美国经济衰退阴云不散，这些防御类个股大涨后还能买入吗？

英为财情Investing.com – 经济衰退的阴云挥之不去，不过那些才刚刚开始寻求避险的投资者可能发现自己已错过最佳入场时机。在经历了过去一年的强劲反弹之后，一些在经济动荡时期具有特别吸引力的 “避风港”股票已经变得十分昂贵。

当经济面临的风险增加时，投资者通常会选择债券型投资。对于全球贸易局势的忧虑情绪空前浓厚，部分美国经济指标发出了极为悲观的信号，而且最近美国国会开始对特朗普发起了弹劾调查。

以防万一（在最糟糕的情况下，经济衰退引发的股市抛售可能导致基准股指进入熊市），投资者已经大肆买入公用事业、房地产投资信托（REIT）和消费必需品股票。

众所周知，这些市场领域在经济困难时期往往有出色表现。而且当投资者度过困难时期后，它们还能继续以股息和定期分红的形式提供定期回报。

随着美联储降低利率来避免衰退，这些高收益股票变得更具吸引力，尤其是与政府债券的收益率相比。

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但是，今年投资者涌向避险资产，已将其估值倍数推高至创纪录水平。以公用事业股票为例，截至9月底，该类股的市盈率接近22倍，创历史新高。彭博数据显示，房地产投资信托（REIT）处于至少三年来的最高水平，消费必需品股票的估值接近自2018年2月以来的最高水平。

我们看好的一些避险股股价也正接近创纪录高位，对于那些想要在这种不确定的时期进行防御的投资者来说，所剩选择不多。以全球最大的消费品公司宝洁 (NYSE:PG)为例。