Investing.com | 2020年8月4日 21:38
当前几乎没有购买迪士尼股票的理由。公共卫生事件重创了迪士尼的主要收入来源:迪士尼标志性的主题公园和影视业务。
英为财情Investing.com – 娱乐巨头迪士尼将于盘后公布第三财季(4月至6月)的业绩,届时投资者有望从中了解到公共卫生事件对迪士尼的打击程度。该季度,迪士尼美国本土主题公园闭门谢客,海外的主题公园开了又关。
分析师预计,迪士尼第三财季营收同比降幅可能达到40%,而营收骤降可能导致迪士尼从去年同期的每股收益1.35美元扭转为每股亏损0.61美元。
由于业务受到重创,迪士尼股价今年迄今已下跌20%。周一收报116.35美元。
佛罗里达州和美国其他地区单日新增病例人数急剧上升,以及香港迪士尼主题公园重新关闭,预示了迪士尼今天公布的财报不会有太多关于复苏的好消息。
上个月,迪士尼还宣布调整旗下电影档期,无限期推迟《花木兰》的上映日期,并将《星球大战》和《阿凡达》系列电影的上映日期推迟一年。
这场危机看不到尽头
从多个角度看,这场危机似乎都看不到尽头,迪士尼管理层试图采取措施缓和这场危机的负面影响。
不过,媒体评论指出,许多复工计划都取决于立法者、员工和消费者,以及公共卫生事件的发展轨迹,这种情况给几乎完全由公司控制的商业模式造成了不确定性。
Cowen上周发布的一份分析师报告表示,考虑到严峻的经营环境,迪士尼美国本土主题公园的盈利水平可能要到2025年才能恢复至公共卫生事件爆发前。
分析师道格·克鲁茨(Doug Creutz)写道:“尽管我们认为,迪士尼是家优质公司,所仍是许多投资组合的核心持仓,但…由于美国的卫生形势,该股的故事可能会在好转前变得更糟。”
简而言之,迪士尼除了大刀阔斧地削减成本外,别无选择。
迪士尼已经开始减薪,影响了大约10万名员工,其中大部分是主题公园业务的员工,这些员工被迫休无薪假。今天公布的财报或会透露更多成本削减计划信息。
但是黯淡的前景中,将有一个亮点,即迪士尼+流媒体视频服务。
受居家令影响,迪士尼+流媒体视频服务快速扩张。自去年11月推出以来,订户已超过5600万。尽管迪士尼+仍在烧钱,但处于强劲的增长期,并可能成为该公司在公共卫生事件后的主要创收部门之一。
根据高盛最近发布的一份报告,投资者低估了迪士尼+的实力,预计到2025年,迪士尼+的订户将达到1.5亿,接近其主要竞争对手奈飞(NASDAQ:NFLX).。
结语
鉴于主题公园贡献了迪士尼去年总营收的近30%,而且其旗下许多即将上映的电影延期,迪士尼很难在短期内阻止营收下滑。
尽管如此,迪士尼拥有强大的品牌,并在曾经的一场场重大经济衰退中存活了下来。因此,迪士尼最终会安然度过这段动荡的时期,并值得继续持有。
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翻译:刘川
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