连续两日下跌，美股牛市到头了吗？
美股研究社 | 2020年9月7日 08:53
周四周五两天的连续暴跌，估计很多人彻底被打蒙蔽了，尤其是周五苹果 (NASDAQ:AAPL)开盘从涨2%到跌8%的跳水之后，大部分散户应该都在那个时间点交出了自己的筹码。很多人过后都在恐慌的问我一个问题，2月份的熊市是不是重新回来了。
首先正面回应下这个问题，大盘很显然并没有进入熊市。这一轮牛市，说白了是科技牛市，大部分价值股仍然还在低位，那么我们就需要站在当前公司业绩的基本面前提下，仔细去思考下，现在那些科技股的涨幅到底有没有支撑。
FAAMG五大科技巨头都受益于疫情，Facebook (NASDAQ:FB)的用户和使用时长都在进一步发展，电商业务也开始积极探索；微软公司 (NASDAQ:MSFT)的办公软件和云计算本就是最大赢家；亚马逊 (NASDAQ:AMZN)在云计算和电商领域的优势进一步扩大；谷歌的Youtube也开始腾飞；至于苹果，也受益于华为芯片被美国封杀。
科技板块的电商、支付、云计算、流媒体和游戏，可以说都在疫情期间获得了倍速增长，这样的背景之下，科技股确实涨幅过大，但下面的支撑也足够强，市场远没有想象中的那样悲观。
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在2月的时候，我们面临人类史上少见的公共安全危机，所有人都知道经济要下滑了，那个时间点，没有人可以预测到科技股不仅不受影响，反而业绩迎来了爆发式增长。以电商为例，社交隔离永久的改变了人们的生活消费习惯，美国电商渗透率从15%上升到了32%，3个月时间的增长比过去10年之和还要多。
现在疫情在缓解，但这些改变却会一直持续下去。企业习惯了远程办公，习惯了在工作流程云端化的便捷，习惯了云计算对效率的提升；消费者习惯了电商物流的便捷，习惯了电商平台品类的多样性，也习惯了移动支付的快速；流媒体和游戏也进一步取代过往的有线电视，成为新一代的娱乐方式。
疫情对数字经济的提速，这其实是永久的。中国的电商渗透率为什么远超全球任何一个国家，这其实就是源于当年非典造成的恐慌。但恐慌过去了，电商的消费习惯却永久的保存了下来。所以，我并不认为接下来的美股会转向熊市。
美股现在确实有泡沫，但在全球央行大放水的背景下，市场充斥着流动性，继续保持高增长的科技股仍然是最安全的投资标的。科技股就是人类社会的未来，你不买它们，那又去买什么呢？
回到这周暴跌的原因，板块轮动是一方面因素，过去两个月这个过程经常会发生，价值股和成长股之间来回轮动下，这个属于正常的，毕竟科技股确实涨的太多，有的时候需要释放下风险，但这种轮动顶多也就是维持个2~3天，毕竟价值股的业绩并没有恢复，美国的疫情仍然很严重。
另一方面因素则属于黑天鹅了，那就是华尔街定点爆破孙正义。孙正义的软银在最近买了几十亿美元的深度价内看涨期权，期权做市商不得不去购买大量的正股，以应对软银未来的行权需求，所以这不断推升科技股的飙升，华尔街不可能让一个外来户收割他们，所以这最终引发了华尔街的疯狂报复，周四、周五两天的暴跌，某种程度上正是为了收割孙正义。
很多人觉得这是阴谋论，但如果你经常观察期权，确实可以发现最近半个月FAAMG都有动辄几亿美刀的看涨期权，金额非常惊人。很多朋友都觉得这是机构在下重注，但当时我就觉得很诡异了，因为这样疯狂的买看涨期权，这基本和赌博没有任何区别，一般的基金手里掌握的资金也就几亿美刀，很难想象会正常的机构会买这么多看涨期权。
所以当时我结论是做市商在买。正如The Bear Traps Report所说，过去15天以来，苹果、特斯拉等股票期权的做市商已经变得非常紧张，买家大量的需求涌入，做市商不得不提高看涨期权价格；而随着Delta值的上升，做市商做空Gamma已经到了极端的程度。
