“完美风暴”中，工业股何去何从？关注卡特彼勒、3M、霍尼韦尔
Investing.com | 2020年4月28日 16:45
英为财情Investing.com - 虽然近日以来，欧美各国已经计划着手重启经济，但是，全球公共卫生危机仍然在世界范围内蔓延，2020年全球需求都已经遭到沉重打击，许多地方的非必要建设活动已经停滞，原油价格已经暴跌了一轮又一轮，“完美风暴”下，工业领域的所有一切生产要素似乎都在发生着翻天覆地的变化。
早在疫情以前，工业行业去年已经迎来了普遍低迷，而目前更是难言回暖。3M集团 (NYSE:MMM)、卡特彼勒 (NYSE:CAT)等工业企业都已经下调或撤回了公司的后市财测。
考虑到目前公共卫生危机发展的不确定性，整个工业部门都笼罩在阴霾之下，投资者入市需要更为谨慎。
本周，美股市场将会迎来三家工业巨头的财报数据。投资者将可以一探这些工业巨头们在当下经济环境中，财务和生产运营情况如何，后市是否可以很快重新振作。
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油价暴跌重挫卡特彼勒业务，后市股价走势存疑
当周二美股盘前，重型机械生产商卡特彼勒公布最新季度的财务报告之际，将会很有趣，此前该公司以及撤回了其全年的业绩指引。而华尔街似乎根本拿不定主意该如何处理卡特彼勒这只个股。
周一，又有一位分析师认输了。这几个月以来，多家评级机构都对卡特彼勒的评级进行了调整。其中，摩根士丹利这几周来已经是第二次下调评级。
摩根士丹利的分析师Courtney Yakavonis刚刚将卡特彼勒的股票评级从“持有”下调至了“卖出”，目标价从107美元下调至93美元。毋庸置疑的是，2020年全球需求都会大幅下降，Yakavonis指出，其中能源、建筑和矿业的需求下滑尤甚，乃至可能会持续到2021年。
美国银行分析师Ross Gilardi此前也将卡特彼勒的评级从“中性”下调至了“卖出”，这位分析师在研究报告中写道，传统的做法是，在经济严重衰退之际买入，因为各国央行的大量流动性刺激有望引导全球经济复苏。但是我们这次无法同意这个理论，对于卡特彼勒的投资者来说，油价的暴跌将会让他们看到此次不同往常的衰退。
卡特彼勒2019年有约40%的营业利润是来自能源和交通部门，这一细分市场包含了公司出售给油田生产所需的发电机、发动机以及其他设备。
摩根大通的分析师Ann Duignan则和以上两位分析师的观点不同。他仍然维持卡特彼勒“买入”评级，目标价定为160美元。他认为，卡特彼勒的债务、信贷和股息都表现优异，公司拥有一个有力的融资部门，更重要的是，公司本季度仍然发放股息。
卡特彼勒发布财报时，投资者和分析师们将会得到一些最新的及时的消息和公司情况。根据英为财情Investing.com调查分析师数据显示，目前华尔街对于卡特彼勒本季度的营收一致预期为111亿美元，每股收益为1.69美元，低于上年同期的135亿美元营收和2.94美元EPS。不过，分析师同时表示，考虑到目前市场变化之迅速，这将是一个不确定性很大的季度，投资者仍然需要密切关注最终的数据结果。
此外，英为财情Investing.com的一致预期工具显示，目前，华尔街覆盖卡特彼勒评级的25位分析师中，有12位维持“买入”评级，10位给予“中性”评级，3位分析师给予“卖出”评级。平均目标价为123.58美元，较当前股价尚有7.27%的增长空间。
根据英为财情Investing.com的行情数据显示，今年以来，卡特彼勒已经累计下跌近22%，最近一个月随着大盘从底部回升，该股也累计上涨近10%。截至周一，该股报115.20美元，涨1.02%。
口罩卖断货的3M集团，深陷巨额诉讼泥淖难脱身
周二盘前将会公布财报数据的还有另一只近期因疫情受到关注的工业股3M公司。
即使你不是美股投资者，对于3M集团恐怕也不会陌生，尤其是当全球各国都处于疫情防控期，3M所生产的高质量N95口罩，已经几乎成为了特殊时期的“软黄金”。
