从标普500指数和欧元/美元走势看市场：投资者应谨慎对待持仓敞口
DailyFX中文财经 | 2019年10月11日 17:02
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内容摘要：金融市场对贸易局势的担忧超过了对经济下滑的担忧，本周休市后将公布最新一轮贸易磋商结果，投资者应谨慎对待持仓敞口，警惕周一再次出现跳空。
进入本周的最后一个交易日，虽然市场的焦点还是在贸易局势方面，但投机情绪波动较大。周四市场又爆发了一轮风险偏好情绪，不过这并不能激发市场真正的信心。美国和全球股市小幅走高，新兴市场、高收益率和套利资产也同样如此，但是对风险情绪敏感的风险资产并未出现明显突破。
周末来临，继续持有对关键基本面敏感的资产敞口肯定会面临较大的风险。自去年国际贸易局势紧张以来，周一各类资产跳空的情形几乎是屡见不鲜，如果本周五全球市场休市后两国宣布的谈判结果再次令市场受到打击，那么对于那些想要在流动性枯竭之前持有重大敞口的投资者而言将是一个非常大的风险。如果投资者仍倾向于在周末继续持有敞口，标准普尔500指数是一个相对较好的选择，目前来看，其不会出现重大的向上或是向下突破。
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标普500指数
无论是跟踪短暂的波动还是长期趋势的开端，目前的基本面主题已经是很明确了。第一便是贸易担忧，相比较而言，笔者更加担忧美国和其他发达经济体之间的贸易关系，尤其是欧元区，后者对特朗普签署的75亿美元商品加征关税保留报复选项，此外美国对其他国家的汽车加征关税也极有可能引发全球范围内的贸易战。
另外一个基本面主题是经济活动。过去几周，多个国际性组织金融机构如IMF、OECD、世界银行等都对未来全球经济活动扩张的脆弱性发出了警告。昨日公布的各国数据显示，英国8月经济增速萎缩0.1%，德国出口下跌1.8%，OPEC对全球原油需求预估连续第三个月下调。然而由于市场过多的关注贸易局势，这些糟糕的数据并没有引发市场的担忧，如果今晚公布的美国密歇根消费者信心指数再次疲软，可能会在周末来临前刺激市场的避险情绪。
美国原油价格VS美国10年期-3年期收益率利差
外汇市场关注英镑和澳元的波动
昨日公布的澳大利亚10月消费者通胀预期从前值的3.1%升至3.6%，在一定程度上令市场对澳储行再次降息的预期降温，但不足以彻底扭转市场的定价，此外，欧元也大幅上涨，但与欧央行会议纪要释放的信息背道而驰，欧央行会议纪要显示委员内部对货币政策的分歧扩大，可能会进一步打压未来货币政策执行的有效性。
周四（10月10日）波动性最大的货币当属英镑，虽然欧洲时段公布的各项英国经济数据均不及预期（8月GDP、工业生产、建筑业生产等），但由于市场焦点都集中在脱欧相关新闻上，数据糟糕并没有打压英镑，晚间消息称英国首相与爱尔兰总理可能会达成一项关于爱尔兰边境的协议，英国无协议离开欧盟的可能性大大降低，英镑因此大幅上涨。
（John Kicklighter撰，Cindy译）
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