现在一切的答案最终揭晓，时间和金额全部对应上了，这些超级大单全部都是孙正义买的，最终他被华尔街定点爆破，亏得血本无归，也害得大家一起跟着输钱，但既然我们知道了暴跌的原因，那么对接下来的行情也就心中有数了。
站在美国大选角度，国内经济一团糟，就业也没恢复，疫情现在仍然还很严重，还有关于黑人的政治正确风波，特朗普现在的日子并不好过，他现在有且只有股市一张牌可以打了。美联储和特朗普是穿一条裤子的，大家想想就知道，想要让美股继续下挫，其实难度很大。
从技术形态上来看，纳斯达克在10840的支撑线处形成了强支撑，走出了一根长长的下影线，虽然跌破了过去最为重要的上升趋势线，但这其实仍然在可控范围之内，只要周二开盘能够重新上涨，那自然会重新回到上升通道中。至于标普则在上升趋势线找到了支撑，也没有2月份的前高3393；道指则走势更强。三大股指均呈现出了触底的信号，下周很有会出现一波不错的反弹。
我们现在要担心的是什么？其实还是标普500的周K走势，我上周的文章里之前其实就已经画过，现在的标普是扩散三角形，大家要注意这周会不会被扩散三角形的阻力线强势压制。这周三的时候，标普是一度突破，但周四周五之后，又被压制了回来。
但大家要注意一件事，上周的开盘价3413.13，而这周的收盘价3426.96，其实并没有跌破周K级别的支撑，大盘上升的趋势并没有改变。有个说法叫节节高，只要K线实体最低价是不断升高的，那么一家公司的上升趋势就并不会反转，现在很显然符合这个规律。
还是那句话，黑天鹅其实是不可预测的。现在复盘上周的的文章，当时让大家做多也并没有错，实际上很多个股周四周五看似跌了很多，但你看周K，其实也就回调了3个点左右，这种震荡幅度，我觉得大体都在可控范围之内，所以没必要担心什么。
现在的美股仍然是一个多头掌控的市场，如果没有孙正义被顶点爆破，周四周五的走势很可能还是和过去两个月一样，道指和价值股暴涨，科技股出现回调，板块轮动几天之后，科技股又报复性的反弹。现在孙正义的黑天鹅已经差不多消失了，所以仍然还是那个观点，未来2~3周必然会看到道指创下历史新高。
至于个股做多机会，我就暂时不推荐了，因为大盘其实还不算稳定，虽然长期趋势毫无疑问是继续向上，但下周很可能还会通过震荡去杀孙正义，毕竟他还有不少的仓位没被杀干净。所以我的建议是做多苹果，因为这家公司在这几天的回调中跌的最多，一度累计跌幅高达22%，风险其实基本都全部释放了。
周五纳指暴跌5%的时候，之所以尾盘可以拉回来，其实主要靠的就是苹果，苹果从跌8.32%到涨1.2%，从最低点拉升了9%。苹果权重最高的成分股，也是所有科技股的领头羊，即使大盘会暴跌，苹果也绝对会是最后一个跌的，因为只有它可以护住大盘，多头一定会确保苹果万无一失。
下周是苹果新一轮产品发布会开始，虽然iPhone 12可能延迟了，但下周的发布会也会给我们带来很多惊喜，我觉得苹果是将会是未来1~2周最安全的标的。其他科技股当然也会跟着苹果一起反弹，但当下确实存在一定的风险，所以我们仍然需要足够谨慎。
我还是那句话，没有人可以精准预测未来，就像这一次的暴跌，没有人可以预测到华尔街会在周四、周五对孙正义定点爆破。孙正义如此疯狂的赌性，害了这么多人，也最终害了他自己，这一切都是因果报应。
好了，今天的文章差不多就说到这。最后给空头们提个醒，周三的时候，散户买入看涨期权数量创下了历史新高，周四周五暴跌之后，散户在周五买下了有史以来数量最多的看跌期权。
有句话说得好，跟着散户买，别墅靠大海。
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