瑞银：调整对所有大类资产预测 全球股市或将下挫20%
新浪财经 | 2020年3月12日 18:07
瑞银 (NYSE:UBS)投资银行研究部全球经济与策略报告表示，因全球性大流行病对全球市场影响，将调整对25个国家和所有大类资产的预测。在调整后的新基准情景下，预计2020年全球增长率将降至2.3%（原为2.9%），有八国将陷入衰退。
瑞银预计2020年第二季度美国经济将萎缩，美联储会分两步将联邦基金利率下调至零；实际上所有央行均将降息至零利率下限。预计新兴市场的加权平均政策利率下降90个基点；发达市场下降80个基点。
预计全球还会进一步宣布约80个基点（占全球GDP的比例）的财政刺激，令今年成为2009年以来政策最具扩张性的一年。
考虑到疫情确诊病例仍将继续大幅增加，即便在最乐观的情形下，预计未来几周市场情绪仍将低迷，未来一个月市场都难以见底。
如果疫情能得到控制，到2020年底全球股市应会创出刺激政策所致的新高。北亚和美国可能领涨，欧洲和其他新兴市场则落后。基准情形下预计中国和亚洲/新兴市场领涨，欧洲落后；价值投资在二三季度有更好表现。
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在另两种升级情景下，一种是感染人数以1000为系数增加的中等情景，一种是新冠肺炎发展成真正的全球性大流行病，全球增长率可能降至1.6%甚至0.8%。中等情景和全球性大流行病情景下全球股市分别下挫5%和20%。
回补欧元空头是汇市走势的主线，如果疫情形势进一步恶化，这种情况可能会延续。
在基准情形下，预计墨西哥比索和印尼盾将受益于基本平衡的国际收支和高息，人民币、韩元、台币等货币将在中国经济重新加速和全球技术周期里表现相对更好，年底将有平均3-4%的即期收益。
在全球性大流行病情景下，对全球增长在更长时间里下滑的担忧将导致欧元再度走弱，美元将再度走强，几种新兴市场货币汇率恐承压。
尽管新兴市场货币遭遇沉重抛压，但在大宗商品价格大幅走低的背景下，其汇率未必低廉。
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