Investing.com | 2020年5月12日 22:10
过去两周,油价大幅反弹,美国石油产量也在缓慢爬升。然而,现在不是增产时候,这个时候增产反而可能打击美国页岩油行业长期发展前景。
英为财情Investing.com – 输油管道巨头Energy Transfer (NYSE:ET)首席商务官Mackie McCrea周一在电话会议上表示,二叠纪产油带米德兰地区一度关闭的油井开始重启。
据媒体此前报道,“本月初,Energy Transfer米德兰管道网络客户约8%的产量已关停。”但截至本周初,其中25%的产量复工了。
油市风向日新月异:从史无前例的重挫,到一周飙升25%
过去两个月的封锁措施抹去了原油需求近10年的增幅。Energy Intelligence在上周的一篇博文中表示,全球各地原有的生活秩序被打乱,各种产品的需求结构失衡,复苏也因此而陷入混乱且不再步调一致,原油市场的各个方面都被颠覆了。
虽然油价陷入长期和猛烈的崩盘并非首次,但却鲜有同时受到需求和供应的双重打击。供需两方面的冲击对油市的伤害已达到了史无前例的水平。
然而近期,美国WTI原油价格创下了惊人涨幅:上周上涨了25%,之前一周上涨了17%,相比11天前上涨了100%。受这轮涨势影响,产量也开始上升。
荷兰皇家壳牌(NYSE:RDSa)首席执行官Ben van Beurden指出,目前的油市动向“相当不明朗,无法用情景建模”,供应和交易动向“每日”都得更新。
一些开采商不打算减产了
一周前,两家著名页岩油开采商Diamondback Energy(NASDAQ:FANG)和Parsley Energy (NYSE:PE)表示,如果油价恢复至30美元,则可以考虑放松减产,并重新开始挖掘新油井。目前,美国WTI 原油价格约报25美元,伦敦布伦特原油价格约为30美元。
起初,Diamondback计划把本月的产量削减10%至15%,并在本季度停止大部分页岩油的开采活动。与此同时,Parsley Energy已经削减了四分之一的产量,并暂停了新增5口油井和招聘两组石油开采工人的计划。
如果美国石油开采商放弃减产目标,则美国总统特朗普(Donald Trump)的减产承诺将成为空谈。此前,美国表示支持沙特阿拉伯和俄罗斯从5月1日起削减970万桶石油产量的协议,并称美国的产量也将减少200万桶。
不过,还有一些美国石油开采商没有增产。Continental Resources (NYSE:CLR)和Callon Petroleum(NYSE:CPE)继续执行减产计划。石油风险咨询公司Rystad Energy表示,整体来看,美国石油开采商的总日产量到6月底将减少 60万桶。
与此同时,相比最初的减产协议,沙特加大了减产力度。继上周沙特提高了阿拉伯轻质原油的官方售价后,该国能源部长阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼(Abdulaziz Bin Salman)周一表示,6月份将进一步削减100万桶的产量,使该国总产量降至750万桶,较4月份减少近40%。
往事重现:沙特减多少,美国补多少
但是,如果更多的美国石油开采商被Diamondback和Parsley的行动所诱惑,且美国WTI油价逼近30美元,那么对原油市场再平衡至关重要的全球性减产将受到影响。原油市场的往事将重现:无论沙特减产多少原油,美国都会向市场注入多少原油。
高盛上周五就向其客户发出了警告,该机构表示:
“尽管投资者对需求不再那么悲观,但布油升至近30美元,美油升至近25美元,我们越发担忧,我们可能正在牺牲掉油价未来的上涨空间,使油价提前涨到了目前的水平,而减产趋势可能因此提前逆转。”
高盛还称:
“这一直令专家感到担忧,尤其是那些资产负债表较弱的公司。”
痛苦的抉择
纽约的能源对冲基金Again Capital创始合伙人约翰·基尔达夫(John Kilduff)表示,面对油市目前的困境,美国开采商需要做出更痛苦的抉择。
约翰·基尔达夫说,“没有另一条路可以走。他们需要耐心地减产一段时间,直至需求度过最低迷的时期。我知道当机会出现时却忍住不去赚钱是一件很残酷的事,但这是实现市场长久平衡的最好方式。”
他还说,二叠纪产油带产量可能抬头的趋势也向多头发出了警告:
“对于多头而言,这个迹象显示市场还没有准备好迎接25美元左右的油价,更不用说30美元了。”
声明:本文作者Barani Krishnan没有持有文中所述的投资品种。
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翻译:刘川
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