大宗商品前瞻：油市前景“愁云惨淡”，黄金多头“茫然四顾”

自从9月中旬欧佩克+会议或多或少地重申了减产将持续到年底后，油价一直在区间波动。

支撑油价的是减产将可以更好的平衡市场，美国原油库存的下滑也提供了支撑。

而令油价承压的是利比亚各交战派别之间意外达成了和平协议，可能会使市场上的供应增加100万桶。

利比亚国家石油公司表示，预计到下周日产量将增至26万桶/日，高于此前的10万桶/日。当时是因为利比亚军事强人哈利法·哈夫塔尔（Khalifa Haftar）领导的部队对石油港口和油田进行了封锁。

分析师现在估计，到今年年底，利比亚的总产量将达到55万桶/日，到2021年中期将恢复至近100万桶/日。要知道，因为哈夫塔尔发起的内战，利比亚自从1月份以来就没有出口过一桶石油。而在2008年巅峰期间，利比亚的日产量接近180万桶。

不断变化的市场动态可能会迫使欧佩克重新评估市场，研究如何应对这些意料之外的新供应。Mercuria联合创始人兼首席执行官马可·邓南（Marco Dunand）表示：

“我们现在看到大量的石油进入到油轮，即浮式储油装置里。9月份，无论是这些浮动储油装置，还是陆上储油设施，其储存的石油都在增加。全球石油市场的再平衡进程已经在放缓。”

本月初有报道称，大宗商品交易商正在租用更多的油轮以便在海上储存原油，这引发了今年春季情形再现的担忧。当时，由于陆上存储设施已满，数亿桶无法出售的石油不得不储存在油轮上。封锁设施结束后，石油销售开始改善，但喷气燃料需求仍然疲软。

与此同时，金价刚刚结束六个月来最糟糕的一周，上周黄金因美元大涨遭受重创，累计下跌了近5%。

“这是黄金多头想要忘记的一周，是自3月份新冠疫情撼动包括黄金在内的金融市场以来最糟糕的一次，”在线交易平台OANDA宏观分析师埃德·莫亚（Ed Moya）周五表示。

上周，现货黄金下跌了4.6%。周一，金价有所反弹，上涨了1.0%至1878.33美元/盎司。

期货方面，12月交割的黄金期货收盘上涨了0.9%，至1882.3美元。上周，期金累计下跌了4.9%。

“下一个下行目标可能是7月中旬在1794美元至1847.34美元的小幅盘整区间，”另一位黄金分析师拉詹·杜霍尔（Rajan Dhall）周五在FX Street上刊文称。

“指标仍看跌，相对强度指数仍处于超卖区域。”

尽管上周大跌，但无论是现货黄金还是期货黄金年内都上涨了20%。

对于黄金多头来说，这反映了黄金在逆境中避风港的实力。对于空头来说，这则是一个在美元上涨的背景下卖出黄金还有更多获利空间的信号。

在3月初，新冠疫情引发的全球金融市场动荡中，黄金与股票一同暴跌，但之后录得了强劲的反弹。

现货黄金从5个月低位1451.50美元，涨至8月第一周的创纪录高点2073美元。