竞争对手“群起而攻之”，奈飞Q3业绩成败关键就在用户增长
Investing.com | 2019年10月16日 17:13
- 奈飞将于10月16日周三盘后发布2019年第三季度业绩
- 收入预期：52.5亿美元
- 每股收益预期：1.03美元
英为财情Investing.com - 流媒体巨头奈飞 (NASDAQ:NFLX)在周三盘后公布其第三季度财报时，必须向市场表明，上一季度付费订阅用户数量的下降只是偶然现象，而不是一种新常态。
二季度财报不及预期，令奈飞吃足了苦头。财报公布后的三个月里，其股价下跌了超过25%，是同期大型科技股中表现最差的。奈飞周二收于284.25美元，较2018年6月创下的记录高点423.21美元大幅下挫。
实际上，最打击投资者信心的是，消费者对奈飞提价的举措给出了不利的反应：在那些奈飞上调了流媒体套餐包月价格的地区，也是订阅用户流失最严重的地方。
在许多市场人士看来，这表明奈飞用于弥初收入与支出差距的定价能力是有限的。这也意味着该公司的盈利路径可能不像许多分析师最初所预期的那样顺利，尤其是奈飞还在消耗大量现金、大举借贷来生产更多的原创新内容。
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奈飞二季度业绩受到的冲击也迫使投资者更加重视即将到来的激烈竞争。迪士尼 (NYSE:DIS)在8月份宣布，它将以每月低至12.99美元的价格提供新的流媒体服务捆绑包，提供的内容包括家庭节目、现场体育节目、及其丰富的电视节目库。这个价格与奈飞的标准套餐持平，比后者的高级套餐则要低3美元。
苹果 (NASDAQ:AAPL)是流媒体领域中另一个财力雄厚的竞争者，该公司计划在11月份推出电影和电视订阅服务Apple TV +，价格低至每月4.99美元。AT&T AT&T (NYSE:T)、康卡斯特 (NASDAQ:CMCSA)的NBC环球也计划推出其流媒体服务，所有这些都是为了结束奈飞的垄断。
竞争的加剧无疑使奈飞在短期内成为一个非常冒险的押注，但这并不意味着该公司已经完全失去了拥趸。奈飞的财报此前曾多次超出预期。对于第三季度，该公司预计将新增700万付费用户，而上一季度为270万。
如果奈飞的新增用户数量能够超出预期，并且继续推出新的原创内容留住用户，那么可以预期其股价会有所回升。
在过去几年中，奈飞股价的上涨趋势基本上没有受到什么阻碍。过去五年，其付费订户平均每年增长27%。
但是随着竞争的即将到来、内容成本的上涨以及美国本土市场的饱和，奈飞前进的道路将变得越来越难。
我们认为，投资者将继续保持观望态度，直到有明显的迹象表明奈飞能够以自身的护城河抵抗住竞争者的入侵，而下半年订阅用户数量增长的复苏将是重新获得投资者信任的重要前提。
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（翻译：莫宁）
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