两大利好抵消波音禁飞影响，美联航Q4股价有望反弹

英为财情的数据显示，华尔街平均预期美联航三季度EPS同比增长29%至3.96美元，这一增速略低于二季度的30.3%，较前四个季度其他三个季度37%以上的增幅更是大幅放缓。分析师预计该季度收入将同比增长3.7%至114.1亿美元。

不过，从积极的角度看，美联航二季度的财报显示，其面对737 MAX禁飞事件的应对能力良好。受益于强劲的出行需求，该季度其利润同比仍然有54%的涨幅，EPS也超出了市场预期。美联航当时预计，考虑到收入的增加、有效的成本管理和较低的燃料成本，其三季度利润率将有所改善，税前利润率预计在10%至12%之间。

整个三季度来看，虽然油价在9月中旬因为沙特石油设施遇袭事件一度飙升，但这3个月的原油价格同比下降了19%。燃油约占航空公司总运营支出的四分之一，油价的下滑有利于提高航司的盈利能力。

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进入到第四季度，整体航空股有望迎来复苏。年初迄今，航空股表现并不佳，累计涨幅仅为9.76%，而同期标普500指数上涨18.32%。不过，近期围绕航空公司的市场情绪似乎有所好转：尽管面临着波音事件的挑战，中国香港市场需求有所下滑，美联航仍然重申其盈利指引；美国航空、瑞安航空和易捷航空近期亦上调了预测。

据《华尔街日报》的统计，自1990年以来的历史数据表明，第四季度往往是美国航空公司表现最佳的季度，平均上涨8%；相反，航司在年初的涨幅往往会在三季度末被抹平。这可能与分析师的预期有关，因为FactSet数据显示分析师倾向于在冬季大幅上调航司的盈利预期，并在夏季下调预测。