IDC行业龙头Equinix十年十倍，万国数据今年股价飙升，后市仍可期？
Investing.com | 2019年12月3日 16:46
英为财情Investing.com - 中国高性能数据中心（IDC）运营商和服务商万国数据 (NASDAQ:GDS)今年以来股价累计涨幅已经高达103%，这个走势超出了纳斯达克的大盘走势。
虽然，万国数据去年还遭到做空机构做空，并且一日蒸发30%市值，但是，年初以来开启的强劲走势，加上三季度靓丽的业绩数据和增长前景，这家数据中心现在已经成为了很多分析师投资组合里的必备选项。
万国数据是目前中国国内领先的高性能数据中心开发商和运营商，公司保障客户自由选择与主要电信运营商连接，以及接入托管于数据中心的多家云服务提供商。目前，已经服务国内约400家包括大型互联网公司、金融机构、电信与IT服务提供商等400余家客户。
万国数据所在行业发展潜力大，对标Equinix
值得注意的是，随着云计算行业发展，数据中心的支持至关重要，二者相互作用，云计算推动了企业数字化转型，驱动IT基础设施变革，同时加速了以万国数据为代表的数据中心（IDC）运营服务商的快速发展。与此同时，数据中心作为重型资产，需要投入大量的资金构建机房与设备。万国数据也为轻型资产为主、无法自己建立数据中心的云计算企业，提供了最佳的数据中心支持和服务。
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根据稍早前公司公布的数据显示，万国数据三季度的营收为10.662亿元（1.492亿美元），同比增长40%；但净亏润也持续扩大至1.08亿元，环比扩大16.5%，上一季度亏损9320万元。虽然仍处于亏损中，但是公司在净营收、毛利率和数据中心签约中面积方面，都出现了不同程度的上涨。
从万国数据的主营业务来看，国外目前主要的行业龙头是Equinix(NASDAQ:EQIX)，两者在客户覆盖行业范围上一致，目前，Equinix作为全球IDC行业领头羊，已经服务超过4500家客户，包括亚马逊AWS、微软Azure、Salesforce.com、eBay、领英、奈飞、通用电气、雪佛龙、彭博社、纳斯达克、AT&T、T-Mobile等全球大型公司。
目前，Equinix的毛利率在40%左右，而万国数据的毛利率仍在21%左右的水平。在公司维持规模效应和国内行业龙头地位的优势中，万国数据有望达到Equinix的高毛利率水平。与此同时，Equinix在其上市以来，股价已经实现了150倍的增长，这也为投资者给万国数据后市的增长带来了无限的联想。
华尔街持续看好万国数据，后市仍有逾30%上涨空间？
华尔街的投资者们似乎都在重点关注这只个股，Cowen的分析师Colby Synesael在稍早前的一份研究报告中指出，万国数据在市场上的需求仍然强劲，这是他选择该股的重要原因之一。他认为，即使是在全球范围内竞争激烈的数据中心市场上，万国数据仍然具有有利的竞争地位，公司在为2020年的市场需求作准备，同时也采取了正确的措施确保公司在后市需求增大时，供应可以跟上。
Synesael预测，虽然宏观经济和全球贸易前景仍然存在较大不确定性，但是预计万国数据有望继续攀升。他维持对公司的“增持”评级，并将目标价从53美元上调至了65美元，需要注意的是，这一目标价距离当前公司的最新收盘价46.87美元，仍有近40%的上涨空间。
除了Cowen的分析师以外，加拿大皇家银行的分析师Jonathan Atkin也认为万国数据后市仍有望继续攀升。
他指出，随着万国数据最近获准在上海建设1.3万平方米的数据中心，并可能在香港建设第二处数据中心，公司总产能有望达到23万平方民，“根据我们和业内人士的讨论，我们认为，万国数据在更多城市郊区部署更多数据中心，将会让公司取得更多进展。”
因此Jonathan Atkin也是万国数据的坚定看多者，他近期将公司的目标价上调了40%至62美元。
截至目前，万国数据在华尔街的分析师中，公司获得了五位分析师给予的“买入”评级，当前共识评级为“持有”，同时平均目标价为61美元，距离当前股价尚有约31%的上涨空间。其中，包括投行Guggenheim以及Bidask Club等机构均给予公司“买入”评级。
风险提示
需要注意的是，对于万国数据后市的表现，华尔街近期也出现了不同的声音。Zacks 近期把公司的“持有”评级下调为了“卖出”。
国盛证券在其近期的报告中也提示风险称，万国数据在一线城市数据中心资源获取趋紧，数据中心签约、上架不及预期，负债率过高风险等。
由于万国数据主业扩张的速度较快，公司目前的负债率在同行中属于较高的水平，2019年上半年末公司资产负债率达到66.17%，较去年同期上升22.02个百分点。公司负债主要以流动负债为主，2018年占比为66%，流动负债主要为应付账款、短期借款和一年内到期的非流动负债等。
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