Kathy Lien外汇分析：美联储上演鹰派降息 未来24小时央行仍是“主角”

 | 2019年9月19日 11:32

英为财情Investing.com – 隔夜，美联储年内第二次将利率下调25个基点至1.75%-2%的范围。这一备受期待的举动未能对美元构成伤害，纽约尾盘时段，美元对所有主要货币反弹。

美联储这次是鹰派降息，有两名成员投票反对宽松政策。而且令市场失望的是，美联储主席鲍威尔并未对未来的政策变化提供清晰的线索。该央行称，劳动力市场和家庭支出强劲，就业增长稳固，经济增长温和。不过，出口有所疲软，国外经济有更多低迷的迹象，尽管这些外生风险并不足以让FOMC票委乔治和罗森格伦加入宽松阵营。

点阵图显示，美联储官员对于是否需要采取额外行动存在分歧。在这一次的会议上，五名成员不赞成降息，五名支持降息但认为年内不需要继续行动，另有七名认为今年还可再降息一次。

正因为这种分歧，鲍威尔表示美联储没有预设政策路径，其行动在很大程度上取决于数据，需要在每个会议上对具体进行仔细研究。他表示，如果经济进一步走软，“可能需要进行更大规模的削减”，但就目前来看，更多成员赞成在今年剩余时间采取稳定的货币政策。在一定程度上，期货交易员的预期也与此相符，年内降息的预期略微下降至60%左右。

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未来24个小时内，央行的会议仍将是市场的焦点，因为还有三家央行会公布货币政策决议。市场预计日本央行、瑞士央行和英国央行将按兵不动。最近金融市场的稳定将减轻政策制定者的一些压力。日本央行可能最接近宽松政策。早在7月份，该央行行长黑田东彦就表示他们对于增加经济刺激计划“更为积极”，并可考虑进一步深入负利率领域，以支持经济和物价。如果黑田东彦的措辞变得强硬，美元/日元或突破109。

瑞士的利率处于世界上最低的水平之一，欧洲央行的最新行动也增加了瑞士央行放宽政策的压力。然而，令瑞士央行松一口气的是，在欧洲央行的大规模刺激计划之后，避险资金流动并没有加剧。经济数据并没有恶化，通胀压力增加，8月制造业活动改善，第二季度GDP增速放缓低于预期。因此，虽然瑞士央行下调了2019年的通胀和GDP预测，但除非经济遭遇冲击，否则他们不会采取行动。

在许多方面，英国央行也处于类似的位置——除非英国脱欧前景变得清晰，否则他们将保持政策不变。然而，不像日本央行和瑞士央行，英国央行认为，如果他们的预测成真，其中包括有序脱欧，那么下一步央行的行动将是加息。但随着时间的推移，英国似乎正向无协议脱欧的方向发展，欧盟委员会主席容克最新表示，“所剩的时间不多……无协议脱欧的风险非常真实。”

早在7月份，英国央行就下调了对2019年和2020年GDP的预测，并上调了通胀预期。他们的预测并未包括无协议脱欧的可能性，而且是基于央行在2020年初之前将利率降低25个基点的情况。根据英国央行的说法，目前仍然存在很多的不确定性，这可能导致各种各样的政策路径，但如果他们的预测能够实现，英国脱欧顺利进行，则可能需要逐步加息。

行长卡尼的评论并不乐观——他承认英国无协议脱欧的可能性已经上升，金融状况仍然不稳定，并警告称贸易因素对英国经济的影响大于预期。因此，他认为增长现在还没有达到潜力，第三季度投资可能进一步下滑。自上次政策会议以来，英国经济有所恶化。零售销售增长放缓，通胀压力缓解，制造业活动收缩加快。不过，工资、服务业和制造业活动增长加速。因此英国央行的利率决议对英镑的影响可能不大。