高盛前瞻美国大选四类结局：美债收益率届时会如何走？
环球外汇 | 2020年9月24日 14:31
高盛策略师周三推演分析了美国11月大选各种不同结果，对美国国债表现可能的影响。
美国10年期国债收益率周三报0.68%左右，近来一直呈现窄幅波动，波动率接近纪录低位，这表明市场人士预计大选前不会有太多震荡。不过，高盛利率策略师Praveen Korapaty指出：“即将到来的美国大选可能会成为利率重新定价的催化剂。”
高盛策略师表示，若民主党赢得美国总统选举并控制参众两院多数席位，美国国债收益率将大幅上涨。这也是目前民调显示的最可能出现的情形。
他们在周三发布的报告中称，若出现这一结果，基准10年期国债收益率可能在11月3日大选后的一个月内上涨30至40个基点，以体现联邦支出大幅增加的可能性。
除了造成收益率大涨，民主党大获全胜还可能使市场对美联储加息时间的预期提前。总统候选人乔·拜登的政策议程可能使预期加息时间从2025年提前到2023年。
下载APP
高盛策略师基于近期民调得出的第二种最可能的结果是两党分治，即拜登任总统，共和党控制参议院，或者特朗普连任，民主党控制国会两院。无论哪种情况出现，即便没有额外的刺激措施，经济都将强劲反弹，尤其是在广泛接种疫苗后。
策略师指出，“在这种情况下，我们预计短端收益率不会有实质性变化。但是，鉴于选举后实施小规模财政刺激措施的可能性较高，较长期收益率可能会上升一点，曲线可能会适度变陡。在这种情况下，他们预计10年期国债收益率将在随后一个月内上升5个基点。”
第三种最可能的情况是选举结果引发争议或延迟出炉。在角逐如此激烈的大选中，对投票方式的分歧可能会导致败选一方对胜选一方的索赔或诉讼，增加不确定性，并在较长一段时间内导致市场大幅波动。
这可能导致风险情绪大幅转为负面，10年期国债收益率可能在随后一个月下跌15-20个基点，跌向8月4日触及的收盘纪录低点0.51%。
最后，共和党大获全胜是目前民调中最不太可能出现的结果。
高盛策略师指出，如果真的出现这种情况，会出现额外的财政措施和精简税收，收益率会再次上升，但不会达到民主党大获全胜的程度。10年期国债收益率可能在随后一个月上升15个基点。
交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资，所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格，不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况，网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。