美国页岩油行业、中东产油国会因低油价崩溃？不，这只是外行的牛皮
Investing.com | 2020年6月12日 08:26
随着美国各州经济重启，需求确实会回升，但整体上依然低迷；虽然上周欧佩克+延长了现行减产政策，但这个成果只会转瞬即逝。
英为财情Investing.com – 在尝试评估公共卫生事件爆发后的市场状况时，原油市场分析人士需当心被误导：随着美国各州经济重启，需求确实会回升，但整体上依然低迷；虽然上周欧佩克+延长了现行减产政策，但这个成果只会转瞬即逝。
另一方面，那些因为油价近期的暴跌，预计相关行业和国家将崩溃的末日预言者，也只是在散布谣言。
仓促得出的结论往往失真。通过持续观察原油市场在经济停摆后期的动向，我们发现以下才是油市的真相：
h2 1.美国石油需求：柴油需求大幅下降/h2
美国原油需求依然低迷，同时炼油厂不断生产成品油，导致汽油、柴油和其他燃油的库存越来越多，进而施压原油价格。
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美国各州重新开放后，汽油和柴油(馏分油)每周的消耗量节节攀升，但是这不意味着整体前景也在改善。根据美国能源信息署(EIA)数据，美国汽油消耗量四周均值相比去年同期低22%，柴油和航空煤油的消耗量也分别低了18%和64%。
其中，最让人担忧的是柴油消耗量。柴油是工业活动的指标之一，其需求自2019年2月以来持续走弱。根据美国石油协会编制、用于衡量经济活动的指标API D-E-I的数据，柴油需求大幅下降。虽然商业交通对柴油的需求在封锁期间增加，但4月的柴油消耗量仍然录得了史上最大月度降幅。
除需求疲软外，流向美国的沙特阿拉伯原油也造成了石油产品过剩。5月和6月初，大量沙特阿拉伯原油运至美国港口。不过，沙特阿拉伯的石油出口已经下降，与4月相比，本月的日出口量下降400万桶。沙特很大一部分原油销往亚洲，因此预计未来几周沙特对美国的原油出口将大幅下降。
h2 2.欧佩克+会议影响几何？长期看，利空/h2
欧佩克把现行减产政策延长一个月并没有提振油市。这一决定对市场来说是意料之中，沙特阿拉伯和俄罗斯此前就已经放出了信号。
本周一(6月8日)美国东部时间上午，即沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼(Abdulaziz bin Salman)和俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克(Alexander Novak)召开新闻发布会后，油价反而下跌了数美元。欧佩克+的决议达到了沙特阿拉伯的目的，即找个理由把7月份向亚洲出售的原油的价格提高6美元。
为什么新闻发布会后油价下跌了3% ?因为沙特表示，6月后不会继续额外减产100万桶。此外，欧佩克+定于7月再次开会，重新评估市场，届时该集团很可能增产。这显示，欧佩克不打算长期控制市场，只会短期行动。因此，本月的震荡走势可能会在下月重演。
h2 3.苦难不是灾难/h2
经济与和平研究所(Institute for Economics & Peace)发布了一份报告，引发关注。该报告宣称，卫生危机可能“导致美国页岩油行业崩溃，除非油价回到从前”。
但是了解美国石油行业的人都知道，这份报告只是那些外行分析师鼓捣出的一份没有真材实料的风险评估。虽然许多页岩油公司确实处境艰难，甚至可能倒闭，但是这个行业是由多种多样的公司组成，每一家公司都在为在低价中活下去而奋斗。
虽然一些公司会破产，但其他一些公司甚至正在考虑让原本停产的油井复产。在这段经济萧条的时期，页岩油行业正在重构，而非崩溃。
低油价确实会导致经济形势恶化，进而导致政治局势恶化。经济与和平研究所的报告还提到，伊拉克、沙特阿拉伯和伊朗是中东地区会因低油价而易受政治不稳定影响的国家。然而，低油价本身不会造成政治不稳定——这些国家的政府如何应对这一潜在挑战才可能会。
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翻译：刘川
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