檬上调业绩指引，华尔街分析师看好公司后市表现

露露柠檬预计第三季度收入8.8-8.9亿美元，每股收益90-92美分。

与此同时，公司将2019年全年营收目标从此前的37.3-37.7亿美元，上调至了38-38.4亿美元。全年利润预期从每股4.51-4.58美元上调至4.63-4.7美元。

目前在华尔街覆盖露露柠檬的分析师中，有10位分析师给予公司“持有”评级，21位分析师给予公司“买入”评级，另外有一位分析师给予公司“强烈买入”评级。总体而言，公司的共识评级为“买入”，平均目标价为194.37美元。

其中，麦格里此前将公司的评级从“表现不佳”上调至“中性，而德意志银行 (DE:DBKGn)给予了公司“买入”评级，并将目标价从204没有上调至了205美元。

在稍早前CNBC的一档财经栏目中，分析师Mike Khouw还指出，从期权市场的活动来看，露露柠檬在财报公布后，或有10%的上行空间。同时，这位分析师还押注长期看涨期权的波动率将会大幅下降，目前是64%，高于30%的水平。

此外，分析师Guy Adami也认为，投资者应该继续看好露露柠檬，在财报公布之际，市场会评估它的估值，重点观察它的每股收益增长，而露露柠檬具有这样的实力。

Miller Tabak股票策略师Matt Maley也认为，从2018年初以来，该公司已经连续五次业绩大幅超出预期，每次出现跃升，其股价都会出现17%-27%的涨幅，历史经验表明，露露柠檬后市仍将有两位数的涨幅，直到它碰触到天花板。

财富管理机构Strategic Wealth Partners的总裁Mark Tepper也认为，露露柠檬的品牌实力，以及其抵御零售市场低迷的能力，让其成为了一直颇具吸引力的个股。这个品牌拥有零售行业中最忠诚的顾客群体。而且，公司在男装、线上销售以及国际市场上三管齐下的策略正在生效，公司业绩将持续领先。

不过，值得注意的是，这位分析师同时指出，公司目前的估值已经偏高，目前露露柠檬的市盈率在46倍左右，较长期平均远期市盈率有20%的溢价。对于该股，投资者在当前位置需要谨慎待之。

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作者: Investing.com