修昔底德陷阱再现，美股市场要规避哪些板块？
Investing.com | 2020年7月24日 18:43
古希腊著名历史学家修昔底德在《伯罗奔尼撒战争史》这本书中一针见血地指出了这一场摧毁雅典和斯巴达这两大古希腊城邦的战争，发生的关键原因——这是一种在人类历史进程中经常发生的危险形态，即当一个新兴大国前来挑战占统治地位的大国时，这种结构性紧张局势也会成为规律。
英为财情Investing.com - 当休斯顿事件发生时，美股市场的投资者显然没有关注到这背后的地域政治危机风险，反而是仍然将注意力放在美国政府能否推出新一轮刺激政策之上。但是，投资者需要注意的是，一系列的地域政治危机势必影响全球供应链和贸易模式，这可能对一些经济体和公司都产生重大影响。
长期看多美股的分析师Ed Yardeni认为，除了不断恶化的疫情危机，地域政治危机也有可能会让华尔街回调超过20%。
国际关系紧张也重创了周五的亚洲市场，中国市场方面，沪指跌3.86%，深成指跌5.31%，创业板跌6.14%，科创50跌7%，富时中国A50指数跌近4%。此外，越南股市跌超3%，澳洲、大马、泰国、印尼股市跌超1%。
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而在美股三大股指期货方面，截至发稿，美国标普500指数期货下跌0.45%，道琼斯30指数期货下跌0.47%，纳斯达克100股指期货下跌1.04%，跌幅居前。
与此同时，根据英为财情Investing.com的行情信息显示，在美股周五盘前交易时段，美国大型科技股也全线走低：其中，英特尔公司 (NASDAQ:INTC)跌超10%，微软公司 (NASDAQ:MSFT)微跌1%，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)跌超4%，Facebook (NASDAQ:FB)跌超1%，亚马逊 (NASDAQ:AMZN)跌超1.4%，苹果 (NASDAQ:AAPL)跌近1.5%，奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)跌近1%，谷歌 (NASDAQ:GOOG)跌超1%。热门中概股也受到影响，其中，阿里巴巴 (NYSE:BABA)跌近3%，京东 (NASDAQ:JD)跌近1%，百度 (NASDAQ:BIDU)跌超3%，拼多多(NASDAQ:PDD)跌3%，蔚来汽车 (NYSE:NIO)大跌超过5%，爱奇艺(NASDAQ:IQ)跌近3%，哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)跌超4%。
美股投资者需要注意的是，那些在中国市场营收占比较大，并且处于供应链敏感位置的公司，这些公司在国际关系风波中，更容易遭到抛售压力。
近日，摩根士丹利的一份报告研究了在国际关系紧张的背景中，35个美股行业将会受到的不同潜在影响，其中包括全球汽车和零部件生产商、全球运输、航空航天、美国IT硬件和互联网企业、美国和亚洲的半导体企业等11个行业，都最容易受到成本上升和企业运营方面的挑战和冲击。
与此同时，投机机构Janus Henderson Investors的策略分析师Sat Duhra也表示，从此前全球贸易环境恶化后，该机构就开始对那些在中国市场敞口较大的企业敬而远之，尤其是工业企业、能源等。
举个具体的例子来说，Strategic Wealth Partners总裁Mark Tepper警告称，如果形势恶化，苹果和耐克这两只热门个股，可能会遭到较大冲击。“这两家公司在中国市场的营收都占到了总收入的20%，供应链的风险敞口也很大。我认为，投资者应该开始减持手上的多头持仓来削弱投资组合的潜在风险。”
Mark Tepper指出，苹果的股价目前看来是“完美的”，今年以来已经累计上涨逾30%，预期市盈率是5年平均水平的两倍。尽管苹果想把业务重点转向服务，但是他们也需要让中国消费者先拿到他们的手机。
另一方面，美股市场中的其他科技股也会面临较大风险。AxiCorp全球首席市场策略师Stephen Innes指出，科技股最终可能会吸收很大一部分影响，尤其是如果白宫不再给两国企业提供便利时，而届时，“交易员将别无选择，只能削减风险。”
总体而言，投资者仍然需要密切关注国际关系进展以及卫生事件对美股的影响，经济复苏前景能见度低，美股股指居高不下，国泰君安研究团队也警告投资者，“警惕接下来美股市场的回调风险。”短期市场波动或将加剧，投资者可考虑做多VIX波动指数分散风险，并保持谨慎，理性分析风险寻找投资机会。
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