Investing.com | 2020年7月20日 21:40
英为财情Investing.com - IBM (NYSE:IBM)将于今日(7月20日)盘后公布财报,投资者应密切关注其云计算业务表现,该部门是IBM振兴计划的关键。
不同于云计算领域的主要竞争对手微软(NASDAQ:MSFT)和亚马逊(NASDAQ:AMZN),IBM一直在艰难地寻找自己的创利业务。
能否做好云业务至关重要。当前,IBM的大客户正在抛弃其硬件产品,转向其竞争对手的云服务。根据研究公司Gartner的数据,IBM目前是第五大共有云基础设施提供商,但市场份额不到2%。
由于销售额减少,云计算业务也举步维艰,在近期的大涨中,IBM的股价表现一直落后竞争对手。
上周五,IBM收于125.11美元,较2月触及的高点下跌了约25%。在计算机行业刚开始的前几十年,IBM曾凭借大型机、软盘等产品领跑计算机行业。
上一季财报显示,面对公共卫生事件,这家科技巨头明显陷入了困境。其第一季度销售额萎缩,并撤回年度业绩指引,还产生了巨额重组费用,突显了新任首席执行官Arvind Krishna想要恢复IBM业绩增长的难度。
他说,“接下来几个月,我们必须专注于稳定业务,保持流动性和资产负债表。”他还表示,展望未来,重心将是混合云和人工智能,量子计算时代也“即将到来”。
定海神针
由于IBM的大型客户推迟了重大采购项目,如新主机和软件,公共卫生事件主要会施压IBM的第二和第三季度的业绩。但是考虑到IBM目前的估值,我们认为IBM对于那些看重该公司振兴计划长期前景的投资者来说仍然是一个安全的赌注。
首先,IBM的经常性收入流主要来自金融服务、电信和公共部门,我们认为这些部门没有受到重大打击。停工和封锁几乎不影响这些部门,所以有助于IBM度过经济下行期。
即使在这种前所未有的商业环境下,IBM的毛利率仍在持续扩张,并拥有强劲的资产负债表,这些都是IBM的定海神针。
此外,4月份罗睿兰(Ginni Rometty)卸任后,多年来销售额不断下滑的IBM迎来了新管理层,并给公司的增长前景带来了一丝光明。
罗睿兰的继任者Arvind Krishna曾负责公司的云和认知软件部门。IBM去年以约340亿美元收购了开源软件巨头红帽后,红帽的首席执行官吉姆·怀特赫斯特(Jim Whitehurst)被任命为IBM的总裁。
为扭转销售额不断下滑的态势,去年罗睿兰收购了红帽,押注混合云技术。收购红帽在IBM的相对稳定产品线中加入了一项利润相对较高的软件业务。第一季度,因世界加速向远程工作、自动化和应用程序现代化转变,红帽业务的销售额增长18%。
结语
过去十年,毫无疑问IBM的增长速度令投资者失望了。但在收购红帽和新管理层的上任后,一旦公共卫生危机过去,IBM就会重回增长轨道上。
IBM健康的资产负债表、可控的负债以及每年6.52美元、股息率达5.2%的丰厚股息,对看重收益的投资者极具吸引力。
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编译:刘川
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