一周前瞻：标普短短两月暴涨近18%，但这一重要技术指标释放负面信号
Investing.com | 2020年6月1日 12:04
- 股市持续上涨，市场寄希望于经济的V型复苏，美联储承诺无限制QE，尽管其表示此举仍然不足够
- 周五，美债与美股同步上涨，这是回调的潜在迹象
- 美元料先涨后跌，给予黄金走高的机会
英为财情Investing.com – 随着世界各地的经济陆续重新开放，政府监管机构不断撤出前所未有的财政宽松措施，投资者现在眼里似乎只有封锁隧道尽头出现的曙光，对持续恶化的经济数据和地缘政治紧张局势视而不见。
标普500指数上周五上涨了0.5%，整周上涨了3%，为连续第二周上涨，累计涨幅达到6.3%。这也标志着该股指连续第二个月走高，累计涨幅达到17.8%，创2009年以来的最佳两个月表现。
尽管如此，上周并非所有新闻都是利好。美国第一季度GDP年化增长率为-5.0%，为2008年最后一个季度以来的最差表现，当时美国正处于严重的衰退之中，抹去了此前连续六年的增长。历史可能会重演。美联储主席鲍威尔在接收采访时表示，经济增长可能会进一步收缩30%。
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同样，在4月初，IMF预测这是“自大萧条以来最严重的下滑”。实际上，4月美国个人支出暴跌了13.6%，创史上最大跌幅。
但美股多头似乎都没有把这些放在心上。就在两周前，美联储曾警告称，经济复苏缓慢，金融市场存在“重大”的脆弱性，资产价格可能因为政府没有出台更多的援助计划而遭受打击。然而，交易员并没有回头看，将我们每个人一生中可能经历的最糟糕经济形势置之不顾。分析师预计“未来一周经济数据会更加令人震惊”，许多人预计美国5月份的失业率将接近20%。
自3月23日触底以来，标普500指数累计上涨了36%，虽然从4月中旬至5月中旬出现了长达一个月的盘整状态。
坦率地说，当价格反复不断地突破在我们看来是看跌的形态时，我们对于股票可能会走低的预测是有些不安的。比如最近，标普500指数打破了一个小型的头肩顶形态，并在确认上升楔形之后继续创出新高。
实际上，标普500指数可能仍在形成一个更大型的头肩顶，我们最初所指出的小型头肩顶构成了其左肩。 （请注意，头肩形态通常需要3到9个月的发展时间。）
此外，标普500指数仍在形成上升楔形。小型头肩顶形态的颈线也可以作为大型头肩顶形态的颈线。若股指跌破该水平，则可能突出上升楔形被打破的有效性。
那么，除了糟糕的经济数据和宏观经济风险之外，我们为什么还要继续抱有这些悲观的想法呢？这主要是受到腾落指数（A/D线，根据一定时间内上升股票与下跌股票的数量统计绘制，代表市场行情的一般趋势）持续走低的影响，表明我们所看到的指数加速上升并不存在于整个市场广度。
在经历了将近两周前的短暂上涨之后，A/D线表明大盘已经回到自3月底首次出现“死猫跳”以来的低迷水平。
指出了这一重要的负面技术信号之后，我们不得不问一下看涨的投资者：美股的这种涨势能否可持续？投资者对V型复苏的预期是否正确？是否就应该理所当然地认为，联邦政府会推出美联储一直推动的刺激刺激计划，以帮助经济摆脱长期、痛苦的衰退期？预期量化宽松能够取代实体经济并长期支撑股票是否合理？
而且，我们甚至还没有开始谈论地缘政治风险。这种严峻的局势也没有给投资者的乐观情绪蒙上阴影。显然，根据流动性和价格之间的比率，投资者指望美股还有更大的上涨空间。
包括基准十年期美债的收益率周五跌至两周低点，表明市场对美国国债的需求增加，即便股市上涨。
但是，从技术角度来看，收益率上周可能在上升通道中找到了支撑。
上周交易周结束之际，美元连续第二天下跌，跌破了令人费解的区间底部。
在美元下行突破之前，其价格经历了大幅的下跌以及随后的盘整，那轮出现在对称三角形形态之前的大跌，令美元在六年内下挫了4.5%。不过，虽然美元价格确实实现了下行突破，收盘跌破200日均线，但请注意，美元的收盘价高于3月27日的低点，那个低点也是这个形态的起点。这可能预示着反弹走势。
美元短期的疲软提振了黄金。
黄金从潜在的下降旗形中释放，完成了此前对称三角形和更早前头肩整理形态的回归走势，扩大了对称三角形形态。
比特币一周上涨。
比特币在对称三角形内上涨，试图突破自6月高点以来的长期下降趋势。整理形态受到200日均线的支持，使得自3月低点以来的上升趋势将成为最后的关键因素。
原油尾盘上涨，创下有史以来最大单月涨幅。
该大宗商品收盘逼近36美元，为自3月6日以来的首次。3月9日的跳空是潜在的阻力位，为41美元。同时，周五的涨势或完成了一个旗形，不过如果这个区间能进一步向下倾斜，我们会认为这将是一个更有效的信号。那样的话，会加强供应端耗尽的情景。
h2 一周前瞻/h2以下时间均为北京时间
周一
德国、瑞士和新西兰市场因假期休市
15:55 德国 – 制造业PMI月率：预计从34.5升至36.8。
16:30 英国 – Markit制造业PMI：预计将从40.6升至40.7。
22:00 美国 – ISM制造业PMI：预计从41.5升至43.0。
周二
12:30 澳大利亚 – 澳洲联储利率决议：预计将维持在0.25%不变。
周三
09:30 澳大利亚 – GDP季率：预计将从0.5%降至-0.3%。
15:55 德国 – 季调后失业人数变动：预计将从37.3万下降至19.5万。
16:30 英国 – Markit服务业PMI：预计将从27.8上升至28.0。
20:15 美国 – ADP就业人数：预计将录得-900万，前值为-2023.6万。
22:00 美国 – ISM非制造业PMI：预计从41.8升至44.0。
22:00 加拿大 – 加拿大央行利率决议：预计维持在0.25%不变。
22:30 美国 – EIA原油库存：预计将从792.8万下降至-194.40万。
周四
09:30 澳大利亚 – 零售销售月率：预计将从8.5%降至-17.9%。
16:30 英国 – 建筑业PMI：预计将从8.2飙升至30.0。
19:45 欧元区 – 欧洲央行利率决议和货币政策声明：料将维持在在0%不变。
周五
20:30 美国 – 季调后非农就业人口变动：4月份为-2050万，预计5月份为-825万。
20:30 加拿大 – 就业人数变动：4月份为-199.38万，5月料为-50万。
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（翻译：莫宁）
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