医疗保健巨头Q3财报“扬眉吐气”，被低估板块即将迎来反弹？

（作者：莫宁）

英为财情Investing.com – 医疗保健股今年以来被不为资本市场所青睐。年内，SPDR医疗保健ETF (NYSE:XLV)累计上涨9.7%，远远逊色于SPDR标普500 (NYSE:SPY)超过21%的涨幅，这也使得它成为今年表现第二差的行业，仅略好于疲软的能源股 (NYSE:XLE)。

然而，从已公布了三季度财报的医疗保健行业公司来看，这个板块似乎看到了一丝希望——医疗板块要迎来反弹了吗？

截至目前，制药、药店零售以及医疗保险三个子行业都有巨头披露了最新业绩。制药巨头包括强生 (NYSE:JNJ)、辉瑞 (NYSE:PFE)、默沙东 (NYSE:MRK)、葛兰素史克 (NYSE:GSK)、礼来 (NYSE:LLY)，药店零售有沃博联 (NASDAQ:WBA)，医疗保健则有美国联合健康集团 (NYSE:UNH)。这些公司并非所有的财报都表现强劲（礼来就是例外），但超过预期的占了大多数。

备受婴儿爽身粉和阿片类药物诉讼困扰的强生，该季度整体销售额仍然增长了1.9%，调整后销售额增长5.2%。虽然今年因为仿制药的冲击，强生预计有20亿美元的销售面临冲击，但其制药业务中多达10种药物实现了两位数的增长，其中Stelara（+31%）、Darzalex（+57%）、Imbruvica（+33%）、Tremfya（+70%）、Erleada（+95%）表现突出。

下载APP

加入Investing.com百万用户的行列，全球金融市场早知晓！

立即下载

在这些核心药物中，强生尤其提到了用于治疗多发性骨髓瘤的Darzalex，预计它将有更多的发展空间，因近几个月这已经被批准用于一线治疗。截至目前，这个重磅药还没有竞争对手，不过投资者需要关注法国制药巨头赛诺菲isatuximab能否通过美国FDA的上市批准。赛诺菲在7月递交了申请，如果获准上市，将是Darzalex的第一个直接竞争对手。

同一日公布财报的辉瑞和默沙东也双双传出利好，而背后的“大功臣”都是抗癌药。抗癌药被认为是未来几年来全球市场销售最好的药物领域，到2022年其总市场规模有望达到2000亿美元左右。

“宇宙大药厂”辉瑞止痛药Lyrica失去专利保护而致公司整体销售额下滑，但该公司押注抗癌药的策略却取得了成功。其中，用于治疗晚期乳腺癌的药物Ibrance销售势头强劲，上市第三年（2017年）销售即破30亿美元，成为辉瑞营收增长引擎；三季度仍保持25%的增幅，达到13亿美元。

目前，乳癌领域一共有三个CDK4/6抑制剂获批上市，分别是辉瑞的Ibrance、诺华的Kisqali以及礼来的Verzenio。辉瑞的Ibrance上市较其他两种药物要早两年左右，其年度销售额亦远远领先：2018年，Ibrance为41亿美元，Kisqali只有2.35亿美元，Verzenio也只有2.55亿美元。

默沙东则靠Keytruda撑起了增长。这个季度，Keytruda的销售额首次突破了30亿美元，而且在本月早些时候获中国批准用于治疗第三个适应症PD-L1阳性肺癌。Keytruda的销售在2015年至2018年的大部分时间内都落后于百时美施贵宝的Opdivo，但靠着大量新适应症的累积、快速进入新的治疗领域，已于去年首次超过了Opdivo，确立了主导地位。

而在医疗保险领域，美国最大的健康保险公司联合健康集团释放了乐观的信号。这一季度，联合健康集团的Optum医疗服务销售额录得双位数增长，使得整体收入同比增长了6.7%。同时，该公司也上调了本年度的利润预期。

即便是处于重组过程之中的药店连锁沃博联(NASDAQ:WBA)，其利润虽然下滑了55%，但已经比华尔街所担心的情况要好得多。