Spotify Q3财报将成股价拐点？竞争激烈或持续挤压利润，但营收料增长

让投资者感到紧张的是，Spotify近期以来变得越来越慷慨了，为了吸引用户注册，公司在今年八月份把过去新付费用户一个月免费的服务，增加到了免费三个月。一些分析师担心，这是Spotify所在行业竞争愈加激烈的迹象，说明公司正在通过额外的激励措施来吸引用户，否则用户可能会出现下滑。

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与此同时，考虑到Spotify近期股价的持续下跌，一些看空的投资者在公司发布业绩前，则开始对公司持有更加积极的态度，提前布局。几周前，两名此前给予公司“卖出”评级的分析师，已经将公司评级上调至“中性”，尽管他们对Spotify的商业模式事实上仍然表示怀疑。

根据英为财情Investing.com的财报预测工具显示，分析师对于公司本季度的营收预期为17.22亿美元，同时预计每股仍将亏损0.32美元。去年同期，公司的营收㘝16亿美元，每股盈利为0.26美元。同时，根据Factset的数据，Spotify三季度有望新增约400万高级用户，用户基数达到1.12亿。

行业竞争日趋激烈，Spotify利润空间恐遭挤压

虽然Spotify目前仍然是市场领先的音乐流媒体，与其距离最近的苹果音乐 (NASDAQ:AAPL)，作为第二名，在用户方面也少了公司5000万之多。但是，Spotify仍然面临诸多竞争对手，后市行业内的竞争压力仍不可小觑。

其中，虽然亚马逊音乐 (NASDAQ:AMZN)（Amazon Music Unlimited）在流媒体服务方面起步较晚，但是过去一年，它的用户数却以70%的速度增长，而相比较之下，Spotify目前的增速只有25%左右。与此同时，和Spotify相比，亚马逊还有广受欢迎的Echo智能音箱默认使用亚马逊音乐，它的服务也比Spotify便宜，为每个月7.99美元。

而苹果音乐目前拥有6000万用户，并且由于苹果硬件的热销，这一数字仍然在快速增加，其同样拥有很好的用户基础，同时，该音乐服务每个月的收费是9.99美元，和Spotify相同。

其他还有Pandora、YouTube Music、Tidal等音乐流媒体服务和Spotify均有竞争关系。

总体而言，华尔街的分析师担心，虽然在加大促销力度以后，其用户将有所提升，从而增加营收增长，但是激烈的竞争恐怕会压缩公司的利润空间。

播客或成本季度业绩亮点

去年十月公司推出播客以后，Spotify一直在投资和扩张其在播客领域的增长。今年2月，公司刚刚宣布以2.3亿美元和5600万美元收购了两家播客公司Gimlet Media和Parcast，在收购之后，Spotify已经成为了第二大的播客公司。

Spotify的首席内容官Dawn Ostroff此前表示，播客对于千禧一代人群具有吸引力，他们对于播客有越累越高的热情，2017年，有27%的人至少每月收听一次播客，现在这个比例已经提高到了40%。Ostroff还指出，播客已经存在很多年，但它仍处于萌芽阶段，业务高度碎片化，而随着听众数量越来越多，Spotify有望成为塑造和统一这个行业的领导者。

根据Adobe Analytics的研究，受千禧一代的影响，播客用户的平均年龄在25到34岁之间，其中三分之一的听众每周至少播放5个播客，Spotify估测非音乐内容的比例将达到20%。

总 结

目前，华尔街对于Spotify的共识评级为“持有”，平均目标价为160.32美元。目前有2位分析师给予公司“卖出”评级，9位分析师给予“持有”评级，11位分析师给予公司“买入”评级，另外有两位分析师给予公司“强烈买入”评级。

其中，Stifel Nicolaus重申公司的“买入”评级，目标价175美元。加拿大皇家银行也重申了“买入”评级，目标价185美元。瑞士信贷则将公司的评级从“变现不佳”上调至了“中性”评级，与此同时，Loop Capital也将Spotify的评级从“卖出”上调为“持有”。

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作者: Investing.com