美国零售商陆续折戟Q3财报后，塔吉特和劳氏鹤立鸡群：现在还可以买入吗？
Investing.com | 2019年11月21日 12:36
（作者：李善文）
英为财情Investing.com – 美国零售巨头塔吉特 (NYSE:TGT)和大型家居零售商劳氏(NYSE:LOW)周三一前一后公布了其最新季度的财报数据。有趣的是，和周二包括梅西百货 (NYSE:M)、家得宝(NYSE:HD)等大型零售商遭到“血洗”不同的是，周三这两家零售商在公布了超出市场预期的财报后，股价都出现了大幅上涨。
其中，塔吉特 (NYSE:TGT)股价继续大幅上涨，截至收盘，该股收涨14.05%，报126.43美元，今年迄今为止，该股已经累计上涨91.30%，股价已经近乎翻番。而家得宝的最大竞争对手劳氏亦有较好表现，该股周三收涨3.91%，报117.83美元，今年以来也已经累计上涨27.58%。
在美国零售市场低迷局面下，今年以来，美股零售股普遍走低，包括家得宝、科尔士百货 (NYSE:KSS)在内的一众实体零售业个股受到线上购物的影响，业绩走低，股价大幅下挫。然而，沃尔玛(NYSE:WMT)、塔吉特等折扣零售商的股价却涨幅强劲。
在美国进入假日购物旺季以前，美国零售商们都在等待一个强劲的销售季。根据美国零售联合会(National Retail Federation)预计，今年11月和12月的美国零售额较去年同期将会增长3.8%-4.2%。康纳尔大学此前发布的报告显示，美国的消费环境仍然健康。
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英为财情Investing.com独家美股分析师李英维稍早前在其发布的文章《总销售额300亿美元，利润却为负数，美国零售行业怎么了？》指出，投资者需要注意的是，对于百货行业来说，最大的问题并不是来自美国的消费者们，而是来自于其自身问题，调查显示，以亚马逊为代表的电商时代巨头对于这一行业的侵蚀仍然是其最大的痛点。
塔吉特仍是今年最好的零售股标的？
塔吉特无疑是2019年以来，表现最好的美国零售股。
凭借美国消费者支出的强劲和成功的转型策略，从竞争对手那里获得了越来越多的市场份额。塔吉特的股价今年以来飙升逾90%。如果不出意外，随着假日零售旺季的进行，该股的业绩将继续值得期待。
塔吉特周三公布的财报数据一举在收入和销售方面都超出了市场预期。数据显示，塔吉特本季度营收186.7亿美元，同比增长4.7%。其中，销售收入和其他收入分别为184亿美元和2.51亿美元，同比分别增长4.7%和8.8%。本季度塔吉特净利润为7.14亿，同比增长14.8%。摊薄后每股收益为1.39美元，同比增长18.5%或0.22美元。同店销售增长4.5%，也高于市场预期的3.7%。
值得注意的是，由于塔吉特的“当日达”服务的继续发展，这家传统百货公司的线上销售本季度飙升了31%。
同时，塔吉特还上调了其全年业绩展望，预计公司四季度的销售额将同比增长3-4%。持续经营业务的GAAP每股收益为1.55-1.75美元，调整后的每股收益为1.54-1.74美元。2019全年，公司现在预计来自持续经营的GAAP每股收益为6.27美元至6.47美元，调整后的每股收益为6.25美元至6.45美元，而之前的区间为5.90美元至6.20美元。
高盛在近期发布的报告中表示，我们本以为市场前期对于塔吉特的利好已经有了较为充分的反应，但是三季报公布的结果，远远超出了最乐观的预期。
同时，投资咨询机构Telsey Advisory Group也在报告中肯定了塔吉特公司的战略转型举措，日常用品的价格投资和新私人品牌的差异化销售规划，商店改造以及线上销售和配送等，都引起了消费者的共鸣。交易商Pete Najarian也认为，塔吉特后市的营收有望更为强劲。
英为财情Investing.com的独家美股分析师Haris Anwar此前也在文章《年内股价已大涨70%，塔吉特还值得买入吗？》中表示，即便是在经济下行期间，塔吉特也是一只可靠的股票。已经买入该零售商股票的收入投资者每年可获得更高的股息。在过去的48年中，塔吉特每年都在稳步增加股息，同时保持相当保守的股息支付率43.24%，而行业平均水平为41.95%。塔吉特年度股息为每股2.64美元，收益率为2.33%，其季度每股收益是0.66美元股息支出的逾两倍。
他同时直言，在客流增加、消费者经济强劲和在线销售继续增长的帮助下，该零售商有望成功实现转型。考虑到这些因素，塔吉特仍然是零售行业的首选股票之一。
劳氏有望和家得宝平分“天下”？
另一方面，劳氏的业绩也可圈可点。近几个季度以来，劳氏得以在和家得宝的竞争中逐渐挣得更多的市场份额，知名度逐步提高，GlobalData的董事总经理Neil Saunders此前指出，目前市场正在被这两家行业龙头更平均地分享。
这家美国第二大家居连锁零售公司三季度净销售额为173.88亿美元，上年同期为174.15亿美元。毛利为56.4亿美元，上年同期为53.77亿美元。营业利润为15.58亿美元，上年同期为9.57亿美元，同比增长62%。
三季度，劳氏摊薄每股盈利1.36美元，同比增长74.3%，上年同期为0.78美元。除去5300万美元的非现金税前支出，经调整摊薄每股盈利为1.41美元，较上年同期的1.04美元增长35.6%。
同时，公司的综合可比销售额增长2.2%，其中美国地区的家庭装修业务可比销售额增长了3.0%。
不过，和竞争对手家得宝一样的是，劳氏三季度在加拿大市场的表现也值得商榷，此前，公司宣布在加拿大关闭了34家表现不佳的门店，以“优化销售网络”。同时，公司还宣布将重组加拿大地区的公司结构，以便“更有效地为门店发展提供服务”
公司的CEO Marvin Ellison在财报会议上表示，我们对美国地区业务表示满意，但是加拿大的业绩仍然疲弱，公司正在采取行动，以期提高加拿大业务的业绩和盈利能力。
今年以来，劳氏从美国繁荣的房地产行业获得了较好的收益。数据显示，房屋建筑商的信心在今年10月份创下了历史新高，而美联储的降息举措，也大幅削减了房主的借贷成本，导致三季度抵押单款债务明显增加。
根据彭博的数据显示，目前，劳氏在华尔街获得了25个“买入”评级，同时还有7个“持有”评级和1个“卖出”评级。平均目标价为124.86美元，较当前股价约有6%左右的上涨空间。
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