Kathy Lien | 2020年3月4日 10:15
英为财情Investing.com – 在美联储紧急降息50个基点的重磅决定面前,七国集团(G7)的电话会议也只能算是陪衬。这是美联储自全球金融危机以来首次在非政策会议时间内下调利率。尽管G7领导人的磋商可能推动了美联储做出这个决定,但选择在G7公布声明前两个多小时披露降息决议,这个时机却大大出乎市场意料。
明显,央行们不仅担心疫情对经济产生的影响,还担心股票市场的暴跌。美联储主席鲍威尔在决议公布后的新闻发布会上称,新型冠状病毒疫情对许多国家的经济构成了干扰,预计防疫措施将在一段时间内影响经济活动。影响的规模和持久性尚不确定,但经济前景所面临的风险已足以促使央行采取行动来支撑经济。
鲍威尔补充说,G7成员国将采取更多行动,并存在进行正式协调行动的可能。换句话说,如果股市抛售加剧并且全球经济放缓恶化,那么包括美联储在内的其他央行将采取更多宽松措施。
降息决定公布后,美元应声大跌,兑欧元、日元和其他主要货币大幅走低。这一反应在预料之中,因为美联储此次的行动非常激进,立即降低了美元相对于其他货币的收益率优势。另一方面,股票的抛售可能难以理解。消息发布之初,美股大幅上涨,但到纽约交易 时段结束时,道琼斯工业平均指数下跌了超过800点。
美联储和其他央行的问题是,降息无法解决一场公共卫生危机。尽管美联储可能希望尽早采取激进的宽松措施能使投资者放心,但实际效果却适得其反,因为此举反映出央行的忧虑程度。投资者预计4月美联储将采取进一步行动,甚至并不排除3月18日再削减25个基点。不过,眼下最重要的问题是,下一个降息的会是谁。
昨日,澳洲联储将利率下调了25个基点。与美联储不同,澳洲联储的降息幅度并不太激进,因为他们认为现在就判定疫情的影响为时过早。话虽如此,澳洲联储也承认,迄今为止此事件对经济的影响是巨大的,3月份GDP季度增速可能会明显减弱。如果有需要,澳洲联储已准备好进一步放松政策。
加拿大央行将于周三发布利率决议。如下表所示,加拿大的经济数据并不是很糟糕,但是市场已经完全计入了降息25个基点的情景。此前极度看重经济数据的加拿大央行行长波洛兹会否跟进降息,值得关注。石油价格急剧下跌,股票价值也在下降。如果 加银忽略所有这些累积的风险,将是错误的举动。不过,我们最多预计加银将降息25个基点,并同样承诺在需要时采取更加行动。
日本央行和英国央行已经明确表示准备加码刺激计划,但欧洲央行给出的反应并不多。交易员预计欧洲央行降息的可能性为90%,降息将使该地区利率深入负值区域。欧洲央行并没有太大的降息空间(这在一定程度上解释了欧元的强势),但他们也不会袖手旁观,由其他央行全部承担降息重任。鉴于市场对美联储此举的反应,美股和美元可能会遭受更多损失。周三亚盘时段,美元/日元有可能会跌破107。
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(翻译:莫宁)
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