但是，人人争相抢购的N95口罩却没有给3M公司的投资者带来好消息。今年以来，该股已经累计下跌近13%，3M股价从1月疫情爆发初期的180美元半年高位一路下挫至周一收盘时的153.65美元。
市值接近1000亿美元的3M集团产品线覆盖日常生活的方方面面，包括家庭用品、医疗用品、运输、建筑、商业、教育、电子和通信等诸多领域，产品达到7000多种，而口罩只是其中微不足道的一环，小到甚至不配在这家公司的财报中“拥有姓名”。
相反，3M目前所面临的诉讼案则要对公司影响大得多。在今年1月下旬，公司公布第四季度财报数据时，提到了其与美国新罕布什尔州的诉讼案。
根据媒体大报告，2019年，3M、杜邦等六家化工公司遭到美国新罕布什尔州起诉，要求他们提供数亿美元来清理地下水和其他形式的污染，这些污染来自他们产品中含有的一种物质——全氟烷基和多氟烷基物质。
而3M公司的财报显示，2019年第四季度，3M为相关指控支出合计2.14亿美元，2019年全年总计支出7.62亿美元。并且在1月28日发布的财报中，3M表示，公司正进行和解谈判。
在3M的诉讼案完结之前，3M的投资者都不知道最后的赔偿金额会是多少，也不知道何时才会彻底解决。而这一因素是压制今年初3M股价的重要原因。
与此同时，随着疫情的发酵，全球经济衰退已经不可避免，随着需求的下滑，3M的产品线后续仍然遭到压制，虽然口罩目前炙手可热，但是3M其他工业产品在公司中拥有更重要的地位，对整体业绩的影响也更加重要。
根据英为财情Investing.com调查市场分析师数据显示，目前华尔街对于该公司的业绩预期为，营收79.1亿美元，每股盈利为2.03美元。另外，在覆盖公司评级的19位分析师中，有12位分析师持有“中性”评级，4位分析师持有“卖出”评级，仅有3位分析师持有“买入”评级，平均目标价为146.47美元，较当前价格有4.68%的下跌空间。
全球制造业健康“标尺”霍尼韦尔：负债表强劲，估值更具吸引力
霍尼韦尔(NYSE:HON)是标普500中仅次于波音的最大工业股。公司将于本周五公布最新季度财报，根据市场分析师的平均预期，营收料为86亿美元，每股盈利料为1.96美元。
霍尼韦尔的业务包含航天、建筑、安全生产、特性材料和技术以及其他相关工业业务。与此同时，该公司也向其他企业出售品牌特许权以生产其他产品，包括恒温器、感应器、警钟系统、家用发电机等等。和3M公司一样，这是一家产品线包罗万象的公司。
霍尼韦尔作为1885年成立的大型老牌工业企业，在世界范围内拥有广泛且齐备的业务线，被投资者视作衡量全球总体制造业健康情况的标尺。然而，全球疫情危机之下，这把“标尺”也毫无疑问遭到了重挫。截至目前，该股今年迄今为止已经累计下跌20.97%，
不过，投资者需要注意的是，相较于波音高达43倍的市盈率，霍尼韦尔的市盈率仅有17.5倍，这一数值甚至低于标普500大盘21倍的市盈率。目前来说，公司的股价水平仍具有吸引力。
与此同时，良好的资产负债表也让霍尼韦尔拥有更强的能力来应对当前的卫生事件危机。四季度的财报数据显示，截至2019年12月31日，公司持有现金及现金等价物约90.67亿美元，流动资产总计243.03亿美元，流动比率约为1.3。同时，除掉公司短期投资的13亿美元，公司的净债务仅为34亿美元。
与此同时，上月中旬，霍尼韦尔表示，正在筹集一笔50亿美元的新定期贷款，以应对可能出现的流动性危机。这笔新的贷款期限预计为两年。霍尼韦尔此前在一份电子邮件声明中表示：“我们正在采取这一举措和其他积极措施，以进一步增强我们在当前环境下的适应力。”
从目前来看，公司在危机时期的债务偿付能力仍然拥有良好保障。这也让公司从一众工业企业中脱颖而出，具有较好的投资潜力。
根据英为财情Investing.com调查市场分析师数据显示，目前，在覆盖公司评级的25位分析师中，有19位分析师持有“买入”评级，6位分析师持有“中性”评级，没有“卖出”评级，平均目标价为152.50美元，较当前价格有9.02%的上涨空间。
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