星巴克Q2业绩料下滑近50%，但建仓时机或已成熟？

受疫情打击几何？美国和中国门店各不相同

全球范围内的疫情发展对餐饮行业造成了巨大的影响，这也包括星巴克，作为全球连锁咖啡零售巨头，“社交疏离”意味着客流量的下滑，对销售额产生了严酷考验。这一点我们不能忽视。

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从疫情爆发之初，市场就在揣测星巴克将会受到此次病毒危机多大的影响。答案似乎已经揭晓。根据最新的消息显示，星巴克周三宣布，预测第二财季收益将将下降47％，因冠状病毒疫情导致其两个最大市场（中国和美国）的销售额大幅下降。而这个影响可能会一直延续至今年的第四季度，同时取消了2020年的猜测，此前公司预期2020年收入增长6-8%，同店销售在3-4%之间。

根据此前的消息显示，星巴克在美国的销售额从三月中旬“社交疏离”开始后逐步下滑，目前这家全球最大的咖啡零售商仅提供得来速(drive-thru)和送货服务，而在3月的最后一周时间里，其同店销售额下降高达60-70%。

病毒在美国的扩散仍在继续，星巴克在美国本土拥有15000家门店和加盟店，占公司全球体量的50%左右，随着“社交疏离”继续推进，公司在美国的销售额仍然面临压力。

另一方面，中国作为星巴克的第二大市场，截至三月底时，二季度的同店销售额也大降了50%以上。星巴克在中国也同样面临关闭店面、减少营业时间以及客流量大量流失的问题。公司的数据显示，这一期间，星巴克在中国失去的收入预期比预期少了4亿美元。总体而言，星巴克估计，中国业务的中断，会导致第二季度收益下降了15美分至18美分。

疫情危机终会过去，星巴克品牌力量不容小觑

同时，投资者需要注意的是，全球疫情的影响来去匆匆，不会是一个永久性的问题。星巴克的长期增长前景仍然极具吸引力。

作为全球知名品牌，星巴克后市的发展潜力仍然值得期待。公司有望在全球范围内开设更多门店，其在美国和中国地区的市场表现尤为亮眼。2019年，公司在美国新增了435家门店和加盟店，而在国际市场上新开了1300家门店。过去几年，星巴克维持着每年1900-2300家新门店的开设速度，将一众竞争对手远远甩在身后。

疫情到来的前一个季度，星巴克刚刚报告了一份亮眼的一季度财报，数据显示，2020年一季度，公司季度销售额增长7%，部分贡献来自可比门店销售增长5%。

而在中国市场方面，在此前的一季度财报电话会议中，星巴克的CEO Kevin Johnson表示，“我们在中国的合作伙伴一季度表现强劲，不计及2%的外汇因素影响下，第一季收入增长15%，这要归功于过去12个月净新店带来的16%增长，以及可比门店销售增长3%。我们在这个极具战略性的市场，销量连续第四季以双位数增长。”

同时，星巴克的财务总监Patrick Grismer也表示，疫情对于公司的盈利影响将是暂时的，公司品牌在中国表现靓丽，其对后市业务和增长潜力仍然充满信心。

4月以来，随着中国市场的逐步复工复产，星巴克门店逐步开放，重新营业，星巴克后市增长有望很快恢复动力。

另外，星巴克有别于其他餐饮连锁集团的还有，公司并非仅靠传统业务模式推动业绩。公司这些年积极发展数字业务，已经具备一定基础，有望在特殊时期强化和客户的联系，推动销售额增长。

此前，公司CEO也表示，一季度，通过手机预定咖啡的付款交易量增加了17%。目前星巴克的会员用户已经升至1890万，同比增幅达到16%。而后市，星巴克也可以通过会员服务，提供优惠促销，更好地吸引客户重新消费。

总 结

投资者需要注意的是，虽然星巴克确实受到了疫情的打击，但是当前的“社交疏离”不会一直持续，星巴克凭借雄厚的品牌实力，市场机遇庞大，相信股价很快会恢复元气。

另外，虽然星巴克此前宣布暂停了4000多万股票的回购计划，不过并未宣布减少股息，相反，仍将维持季度股息不变，该公司在过去十年时间里一直保持慷慨派息的记录。

根据英为财情Investing.com的财报日历显示，星巴克将于4月28日公布第二季度财报。

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作者: Investing.com