开市客Q4财报前瞻：业绩料保持强劲，关注海外市场增长及成本压力
Investing.com | 2019年9月30日 15:51
英为财情Investing.com - 8月底刚刚在中国开设第一家门店的会员制商场开市客 (NASDAQ:COST)，在上海门店被挤爆的一个月之后，将在本周四（10月3日）公布其在本财年第四季度的财报。
作为零售领域的变革者，开市客的会员模式一直受到华尔街的追捧。公司在低利润率商业模式下运营良好的原因是，它可以通过吸引客户支付会员费来维持盈利的增长。这让开市客在以亚马逊 (NASDAQ:AMZN)为代表的电商时代仍能很好地生存下来。相比较之下，很多顶级零售商都在面临更大的压力。
开市客本季度的财报将是其在上海开始门店后的第一份财报，华尔街的投资者们翘首以盼，在经济环境整体示弱的情境下，我们需要更多的数据来判断这家零售商后市的表现。
根据英为财情Investing.com的财报日历数据显示，目前市场分析师预计该公司每股盈利2.54美元，营收料为474.8亿美元。
近几个月以来，投资者和开市客管理层本身，对于公司的业绩前景都有较为乐观的预测，上个月，该公司称其8月同店销售增速强劲，超过分析师预期。
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三季度的业绩报告显示，公司同比营收增长7.4%，净利润大增21%，强劲的业绩推动公司股价6月以来累计近10%的涨幅。从2019年以来，该股已经累计上涨了40.37%，52周累计涨幅为21.74%，目前股价报285.95美元，市值达到1257.6亿美元。
所以，很难讲开市客本季度不会再次让投资者惊喜。
值得关注的是，开市客目前手里仍然握有筹码，虽然美元走强可能会不利于公司的海外业绩增长，但是国际业务的高速发展确实正在开市客整体业绩中发挥了关键作用；与此同时，公司电商业务的发展也收到了成效，弥补了会员费收入增长放缓的问题。
其中，电商业务渠道的利润尤为丰厚，6月同比增长20.8%，7月和8月也同比增长23%以上，有加速的迹象。
而另一方面开市客在每一个国家的门店开业第一天都受到了追捧，上海的门店更是不得不提前歇业以避免门店超载。摩根士丹利 (NYSE:MS)的分析师Simeon Gutman估计，如果好市多的新店生产率和公司长期水平相符，未来几年里，它的国际营收增长将保持4%左右的增速。
TradingAnalysis.com的分析师Todd Gordon在CNBC的一档栏目中表示，开市客近期的股价小幅下滑，将酝酿下一波的大行情，该股股价有望创出历史新高。该分析师认为285美元是该股的有力支撑。目前这位分析师拥有开市客的看多头寸。
不过，也有市场分析师对于开市客股价的上涨幅度感到紧张，毕竟该股目前的市盈率已经高达36倍。
奥本海默的分析师近期将该股的股价从“跑赢大盘”下调至了“持平于大盘”，理由是，该股今年迄今为止近45%的涨幅已经消耗了它的更多上涨潜力。虽然，该投行对于开市客的长期业绩强劲保持乐观态度，但是高达36倍的估值水平，仍然让市场投资者望而却步。
与此同时，英为财情Investing.com的独家美股分析师近日撰稿指出，随着进口商品的税率上调，成本压力不断增加，所以开市客对未来业绩的指引将至关重要。
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