熊市淘金：爱情不会“大萧条”，Match Group股价有望爆发？
Investing.com | 2020年4月2日 15:58
英为财情Investing.com - 在过去的一个季度里，由于全球公共卫生危机的蔓延，经济陷入停摆，而美国经济也遭受了重大打击，美股三大股指均出现大跌，很多大名鼎鼎的蓝筹股也未能幸免于难。然而，在这个全球最大的股票市场里，全球投资者们仍在孜孜不倦地进行“熊市淘金”，在一众暴跌个股中，找到一些跌至低位估值合理的公司，以便逢低建仓。
坐拥全球最火约会软件Tinder、Match和OKCupid的线上约会服务公司Match Group Inc (NASDAQ:MTCH)可能就是这么一家值得投资者关注的个股。
综合来看，目前在英为财情Investing.com调查的16位分析师中，有10位分析师基于该股“买入”评级，6位分析师建议“持有”，市场平均目标价为87.18美元，较当前收盘价有逾40%的涨幅。相比较之下，FastSet的统计也显示，其追踪该股的分析师中，没有人建议卖出该股，10位分析师建议买入，而8位分析师建议持有。
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近日，有一些华尔街的分析师针对Match Group发表了评级意见，意见褒贬不一，其中，3月早些时候，摩根大通的分析师Doug Anmuth将Match Group的2020年全年营收目标下调了15%，该分析师认为，“社交疏离”会让线上交友服务相应减少，而且，交友服务软件一般都是按月缴费的，用户很容易就会取消服务。
不过，杰富瑞的分析师却上调了Match Group的目标股价至74美元，因为分析师认为，Match一季度的业绩可能会好于预期，“爱情没有‘萧条期’”。
疫情助推用户聊天时间增长30%，Match Group多平台推出视频聊天功能
随着疫情的传播，全球多国政府都要求民众进行“社交疏离”隔离在家。这不仅利好一众线上办公软件公司，线上销售公司等，也在利好着线上约会公司。Match Group最近就发现，疫情期间，其平台上的信息高速增长，同时允许约会者在不交换个人信息的前提下的视频聊天内嵌工具也受到欢迎。
Match Group的CEO Shar Dubey周二在一封公开信中表示，由于“社交疏离”现状的发生，单身群体已经越来越接受视频聊天这一形式了，过去我们的视频服务使用率比较低，但是情况正在发生翻天覆地的变化，而且用户的视频使用新习惯有望在疫情缓解后仍然保持下来。
Match Group表示，由于疫情期间，人们对于视频聊天的需求增长，该公司的此前的战略也响应做出了调整，目前已经试图增加更多的视频聊天功能。
目前，Match Group目前已经在Plenty of Fish和Twoo上新增了视频聊天服务，而且使用率“超出了我们的预期”，公司4月还将在Match.com上也推出一对一视频服务。不过，该公司没有提到任何在Tinder上增加视频聊天功能的任何计划。
需要注意的是，Match Group的CEO Shar Dubey同时也在公开信中提到，疫情的发展对公司新用户的增长带来了负面的影响，在欧洲，新用户增长整体减少了约5%，而在西班牙、意大利这些疫情较为严重的国家，数据会更差。而在美国，疫情较为严重的州，新用户增长的速度也会相应下降，例如，疫情发展以来，纽约的Tinder用户增长出现了两位数的下滑。
不过，同时， Shar Dubey还指出，由于疫情的爆发，该公司目前在美国国内的用户在其平台上停留的时间却大幅增加。其中，Tinder的用户在该平台的停留时间也增长了10-30%。Match Group近期一直在致力于吸引更多30岁以上和感染较为严重国家的新用户。
大势所趋，Match Group后市发展可期？
随着近几年来网上约会的星期，越来越多单身男女通过线上约会来追寻真爱。数据显示，2017年，全球网上约会市场规模约为64亿美元，而倒了2025年，该行业市值将会达到92亿美元。
Match Group作为这一领域的全球龙头，业绩发展频频让华尔街惊喜。根据英为财情Investing.com的财报数据显示，该公司三季度旗下所有约会平台的用户按年增长19%至960万，其中，Tinder的用户激增39%，达到570万。同时，Match Group的收入也快速增长。在2019年的前九个月里，收入增长18%，为15亿美元，净收入增长11%，为4.025亿美元。
不过，2月公司股价到达95.32美元的历史记录后，市场开始担心其高达45倍的市盈率已经高估，随后，股价出现了大幅下挫，截至周三收盘，该股已经较2月高点下跌了35%。
另外，Match Group整个一季度累计下跌19.6%，和标普500的跌幅大致相当。
风险提示
关于Match Group仍然有一些风险因素，投资者需要注意。
其中，最让市场不安的就是和IAC的拆分。Shar Dubey的公开信同时表示，其与母公司IAC的分离工作将会在第二季度完成，但随着疫情发展，可能会有所影响。
拆分后，Match Group将完全独立营运，享有更大的策略弹性。然而，这宗交易将为公司的资产负债表再增加一大笔高达22亿美元的债务，最终，Match Group的净债务将高达35亿美元，净债务对往绩12个月税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 比率高达4.2倍。
在正常情况下，Match Group稳定的自由现金流可以磨平巨大债务的问题，但是在当前特殊情况下，美股大部分公司都推崇“现金为王”，对于公司来说，过多的债务将不是什么好事。
另外，庞大的线上约会市场也吸引了社交巨头Facebook等公司的注意，这些巨头的进入，也将为Match Group的后市行业处境蒙上一层不确定性因素。
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