Investing.com | 2019年11月1日 18:56
(作者:莫宁)
前言:今年对于美股快餐股来说是一个不错的年份。市场将这些快餐连锁视为防御性股票,认为在经济增长放缓的情况下,人们仍然会去快餐店消费。那么除了麦当劳、星巴克、百胜餐饮这些被频繁提及的名字,还有哪些投资者可能不那么熟悉、同时有着良好股价表现的餐饮股?它们后市前景如何?
英为财情Investing.com – 汉堡王母公司Restaurant Brands International Inc(RBI) (NYSE:QSR)今年年内的涨幅一度达到50%,超过了餐饮行业的大部分同行。不过,从8月份开始,RBI股价有所回调,较52周高位回落了约17%。
当前,RBI的市值为331.3亿美元,与肯德基、必胜客、塔可钟母公司百胜餐饮集团 (NYSE:YUM)的市值(308.2亿美元)相近。而且,和百胜餐饮一样,QSR旗下同样拥有三个品牌:Tim Hortons,汉堡王和Popeyes。
RBI今年的上涨是受到什么因素推动?投资者该为最新的股价回调担忧吗?
h2 “炸鸡汉堡争霸战”与“人造肉汉堡”/h2作为美国炸鸡餐厅的“扛把子”,Popeyes对集团的收入贡献最少,但却是最新的增长引擎。这从三季度财报来看,表现得尤为明显:Popeyes该季度的同店销售大幅增长9.7%,相比之下,汉堡王同店销售增长4.8%,Tim Hortons下滑1.4%。
Popeyes这个季度的强劲增长,与推特上的一场“炸鸡争霸战”有关。8月19日,Popeyes的竞争对手Chick-fil-A发布推文暗示自家是“面包+鸡肉+腌黄瓜”这种炸鸡汉堡组合的原创,引发Popeyes的反唇相讥,因为在12日,Popeyes才推出“重磅新品”,炸鸡汉堡。
推特上由此掀起了口水战,甚至在全美掀起了一阵炸鸡汉堡的风潮,原本Popeyes要卖到9月的存货被消费者疯抢,结果令新品推出两周便宣告售罄。eBay上炸鸡汉堡的拍卖价甚至高达2500美元。
根据行业趋势追踪公司Placer.ai的数据,8月份Popeyes的客流量,比2017年7月至2019年9月份的平均客流高出65.2%。
这场争霸战成就了Popeyes近二十年表现最好的一个季度,其在美国的可比同店销售额增长了10%以上。而且,Popeyes宣布,卖断货的炸鸡汉堡将在11月3日(周日)重新上线——刚好选在了Chick-fil-A歇业的一日(这家餐厅连锁适周日休息)。
另一边,RBI旗下的汉堡王因为人造肉汉堡也吸睛无数。汉堡王是首个拥抱人造肉浪潮的快餐品牌。今年4月份,在“人造肉第一股”Beyond Meat上市之前,汉堡王就与Beyond Meat的竞争对手Impossible Fodds合作,在美国57家门店推出人造肉汉堡。
这款汉堡一经推出即受热捧,上市不到一个月就令同店客流环比增长近17%。8月份,汉堡王宣布要将这种新型汉堡向全美推广。在刚刚过去的三季度,汉堡王的同店销售额录得自2015年以来最强劲的季度增长,已经逐步扭转了去年同期的下滑趋势。
这么看来,RBI当之无愧是制造话题、蹭热点的小能手,而且成效卓然。但即便是Popeyes和汉堡王的强劲增长,也无法完全抵消RBI的另一个大麻烦——加拿大国宝级连锁品牌、甜甜圈和咖啡店Tim Hortons的业务正苦苦挣扎。
人造肉也救不了Tim Hortons。三季度Tim Hortons的同店销售下滑了1.4%,销售额下降0.1%至17.7亿美元。由于Tim Hortons贡献了RBI总营收的60%左右,使得RBI该季度的总收入仅增长6%至14.6亿美元,不及分析师预期的14.7亿美元。
RBI股价的下跌,多多少少反映出投资者对于Tim Hortons未来的担忧。该公司认为这只是暂时的逆风因素,因为Tim Hortons将继续专注于发展会员计划和得来速(Drive-thru)来提振销售。
本土销售业绩不佳,RBI自然而然将目光投向了海外。RBI计划,在未来八至十年来,将全球的门店数量增加55%,使得总数超过4万家。Popeyes在今年夏季宣布时隔20年重返中国市场,未来十年计划新开店1500家;Tim Hortons也要在十年内在中国开1500家店。
但是这些扩张计划变数太大,Popeyes尚不好说,但Tim Hortons在国内成功的机会似乎不大,毕竟星巴克、Costa等已经抢占了中高端市场,本土品牌瑞幸则大打价格战。
从短期来看,Tim Hortons的颓势可能仍会主导RBI股价的反应。虽然华尔街整体仍然给予该股“跑赢大盘”的评级,但投资者需要关注Tim Hortons的基本面已经潜在的管理层指引变化。
前一期文章:
《今年以来股价暴涨84%,网红汉堡店Shake Shack凭什么?》
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