四季度，京东终于给了市场一个“京喜”

不过，京喜上线时间并不长，更多的关键指标尚待考验，比如用户粘性、复购率等。京东零售CEO徐雷也在财报后的电话会议上表示，与主站用户相比 ，京喜的新用户无论在忠诚度还是复购率上都相对较低。

为了留存用户，和对手拼多多“火拼”，不可避免地还是要用到烧钱的战略。和拼多多一样，京喜也有它的“百亿补贴”。去年双十一，京东推出百亿补贴，助力京喜打开下沉市场；而在今年年货节期间，京喜又推出了新一期的“超级百亿补贴”计划。

四季度，京东的营销费用同比大增29.5%，远远高于前三个季度的增幅。相比之下，该季度履约费用同比增长24.1%，研发和管理费用仅有小幅的增长。

而且，京东眼下对于京喜的定位似乎更多地是为了打破用户增长停滞的局面，作为对京东主站的一个补充，一个营销工具。毕竟考虑到京喜的客单价较低，其对京东的GMV贡献也将仍然有限。整个2019年，京东的GMV达到2.0854万亿，同比增长24%。

徐雷也在电话会议上称，社交电商更容易主动出击寻找站外三到六线的下沉市场用户，另一个是可以帮助京东主站拓展长尾的、更高性价比的和全新的供应链。

京喜还有一个潜在的风险是可能对京东主站构成冲击，比如同样的商品在京喜和京东主站上标着不同的价格，用户很可能会产生对此产生疑惑；又比如，京喜在吸引了大量商家入驻之后，如何避免产生像拼多多一样充斥假货的问题，一旦产生，会否对京东本身的品牌造成影响。

京东在继续下沉的同时，需要着手解决这些问题。当然，京喜帮助京东重振用户增长，确实是眼下市场最为看重的一个利好，短期内有望继续拉动京东股价走升。周一，京东股价大涨12%至两年高位，与历史最高的50美元还有17%的距离。