一位期权投资者大笔押注欧洲央行明年初前降息至负1%
新浪财经 | 2020年5月8日 08:45
欧洲央行上周放松贷款条件后，为遭受新冠疫情冲击的经济提供资金的任务交给了银行，但投资者可能开始押注这还不够。
一位不愿具名的伦敦交易员表示，一位交易员在本周积累了超过100000份利率期货期权，押注欧洲央行会在明年初之前将基准利率下调至负1%，而央行目前的基准存款利率为负0.5%。
ECB在4月30日的政策评估中调整了长期贷款工具的利率，以鼓励银行借入更多资金并促进放贷——实际上放松了融资条件。但是，如果间接措施未能支持欧洲央行认为今年可能萎缩多达12%的经济，那么直接降息或是后续举措。
如果3月Euribor期货从当前的100.44升至100.75以上，该期权才有行权价值。这将要求三个月Euribor利率从目前的负0.27%的水平下滑近50个基点，只有欧洲央行将存款利率降至负1%才有可能。
从理论上讲，该交易的潜在利润是无限的，因为欧洲央行可以无限制降息。如果3月Euribor期货升至101.00，则其收益将至少达到6000万欧元（6500万美元），相当于降息至约负1.25%。投资者也可以选择在3月份之前的任何时间平掉该头寸，并且如果押注市场进一步降息的概率上升，也可以获利。
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尽管货币市场预期到明年3月欧洲央行将降息10个基点，但挪威央行周四将利率降至零还是令投资者感到惊讶。
考虑到新冠肺炎危机和油价暴跌的综合影响，周四挪威央行意外将存款利率下调0.25个百分点，至该国历来最低水平。参与彭博调查的21位经济学家中只有两位预测到了这一结果，其余均预测该央行会按兵不动。
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