新浪财经 | 2020年5月13日 16:19
据摩根大通 (NYSE:JPM),美联储负政策利率仍然不太可能的,但如果发生这种情况,则可能带来好处。
“在当前形势下,诸如-10个基点之类的温和负利率保持一两年可能是有益的,”以Nikolaos Panigirtzoglou为首的策略师在周二的报告中写道。但是,他补充说,“我们仍然认为美联储负政策利率的可能性不大”;他强调说,要想发挥作用,利率必须只是略微为负,并且时间不要太长。
由于期货价格反映了负利率的可能性,这个话题最近几日进入人们的视野,不过截至目前美联储官员大体上否认了这个主意。
在得出结论时,摩根大通引用了欧洲央行在2014年6月将利率下调至-10个基点的结果。
Panigirtzoglou写道,在那之后,欧元区信贷创造的步伐显着加大。融资条件的缓解和分散化的减少,抵消了欧元货币基金业萎缩和银行间市场活动减少的不利影响。他认为美国可能会有类似的结果。
该报告称,略微为负的利率带来的另一个积极影响可能是,对收益率的追求可能会从货币市场扩展到债券,而高质量的公司债券和抵押债券将是最大的受益者。报告还说,那也可能意味着健康状况较差的银行会看到其融资条件大大放松。
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