中国经济复苏强劲，华尔街分析师关注这三大板块投资机会
Investing.com | 2020年8月4日 17:53
英为财情Investing.com - 新冠疫情持续在全球范围内蔓延，再次在多国多地区反弹的病例数，让全球经济再次从复苏陷入纠结。但是，作为第一个与病毒缠斗的国家，中国的经济则显示出了更强的韧性，局部反弹的疫情，目前来看，并没有让中国国内的整体向好趋势熄火，经济修复仍在继续。
由于新冠病毒首先在中国爆发，其一季度经济活动萎缩6.8%，今年前两个月消费者零售总额下滑20.5%，但是随着中国通过积极的检测和流行病学调查来抑制病毒，疫情得到了很好的控制，民众也重新获得信心，走出家门从事生产生活活动。
凯宏宏观团队在上周的研报中指出，中国控制新冠病毒的能力以及其所实行的政策支持，将使中国经济在年底前就回到病毒爆发前的水平，这比任何经济体的预期都要早得多。
周一，财新7月制造业PMI超预期升至九年半高位，生产和新订单亦创九年半新高，显示供需段均在稳步复苏。目前，中国市场产出已连续5个月保持扩张，并录得九年半以来最高增速，许多企业表示市况进一步从疫情中恢复，客户需求增强。新接业务量稳步增长，井创下2011年初以来最显著增速。
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与此同时，中国资本市场也出现了大幅飙升，其中上证指数今年以来累计上涨了10.54%，深成指更是累涨32.88%，领跑全球股市。到目前为止，国际外交关系紧张，并没有吓退中国市场的投资者。
此外，投资者还需要关注一些趋势的变化，中国的消费者信心也在恢复，他们继续将更多的支出放到了网上，疫情还让中国人增加了健康方面的支出，而且，尽管经济出现损伤，基金经理们认为，高端产品的需求仍将持续。另外，消费者对品牌的偏好也发生了变化，他们更青睐看起来更大更安全的国产品牌。
中国的增长故事仍在继续，对于接下来新十年的长期乐观预期正甚嚣尘上。中产阶级崛起，消费增加，移动用户渗透率持续提升等等因素，都将合力推动这个市场更上一层楼。以下是华尔街分析师认为接下来中国市场中值得关注的三个板块：
电子商务占总零售额35%，仍处于强势地位
电子商务近年来在中国市场中快速扩张，目前占中国5.5万亿美元零售市场总额的35%左右，而在美国，电子商务仅占到零售总额的11%。越多越多的中国三四线小城市消费者也加入到了网购的行列，而且这包含了从杂货到教育等各个领域。
阿里巴巴 (NYSE:BABA)、京东 (NASDAQ:JD)、腾讯 (HK:0700)和新东方 (NYSE:EDU)等在线购物和教育等中国互联网巨头目前都在其电子商务、云计算、流媒体、游戏和在线教育方面展现实力。今年以来，这些个股的涨幅都已经达到两位数。而且，鉴于消费者还在大举指出，这些公司在该领域处于强势地位，后市仍然值得关注。
摩根大通新兴市场股票基金经理Leon Eidelman日前表示，“如果你看看阿里巴巴的现金流收益，或者对部分进行综合分析，并且对他们在云计算、数字字符或更多在线商务方面有所研究，就会发现这其中蕴藏着相当大的价值。”
一些投资者可能会担心近期中概股在美国市场中的退市潮，但是分析师认为，近期的波动只是“噪音”，随着时间的推移，这些“噪音”会消失，这些公司也已经陆续在香港市场上市。
另外，值得关注的是，在美股市场中，摩根士丹利资本中国非必需消费品ETF (NASDAQ:PGJ)（Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF）（PGJ）同样值得关注，这只ETF持股最多的前五家公司包括了美团 (HK:3690)、京东 (NASDAQ:JD)、阿里巴巴 (NYSE:BABA)、新东方 (NYSE:EDU)和蔚来汽车 (NYSE:NIO)，占其管理总资产的近40%。今年迄今为止，该ETF已经上涨了27.5%。
随着消费者物质水平提高，人们更注重健康
近年来，随着中国消费者物质水平的提高，他们也越来越注重健康，这一趋势在疫情的推动下，进展更为明显。而这包含了消费者在食品餐饮方面对大品牌更加青睐，也体现在他们对于运动休闲户外活动的服装和鞋类等方面的投入。
Virtus Vontobel Global Opportunities基金的分析师Ramiz Chelat认为，这一变化会利好耐克 (NYSE:NKE)等在中国敞口较大的运动品公司的复苏，同时对于百胜中国(NYSE:YUMC)、海底捞 (HK:6862)等连锁餐饮企业，也将是实际利好。
与此同时，对于健康更高的要求，也将在中国人的日常居家习惯中体现。虽然，家得宝这类家居DIY概念的公司没有在中国流行，但是分析师们也看到，中国人更愿意花钱让自己家变得更加舒适和健康。例如，美的集团 (SZ:000333)的空气净化功能的空调就在中国市场获得了积极的反响。
另外，Harding Loevner中国分析师沈文婷指出，人们也越来越多地在家做饭，中国市场对于电饭煲等家用电器的需求也明显提高。
中国人仍是全球奢侈品消费主力军
疫情在一定程度上打压了中国市场对于奢侈品的需求，但是和全球其他国家相比，中国仍然是全球奢侈品消费的主力军。虽然消费者看上去对于高端服装和珠宝并不太感冒，但是分析师认为，高端化妆品和护肤品的需求仍在剧增。
除了雅诗兰黛 (NYSE:EL)等护肤品品牌，一些产品线更多元化的奢侈品制造商，如LVMH (PA:LVMH)、开云集团 (PA:PRTP)等，在中国国内也拥有强大的数字业务，这使这些奢侈品集团很好地适应了中国购物模式的变化，也有助于他们抵消中国游客出境游受阻所带来的收入损失。
Harding Loevner中国分析师沈文婷也指出，很多中国人已经不再需要出国购买奢侈品，目前中国海南成为了最新的免税圣地，最大的受益者是中国中免 (SS:601888)，此前，该公司在互动平台表示，目前公司在海南省拥有三亚海棠湾免税店、海口美兰机场免税店、海口日月广场免税店、琼海博鳌免税店4家离岛免税店以及在三亚增设的2家市内免税体验店。近期，公司加大了免税品销售力度。
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