一周前瞻：特朗普反复“变脸”，投资者却仍然买账？
Investing.com | 2020年10月12日 11:31
- 尽管股市仍对新一轮财政援助抱有希望，但持续的拖延可能会加剧抛售
- 相关头条新闻可能会引起市场波动
英为财情Investing.com – 上周，围绕美国新一轮财政刺激方案谈判的矛盾信号推动着美股的走势，未来一周，这方面的进展料将继续令市场产生波动。尽管如此，截至上周五，美国股市仍创下了三个月来最大单周涨幅，因为投资者猜测，不断反复的刺激方案谈判仍将会以达成协议告终。
与此同时，美国国债跌至同期内的最低水平。美元下跌，黄金上涨。
h2 白宫立场反复无常，但投资者仍然看涨/h2标普500指数在周五连续第三天上涨，创下自7月初以来的最大单周涨幅。这主要是得益于特朗普的最新表态，他称希望推出一份刺激方案，其规模将比众议院民主党人一直坚持的2.2万亿美元还要大。
这是特朗普的又一次“变脸”，因为在上周早些时候，他才下令终止众议院议长佩洛西与财政部长姆努钦之间的疫情援助方案谈判，此举削弱了特朗普自身阵营谈判者的立场。在这之后，特朗普政府又忙着“扑火”。
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周六，白宫通讯联络主任阿丽莎·法拉表示，特朗普政府“希望将支出保持在2万亿美元以下，但正积极推动颁布新一轮直接面向个人的、以及对小型企业和航空公司的援助。”显然，周五姆努钦在与佩洛西简短的通话中，提出了1.8亿美元的报价。
这一切当中，令我们最困惑的不是特朗普政府轻率、矛盾的表态。相反，是投资者居然继续买账。
我们原本预期，在投资者意识到这位总统的话不可靠时，股票将会遭遇抛售。然而，过去一周，美国四大主要股指均创下了数月以来的最佳每周表现。
标普500指数上周累计上涨4.3%，是自7月2日当周上涨4.9%以来的最高涨幅。道琼斯工业平均指数上涨了3.25%，是自8月3日当周上涨3.8%以来的最高涨幅。纳斯达克综合指数上涨了4.6%，是自8月24日当周上涨5.5%以来的最高涨幅。
罗素2000指数跑赢大盘，累计上涨6.4%，是自6月1日当周以来上涨8.1%以来的最大涨幅。
标普500、道指、纳指均完成了头肩底形态，表明它们都将重新测试纪录高位。标普仅比历史高点低3%；道指距离9月2日的纪录高点仅1.8%，有可能成为第一个重新测试纪录高点的股指。
经历了最近科技股的暴跌之后，纳指较其创纪录水平低4.1%，是距离高点最远的股指，但考虑到近期的急剧下跌，这已经算是相对接近的水平。罗素2000指数较1月16日的收盘纪录高位还低4.1%。
自3月份以来，在强劲的经济复苏迹象——包括一些创纪录的数据——驱动下，美股多头推动了一轮大幅的反弹，部分股指创下数十年来的最佳表现。同样地，在第二季度GDP暴跌近32%、创有史以来最差表现之后，经济学家现在预计第三季度的GDP增幅将创历史新高，原因是经济重新开方，加上被压抑的家庭消费需求将得到释放。
但要注意的是：这种需求依赖于美联储和美国政府前所未有的货币和财政政策支持，其中包括利率在更长时间内维持低位的承诺，以及直接向家庭派发的现金援助，还有失业救济金和“工资保障计划”贷款的帮助。实际上，正是这些刺激措施推动了一切，包括：在大流行引发上世纪大萧条以来最严重衰退之后的经济复苏；标普500指数在第二季度录得的20.5%涨幅，创1998年以来最佳季度表现，同期道指上涨了18%，是1987年以来的最大季度涨幅。
h2 美债遭遇抛售，美元疲软，黄金走高/h2市场预计将更多的刺激措施之际，包括基准十年期在内的美国国债收益率周五涨至6月9日以来的最高水平，连续第三天受到200日均线的支撑。
然而，要减轻市场对另一轮下跌的担忧，收益率必须突破1.00%的水平，否则仍然会重复跌至历史新低的走势。若收益率在对称三角形内实现下行突破，可能会重复之前的走势，转为负数，类似于六个月前石油市场出现的情况。
同样，随着更多资金注入系统，美元的价值会被削弱。而且，外国投资者对美国国债的抛售也会以美元为代价。
美元指数似乎已经突破了其头肩底和短期上涨通道，不过仍处于3月高点以来的长期下跌通道里。
受美元疲软影响，周五黄金价格飙升，涨幅超过2%，至三周高位。
我们认为1950美元/盎司是对称三角形的顶点，它将确定该看跌形态是否成立，在这之后是第二个看跌形态，即上升旗形。当然，黄金价格也可能会打破这两个看跌形态，遵循一个更大的看涨形态，即上升楔形，从而覆盖两个看跌形态。
市场广度指标显示，黄金有望继续走高。
比特币 (BitfinexUSD)在9月突破了潜在的头肩顶或三角形延续形态，在持续14个月的头肩底形态的颈线反弹。
随着“戴尔塔”飓风逼近美国墨西哥湾沿岸，其强度有所下滑，WTI原油价格下跌。但飓风这仍然是石油供应的一大威胁。
从技术面上看，自油价触及 9月18日高点以来，供应保持不变，将价格推回到50日均线下方，建立了一个区间，并在看跌的上升楔形之后出现下行倾向。
h2 一周前瞻/h2以下时间均为北京时间
周一
加拿大市场因感恩节假期休市
周二
17:00 德国 – ZEW经济景气指数：预计将从77.4降至74.0。
20:40 美国 – 核心CPI月率：预计将从0.4%降至0.2%。
周三
17:00 欧元区 – 工业产出月率：预计将从之前的4.1%下滑至0.7%。
20:30 美国 – PPI月率：9月份可能从0.3%降至0.2%。
周四
08:30 澳大利亚 – 就业人口：预计将从11.1万跌至-3.5万。
20:30 美国 – 初请失业金人数：预计将从84万降至83万。
20:30 美国 – 费城联储制造业指数：预计将维持在15.0。
23:00 美国 – EIA原油库存：预计将增加29.4万桶，前值为增加50.1万桶。
周五
17:00 欧元区 – CPI年率：预计维持在-0.3%不变。
20:30 美国 – 核心零售销售月率：预计将从0.7%降至0.4%。
20:30 美国 – 零售销售月率：预计维持在0.6%。
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（翻译：莫宁）
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