黄金何时见底？一个重要信号已经出现！
季峥 | 2020年9月24日 14:29
最近一周黄金和白银都出现很大幅度下跌。很多人担心，黄金和白银的牛市是否会结束？什么时候见底？
我重申，黄金和白银中期看多的观点不变。同时看多逻辑和一个月之前并没有太多的变化。
首先，黄金反应了货币的购买力上升或下降。在美国政府急剧扩大财政赤字情况下，美元购买力贬值是确定性的。黄金对美元升值，有坚实的基本面基础。
目前预计2020财年美国债务占GDP比例是15%，下个财年2021年是8.6%左右。美国财政赤字仍会进一步急剧扩大。美国联邦政府债务负担进一步加重，是确定性的。
这里要注意，美元指数和美元价值还不是一回事情。美元指数会阶段性影响黄金价格，比如现在美元指数反弹，对于黄金造成很大的压力，这是短期的影响。但是长期而言，黄金对标的是美元，不是美元指数。
其次，美国经济要恢复到正常，还需要好几年时间。这意味着美联储的货币政策仍维持宽松。目前预计美联储加息是2023年。即使经济恢复超预期，可能也是2022年。超低利率环境有利于黄金价格上涨和保持高位。目前就转入熊市的可能性基本不存在。
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近期支持黄金和白银中期价格的因素主要是，美国政府新一轮的经济刺激计划，我认为这是一条主线。
上周美国白宫表示，可以考虑1.5万亿美元的计划，但是众议院议长佩洛西表示，少于2.2万亿美元，不谈。即使按照1.5万亿美元的计划，意味着美国财政赤字增加1.5万亿，2-3季度经济刺激计划也就是3万多亿美元。同时美联储的资产负债表将从现在7万亿美元往8.5万亿美元扩张。中期是利多黄金和白银的消息。
如果两党因额度问题僵持不下，那么四季度美国经济将会进一步下降，这显然是利多黄金和白银。所以总体我对中期金银持乐观的态度。
不过短期而言，美元指数持续反弹，对于黄金和白银的压力明显。同时由于避险情绪造成的美股的下跌，对于白银进一步造成压力。
如果市场避险情绪消退，那么美元指数阶段见顶，是金银见底的重要信号。或者市场避险情绪延续，黄金转为和美元同涨，类似于3月份走势，那么也是金银见底的信号。
技术上，由于黄金跌破了日线级别三角形整理形态，所以低位震荡一段时间的可能性比较大，可能需要几周时间，不太可能马上转为上行。
同时由于短期跌幅比较大，最近1周激烈反弹可能性也比较大，乖离率BIAS指标已经出现了明显的超卖迹象。通常这是一个超卖即将反弹的重要信号。可以看到，今年出现几次重要高低点，BIAS都发出重要见顶和见底的信号。
所以如有能力，完全可以在这个过程中，做一些小波段差价。但是要注意，在做好风险控制前提下 进行布局。要防止重仓博一把的赌徒心理。很多人亏损就是在这方面不谨慎造成的。
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