Kathy Lien外汇分析：美股暴跌，美元为何还如此强势？
Kathy Lien | 2020年3月19日 10:33
英为财情Investing.com – 周三，货币和股票继续下滑，证明周二的复苏只不过是昙花一现。每一天都有新的抗疫求助措施或计划出炉，但都未能提振外汇交易员和股票投资者的信心——道琼斯工业平均指数周三下跌了超过1300点。
在过去的24小时内，加拿大推出了820亿美元的大规模刺激计划，以减轻油价下跌和疫情对经济的打击。加拿大联邦政府将为小型企业提供工资补贴，提高加拿大儿童福利金，并推迟纳税期限。这包括在15周内每两周最高可获得900加元的紧急护理福利。
在日本，政府公开讨论了一项经济刺激方案，其中包括派发现金。澳大利亚预计今日将宣布新措施，而德国则通过降低资本缓冲来减轻银行的负担。这个欧元区最大经济体封锁了边境，关闭了宝马等大型公司的工厂，但欧洲央行和德国政府需要推出更多应对措施。
随着整个欧洲失业率的飙升，此前支撑欧元/美元走高的所有套利交易平仓资金流都消失了。现在，抛售该货币对的投资者正押注，如果幸运的话，欧洲今年将陷入衰退，而不是大萧条。正如我们在昨天的分析中所讨论的，欧元/美元不可避免要跌破1.10，下一目标将跌至1.05。
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尽管美国股市大幅下跌，但美元/日元在整个北美交易时段都在107上方，考虑到美国经济的严峻前景，这令人难以置信。对于美元的反弹，只有一种解释，那就是其避险地位得以恢复，但这种情况不太可能持续，因为对于美国而言，最糟糕的局面还没有出现。加州大片区域已经发布“就地避难”命令。预计未来24小时内，纽约将发布类似的命令。这种封锁状态将持续数周甚至数月，恐怕会压垮当地经济。
市场人士普遍预期参议院通过众议院的抗疫救助法案，并采取特朗普总统的刺激措施，但没有人相信一次性发放1000美元的支票就能够解决问题。如果此举针对的是处境最困难的美国工人群体，那么现金派发将有助于缓解疫情带来的打击，但问题是，除非持续发钱、研发出疫苗或确诊病例数目触顶，否则货币或财政刺激的效用将是短暂的。因此美元/日元的上涨不可持续，预计该货币对将跌破105。
美元/加元升至四年来的最高水平，至1.45。加拿大CPI数据好于预期，2月份价格上涨0.4%。但是，随着油价跌至17年低点，这一数据也变得无足轻重。美元/加元的最新走势是外汇波动程度的最佳诠释。货币是情绪指标，当投资者感到恐慌时，抛售可能会比任何人所预期的更快、更深。加拿大央行一直是最激进的央行之一，而且今天，加拿大政府也宣布了强有力的财政措施来支持经济。但是，同样的，在企业重新营业并且经济活动恢复正常之前，加元也将继续“失血”。
英镑、澳元和纽元也下跌超过3%，至多年低点。新西兰联储主席阿德里安·奥尔（Adrian Orr）乐于看到纽元的这一走势，称其具有刺激作用。澳洲联储可能也有同样的感受，但是当经济停摆、贸易遭受损失时，疲软的货币也无法起到太大的刺激效果。
瑞士央行将于周四公布货币政策决议，尽管其面临的宽松压力很大，但该国利率已经深入负值区间，瑞士央行更倾向于采取市场干预而不是降息来削弱本国货币。
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（翻译：莫宁）
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